“歲月不居,時節如流”,不知不覺已經進入了2023年下半年,經歷了從去年至今市場的次次洗禮,目前還依然能堅守在市場裡的參與者,大多已都是幣圈裡“銅身鐵臂”,“身經百戰”的老韭菜了.去年以來存量資金的博弈讓市場內每個參與者都極度內捲,但在這裡我要恭喜各位,只有經歷了完整牛熊轉換週期的交易者,才算合格,熊市的厚積薄發才有牛市的游刃有餘.在座的各位離成功都只差一個牛市.
2023年已經過半, 在美聯儲持續高壓的加息週期背景下,加密市場上半年大幅反彈領跑全球風險資產.去年直播中就曾經說過,今年市場將處於災後重建的恢復期.
在對下半年市場的展望前,我們對於上半年的加密市場做一個簡單的總結回顧.
1月份加密市場在極度虛弱中展開了一波凌厲的逼空上漲,為期一個月的單邊上漲,讓眾多仍未擺脫去年空頭思維的交易者發懵,其中以APT為代表的Move 公鏈自低點上漲了近7倍.
2月-3月在矽谷銀行倒閉的衝擊下,加密市場一度陷入調整,比特幣也藉機完成了突破年線後的首次回踩.
4月ETH完成上海昇級,香港對於加密行業展開了懷抱,市場情緒高潮後回落,比特幣和以太坊在上漲至階段高點後展開了長達兩個月的調整.
5-6月以來美國監管政策收緊, SEC 起訴幣安,報告裡披露了CZ挪用客戶資金至私人公司,市場情緒再度緊張.
6月下旬, 大量的傳統金融公司都開始申請加密貨幣ETF, Defi板塊再度活躍.比特幣也在再次上漲至4月中旬高點3萬美元上方.
其中上半年加密市場有兩個賺錢效應明顯的主題投資機會:
1:年初0penAI引發的AI概念炒作.
加密市場裡像FET和AGIX為代表的AI概念代幣最高自低點有近10倍漲幅.
2:比特幣生態的蓬勃發展.
Ordinals 協議的出現讓比特幣生態有了新玩法,讓比特幣裡的每一聰都有了編號,讓比特幣nft市場爆發增長.資金的瘋狂湧入讓ordi和比特蛙NFT,形成了極強的財富效應.
此外還有一直深耕於比特幣生態的Stacks,藉著上半年比特幣生態的敘事一度也上漲6倍有餘.
由此可以看出,市場裡只要有新的熱點和敘事,能講出讓大多數參與者認同的故事,就能形成強烈的賺錢效應.熱點歷來都是印鈔機.當然加密行業要持續發展,還是要靠技術創新的推動.
展望2023年下半年,市場還將湧現諸多的熱點和主題炒作的機會.我們從三個方面來宏觀的分析下下半年將影響市場走勢的諸多因素.
一:我們先來看看市場的基本面.
1:監管加強.
自FTX暴雷後美國監管機構明顯加強了對加密貨幣行業的監管力度,相關執法行動也越來越頻繁。可以遇見的是,在未來的很長一段時間內,監管一直都將是加密行業頭頂的“達摩克利斯之劍”.短期內對於市場的發展會有所禁錮,但從長遠來看更有利於加密行業的發展.
根據市場的歷史經驗,“強監管下沒有大牛市“, 在強監管的背景下,行情向上是有天花板的,所以對於下半年整體的預期不要太高.在交易中要盡量選擇合規項目的token,
2:加密行業技術的創新和發展.
以太坊在下半年會有一次提升性能的升級, 一旦完成，困擾整個區塊鏈行業的性能問題可能會逐步解決. 到時區塊鏈上終於能跑一些高日活的應用,鏈上的交易成本也將大幅降低.
另一個就是基於MPC 技術的無私鑰錢包和鏈上的AA 智能錢包. 帶來大規模的推廣和應用,加密用戶門檻的進一步降低，將能吸引更多的用戶湧入.
二:我們來看看市場的資金面.
毫無疑問,目前的市場仍是存量資金的博弈.但下半年存在增量資金入場的預期.這對於市場是積極的.
第一方面:BlackRock最近提交的比特幣現貨ETF 申請引發了加密市場情緒的重大轉變。據彭博社預期，此次比特幣現貨ETF 獲得批准的可能性較高，而一旦BlackRock通過,其他機構也會效仿跟進, 比特幣現貨ETF 的熱潮再次襲來。
除此之外,資管規模高達1.4 萬億美元的德意志銀行已申請提供Crypto 託管服務的許可證.
歷史的經驗告訴我們機構投資者才是加密貨幣行情的中流砥柱,一個吸引不來機構大資金的市場只能是一個被邊緣化的小圈子.
第二方面的積極因素,就是美聯儲加息週期的結束.
7月12日美國6月CPI超預期回落至3%，核心CPI則超預期降至4.8%，均創下兩年來最低紀錄。數據公佈後，美元指數失守101點，美債強勁上漲。
目前市場普遍預期7月美聯儲仍將加息25個基準點,但7月將為美聯儲最後一次加息.
本輪加息週期自2022年3月以來,短短一年多時間內美聯儲激進的將聯邦利率推高至5%以上,這是任何風險市場所不能承受之重.隨著加息週期的終結,市場資金面流動性將有所好轉,加密市場也將逐漸迸發活力.
三:我們來看看市場的技術面.
這是btc週k走勢圖.
從技術面我們可以看到,去年底至今,比特幣自低點15500附近反彈至31000,整體漲幅接近一倍.而30000—31000區域正好是2021年7月和2022年1月兩次所形成的階段低點, 此位置意義重大.
在漲幅接近一倍且前期重要阻力區域的位置震盪整理,技術上是再正常不過的事了.這也是比特幣自6月下旬再度上漲至4月中旬31000美元高點附近時,多空反复在這裡爭奪的原因之一.
下半年,我們可以將BTC之後的走勢做個完全分類:
1: BTC放量有效突破31000附近的阻力區域,重回上輪大牛市在30000—60000所構築的大區間內.
2: BTC未能有效突破31000附近的阻力區域,而繼續被壓制在30000下方.
3:BTC將以30000附近作為價格中樞,在年線24000上方和40000下方構築新的震盪區間.
從目前市場的各種因素來看,在沒有其他重大變量前,我個人更傾向於第三種可能.
以太坊的走勢與比特幣類似,目前也是受制於2021年7月和2022年1月兩次低點所形成的阻力區域,那麼對照比特幣與ETH關聯波動,大體的震盪區間應該也不難畫出了吧.
市場是一個複雜系統,其諸多因素的變化路徑都是非線形的,對於市場的認知,我們只有多維度的立體思考,才有可能更接近真相.
市場裡但凡一些重大趨勢的形成,往往都是各個因素和合而形成共振.
從目前市場的各個方面來看,還看不到這樣的跡象.所以預期下半年市場仍將以區間震盪為主.震盪市並不意味賺錢效應的減少,只是操作的難度會加大.
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