撰寫：IGNAS
編譯：深潮TechFlow
在韓國，幾乎沒有人不知道比特幣。
2017 年，這個擁有5000 多萬人口的國家完成了所有比特幣交易的20%，並且成為以太坊的最大市場。
韓國學生在課間休息時會查看比特幣的價格，上班族在排隊買咖啡時會進行交易，而老年人則在家裡參與市場交易。
當地比特幣價格比美國交易所高出40%時，熱潮達到了頂峰。 Coinmarketcap 甚至將韓國的價格從加密貨幣行情中刪除。這種現像被稱為“泡菜溢價”。
2018 年，當政府對投機行為進行打擊時，這種泡菜溢價消失了。首先，政府強制使用實名銀行賬戶進行加密貨幣交易，然後在同年全面禁止了ICO。泡菜溢價可能早已消失，但熱潮仍在延續。
2022 年，韓國在比特幣交易量方面排名第三，佔據了市場的8.7%。美國以69.8%的份額位居首位，日本以11.3%的份額緊隨其後。
造成這種熱潮的一個解釋是韓國對新技術的快速採納，但其中還有更多因素：文化和敘事。
了解韓國文化：漢江奇蹟
1950 年至1953 年的朝鮮戰爭使韓國成為世界上最貧窮的國家之一。到了2023 年，它成為了最富有的國家之一。
快速的經濟增長歸功於家族企業集團（稱為財閥）、對出口的重視、勞動力的辛勤工作以及韓國人的心態。這種迅速行動和高效完成任務的心態。
“빨리빨리”（快）的心態滲透到韓國的生活方式中。每一秒鐘都很重要。食物必須快速送達，火車準時到達，建築物在幾週內建成。無論你做什麼，請快速高效地完成。迅速致富也不例外。
然而，變得更富有變得更加困難。自2012 年以來，經濟增長從2000 年代的兩位數增長放緩至約3%。因此，致富的方式包括投資股票或房地產，但市場並非人人適用。
由於缺乏高風險投資，當房地產價格昂貴和利率上升時，房地產和國內股票的吸引力下降。衍生品交易具有嚴格的認證要求，而整體科技股指數KOSDAQ 自2011 年以來幾乎沒有增長。
長期以來，替代品一直是賭博。
快速致富的方式——賭博。
問題是，賭博在韓國甚至是非法的。
包括彩票、賽馬、賽船和自行車、賭場賭博在內的遊戲都是非法的——即使對於出國旅行的韓國人來說也是如此。
根據韓國政府於2012 年成立的韓國賭博問題中心的數據，韓國的賭博成癮患病率比其他主要國家高出兩到三倍。雖然目前尚不清楚這些統計數據是如何統計的，但韓國人特別容易患上賭博成癮是一種廣泛流傳的社會理論，這也影響了相關法律的製定。
由於其他投資受限，加密貨幣被視為快速致富的途徑。
韓國人將加密貨幣交易所視為賭博，試圖在短時間內賺取大量資金。
在西方，關於“不再局限於銀行”的加密貨幣故事或比特幣作為數字黃金的故事佔據主導地位。但在韓國，對金融和銀行業的信任很高，這些故事的影響力較小。
歸根結底，比特幣作為數字黃金的故事並不足夠吸引人，因為黃金不可能在一天內價格猛漲100%。
但是，山寨幣可以。
為了保持交易者的參與度並帶來腎上腺素飆升，一些本地交易所成為滿足需求的專家。
例如，一個在主要交易所上市總是吸引散戶投資者的關注，但只有在韓國，從交易所下架同樣也是一個機會。
退市窗口要求停止存款，因此隨著新代幣的流入受限，投機者會推高價格，在不能交易之前獲得最後的收益。自然而然地，退市通知在投機者中引起了與上市相同甚至更多的關注。
更精彩的盛宴是交易所維護。當存款和提款關閉時，但交易未被禁用，這種情況被稱為”가두리”（一種用來裝載活魚的封閉網）。類似於無法逃脫網的魚，封閉市場不依賴於外部價格，無法進行套利，使得在這種環境下進行交易對於賭徒來說是一場真正的盛宴。
