作者：金色財經，Climber
7 月11 日，面向機構客戶的流動性質押協議Liquid Collective 開發商Alluviall 宣布完成1200 萬美元A 輪融資，Ethereal Ventures 和Variant 共同領投，Brevan Howard Digital、富達旗下Avon Ventures、IOBC Capital等機構參投。
去年5月，Alluviall就已獲Coinbase及加密貨幣質押項目Figment支持，並且Coinbase Cloud和Figment成為Alluvial新協議的驗證者。此外，Alluvial 還在種子輪獲得來自Coinbase Ventures、Kraken、Figment 和Kiln 等戰略參與者的620 萬美元資金。
作為LSD 賽道面向企業及機構級的項目，Alluvial 及其開發的Liquid Collective 協議究竟是做什麼的？又為何能夠在A輪階段就能獲得資本青睞得到1200萬美元加持？金色財經將詳細解讀這一潛力新星。
Alluvial
Alluviall 是一家在特拉華州註冊成立的遠程軟件開發公司，Liquid Collective Foundation 在開曼群島註冊。該團隊主要分佈在美國、歐洲和迪拜。
具體而言，Alluvial是一家支持企業級流動性質押協議Liquid Collective 的軟件開發公司，主要通過API 優先的產品方法支持Liquid Collective 的採用，而這簡化了數字資產交易所、託管機構和其他企業的流動性質押集成。
該團隊的目標是讓那些因現有流動性質押選項而被邊緣化的參與者，能夠輕鬆地跨多個區塊鏈獲得企業級流動性質押。
當前流動性質押市場存在兩大問題，一：加密原生的去中心化協議已經構建了創新的解決方案，但從合規性和安全性的角度來看，此類協議無法滿足機構的需求。二：大型託管機構和交易所擁有“流動性”質押，但資本效率不高，並且質押多集中單個實體中。
因此，Alluvial通過與Web3 構建者、企業合作夥伴和領先驗證者合作，為機構流動質押創建新的標準，從而解決上述問題。而Liquid Collective 協議能夠滿足成熟企業需求的功能，如KYC/AML 檢查、企業級安全性以及強大的監控和報告。
Liquid Collective
Liquid Collective是一項與不同行業領導者合作開發的協議，旨在滿足對企業級流動性質押標準的需求。一旦該標準被廣泛採用，將能夠提高web3經濟的流動性和可組合性，同時能夠滿足對企業和機構最高級別的安全性和合規性的需求。
Liquid Collective由一個獨立的行業聯盟管理，最初的成員包括Liquid Foundation和其他web3行業參與者。該協議最終將提供多鏈功能，將由一個廣泛而去中心化的行業參與者社區以去中心化的方式進行管理。
當用戶存款到Liquid Collective協議時，他們會收到一個等效的Token。主要用來證明他們對底層抵押資產的合法和收益所有權以及由此產生的任何網絡獎勵，甚至包括懲罰協議服務費和網絡罰款等。
特色：
安全、合規：來自企業級基礎設施的驗證技術來支持客戶安全的質押；用戶和運營商的強制KYC/AML有助於合規性。
跨協議：與其他區塊鏈上的頂級團隊合作，在每個網絡上提供原生流動性權益解決方案。
損失保障：通過協議向每個參與者提供大幅的損失保障。
專注提供流動性：行業領先的集成商(即交易所和保管人)來支持流動性。
生態構成：
Liquid Collective是一個由軟件組件和服務提供商組成的生態系統。
1、軟件組件：
該協議的核心組成部分是一組基於以太坊的智能合約，支持機構的流動性質押，包括:
▪用於LsETH的ERC20 cToken合約。
▪Allowlist合約，包含白名單用戶的地址列表，這些用戶可以進行存取款操作。
▪運營商管理器允許節點運營商管理驗證者密鑰。
▪Oracle合約允許Oracle運營商的仲裁報告共識層數據。
鏈下組件：
▪可由節點運營商使用的命令行工具CLI。
▪為Oracle運營商提供守護服務。
▪各種API，以方便接入白名單用戶訪問協議，訪問有關協議的各種數據監控並通知代理商等。
2、服務提供商：
▪運行驗證器基礎結構的節點操作，Liquid Collective不運行驗證者基礎設施，而是將任務委託給一組運營商。
▪Oracle運營商將數據從共識層報告給執行層。
▪集成商進行KYC審核並提交用戶白名單地址，同時提供存款和取款的路徑。
運作流程：
1. 已批准的驗證者用協議註冊驗證器密鑰。
2. 允許列表者是經批准的集成商，如對其用戶進行KYC/AML檢查的交易場所和託管人，他們將批准的用戶地址提交給協議的允許列表。
3. 已被允許列出的批准用戶地址可以將代幣存入Liquid Collective協議並接收LsETH作為回報。
4. Liquid Collective協議將存入的代幣發送到以太坊存入合約，並將已批准的驗證者密鑰分配給已擔保的Token。
5. 驗證者執行驗證職責並獲得網絡獎勵。
6. Oracle運營商報告基礎質押Token的餘額加上累計押注獎勵減去任何大幅罰款，這通知了收據Token的存款和取款轉化率，當在以太坊上啟用取款後支持時。
代幣模型：
LsETH是基於以太坊ERC-20 cToken模型的可替代收據Token。當用戶將ETH存入Liquid Collective協議時，他們會收到LsETH，證明他們對所押ETH的合法和實益所有權，以及所押ETH的任何網絡獎勵懲罰協議服務費和網絡罰款(如果有的話)。
LsETH實現了cToken模型，該模型在收據Token和押注Token之間使用浮動轉化率(也稱為協議轉化率)來反映與押注Token相關的累計網絡獎勵、懲罰和費用的價值。轉換率是指LsETH可以轉換的ETH數量。轉換率與ETH或LsETH在公開市場上交易的價格無關。
Oracle網絡至少每24小時報告一次來自累計網絡獎勵或費用的新ETH餘額。轉換率的計算方法是將ETH的總餘額除以LsETH的總供應量。如果累計網絡獎勵大於罰款和費用，則協議轉化率將增加，以反映協議收集的淨網絡獎勵。由於cToken的設計，LsETH的轉化率可能會波動。
結語
由於2022年發生多起加密企業暴雷事件，行業內外對CEX 和CeFi 借貸服務的信任度處於歷史最低點。市場參與者漸趨謹慎，對穩健型收益金融產品更為偏愛。因此，加密金融服務需要發布更多具有本金保護的結構化產品，以滿足這些需求並維持其當前的運營水平。
LSD是個優質的選項，尤其是2023年更多企業級流動性質押協議的開發和發布。企業級LSD協議開發商Alluvial 剛好迎合了這一需求風口，得以在種子輪和A輪共獲得1820萬美元資金發展協議和團隊。
而今年cbETH 和rETH 的快速增長表明流動性質押業務有巨大增長空間，並且Liquid Collective這一新的企業級協議也有可能從Lido 手中分得一杯羹。