美國證券交易委員會(SEC) 在法庭上辯稱，批准一家公司的S-1 上市申請並不代表該機構就獲得了“護身符”，也不代表該公司符合監管要求。根據7月13日SEC訴Coinbase動議前聽證會中披露的法庭文件，SEC 聲稱，在2021 年4 月批准Coinbase 上市時並沒有批准Coinbase 的業務結構。美國證券交易委員會律師Peter Mancuso表示：“僅僅因為SEC允許一家公司上市，並不意味著SEC認可其基礎業務或基礎業務結構，或者說基礎業務結構不違反法律，S-1的批准不可能是公司整個業務的護身符，事實上，沒有任何證據表明SEC審查了特定資產並做出了具體決定，然後讓Coinbase覺得以後都不會被發現這些特定資產是一種證券。” （Cointelgraph）
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