公平地說，這種類型的內部市場交易在韓國的股票交易中也很受歡迎，加密貨幣提供了使用這種手法的新機會。
一些交易所甚至從開始就不開放加密貨幣的存款和提款，專注於內部市場交易。
但是，加密貨幣監管隨之而來…
自2021 年以來，交易所必須向金融監管機構註冊。
所有交易所都必須擁有ISMS 安全許可證和實名銀行賬戶（只有5 家交易所同時具備這兩者）。未能註冊的加密貨幣交易所負責人可能面臨最高五年的監禁或最高5000 萬韓元的罰款。
加密貨幣監管對加密貨幣交易施加了限制，要求每個投資者使用實名銀行賬戶。這意味著韓國人必須在交易所支持的銀行開立實名賬戶。
韓國人甚至需要通過在當地CEX 註冊提款地址，向自己的錢包或其他中心化交易所報告存款/提款。
該監管的最終結果是關閉了數百家加密貨幣交易所。
目前，只有5 家交易所擁有實名銀行賬戶。其中一家交易所Gopax 原本應該被幣安收購，但韓國一家日報刊登的報導稱，金融服務委員會（FSC）正在審查幣安的收購，原因是最近美國證券交易委員會（SEC）對幣安提起了訴訟。
為什麼韓國不流行DeFi
考慮到所有這些變化以及持續的加密貨幣熊市，加密貨幣作為賭博替代品的敘事應該會促使韓國人轉向DeFi。
但是DeFi 在韓國並不像在西方那樣受歡迎，儘管韓國的主要區塊鏈公司做出了努力。
例如，Klaytn 是韓國最大的第一層區塊鏈，擁有自己的DeFi、NFT 和GameFi 生態系統。 Klaytn 由韓國的類似於Facebook 的Kakao 支持，擁有5300 萬活躍用戶。甚至在Kakao Messaging App 中有Klaytn 的錢包。
截至撰寫本文時，Klaytn 上有34 個DeFi 應用（DefiLlama 數據），總鎖定價值（TVL）為1.23 億美元。這個數字還不錯，但實際上，韓國的DeFi 採用率較低。
根據我與在加密貨幣投資中的韓國人的個人對話，我注意到只有少數人對DeFi 表現出興趣。即使是我在一家加密貨幣交易所工作的同事們對DeFi 也沒有太多的喜愛，只有少數人熟悉設置Metamask 錢包。
他們避免DeFi 的動機各不相同，但我現在認為主要原因如下：
- 在一個對金融系統有更高信任度的社會中，自託管的好處並不足以吸引人們，而且像Upbit 和Bithumb 這樣的主要中心化交易所已經提供了足夠的信任。
- 與中心化交易所相比，DeFi 使用起來更加困難：錢包、私鑰、提款和存款都很“煩人”，而且DeFi 應用本身的用戶界面和用戶體驗並沒有針對韓國市場進行適應。
- 在追求快速致富（賭博）的目標下，中心化交易所提供了足夠的娛樂，無需在去去中心化交易所上進行賭博。
- 缺乏韓文內容。 DeFi 術語複雜，針對的是英語使用者。
- 單個甚至雙位數的年化收益率對於更喜歡在交易所上進行槓桿交易的投機者來說並不具有吸引力（韓國禁止衍生品交易）。
由於我本人不是韓國人，我向我的朋友Doo 和Garlam 請教，Doo 是StableLab 的首席運營官和MakerDAO 的增長AVC 成員；Garlam，是Momentum 6 的執行合夥人。
問題1：為什麼你認為儘管加密貨幣在韓國很受歡迎，但DeFi 在韓國並不那麼流行？
Doo:
儘管韓國用戶對DeFi 的貸款和收益等方面表現出興趣，但像Ledger 和MetaMask 這樣的自託管選項的使用並不普遍。
此外，大多數DeFi 應用和網站都是用英語編寫的，這對韓國用戶來說是一個重要的障礙。
最近Haru Invest 和Delio 關閉提款的情況證明了這一點，這促使許多用戶選擇使用韓國友好的中心化金融（CeFi）平台來體驗“類DeFi”的貸款和收益。
Garlam:
我認為有三個關鍵因素：
- 結構：傳統銀行系統具有嚴格的結構和明確的指導方針，這使得不斷發展的DeFi 對一些人來說難以採用。例如，由於某些反黑客、密鑰追踪和認證軟件僅在Internet Explorer 上受支持，一些人仍然難以使用Google Chrome 進行銀行業務。這種剛性結構使許多人轉向熟悉的平台，如中心化交易所。
- 忙：韓國人繁忙的工作和社交日程限制了他們跟上DeFi 快速發展的能力。許多人要么太忙碌，要么太自滿，無法投入時間去理解這個需要不斷學習的領域，尤其是如果信息是用外語提供的，並且只在短時間內保持相關性。
- 時機：參與DeFi 往往從風險高、回報高的項目開始，然後轉向更安全的藍籌DeFi。由於韓國與大多數項目發布和更新發生的美國存在時區差異，許多韓國人經常錯過機會。這與需要不斷監測英語新聞（在韓國不常用）相結合，讓他們在DeFi 方面的初次體驗不佳，並阻礙了他們跟上發展步伐的能力。
- 問題2：DeFi 在韓國獲得採用需要做出哪些改變？
Doo:
有兩個主要的途徑（雖然不是互斥的）可以實現這一目標。一種是通過提供韓文材料和網站來更加“韓國友好”。
另一種是與受歡迎的中心化實體合作。例如，Coinone 是少數幾家已經整合了DeFi 收益頭寸的主要韓國交易所之一，使其用戶能夠從這些DeFi 收益中受益。
這是逐步引導用戶以非託管方式直接使用DeFi 的一步。
Garlam:
非常簡單。韓國人需要從韓國的DeFi 中賺錢。一旦他們嚐到甜頭，狂熱就會開始。
問題3：DeFi 協議和社區需要做什麼來吸引韓國用戶參與DeFi？
Doo:
吸引韓國用戶的方法因DeFi 協議而異。對於某些協議來說，吸引韓國用戶可能比其他協議更具挑戰性。
項目產品的複雜性通常決定了吸引用戶的難度。
例如，期權和保險是複雜的產品，大多數韓國用戶很難理解。因此，此類協議可能會更成功地吸引韓國用戶交易其代幣交易而不是使用其產品。
對於更簡單的DeFi 產品，需要考慮營銷和最重要的是獲取途徑。營銷可以被動和主動兩種方式進行。
被動方式包括將網站翻譯成韓文，並提供韓文指南，以便用戶可以輕鬆找到並使用它們。主動方式可能包括參與採訪和在韓國的活動中演講。
維護一個韓國的Telegram 或Kakaotalk 群組也可能會帶來好處。在獲取途徑方面，協議需要與能夠提供DeFi 產品的韓國中心化金融平台或韓國友好的加密手機錢包公司合作。
與其他地區相比，手機錢包是韓國訪問加密貨幣的首選方法。
Garlam:
本土化——韓國是一個文化高度單一的市場。如果沒有在韓國境內運營的真正的韓國團隊，團隊很難進入韓國市場。
KOL 和媒體——他們是人們交換信息的首選媒介。識別Telegram 和Kakao 群組中的優秀和糟糕的參與者，並教育這些群組的管理員（甚至為他們提供推廣預算）。這可能會為擴展帶來最高的投資回報率。
先入為主——如前所述，在不確定的時候，人們往往會回歸到他們的默認模式。在韓國交易所上交易的代幣使他們能夠熟悉其名稱和歷史價格。一旦人們能夠從代幣中獲得某種利益，他們更有可能參與整個生態系統。
