作者：BEN STRACK，blockworks 編譯：善歐巴，金色財經
SEC起訴加密貨幣交易所後，Coinbase計劃公佈其首個季度業績，但分析師預計業績不會順利。公司高管定於8月3日討論業績，特別關注交易量和調整後EBITDA。據行業觀察人士指出，這些領域在2023年第二季度受到了重大影響。
Coinbase的淨虧損從去年第四季度的5.57億美元改善到2023年前三個月的7900萬美元。上季度該交易所的調整後EBITDA為2.84億美元，而上一季度為1.24億美元。
在Coinbase公佈第一季度業績大約一個月後，美國證券交易委員會對該公司提起訴訟，指控該公司涉嫌作為未註冊的交易所運營。
奧本海默公司的執行董事歐文·劉表示，與上季度的潛在上漲相比，本季度情況恰恰相反。他估計Coinbase的交易量環比下降了34％，從1,450億美元降至910億美元。他補充說，該交易所調整後的EBITDA可能會下降約90％，至2900萬美元。
美國東部時間週二上午9:30，Coinbase的股價為98.61美元，今年迄今上漲了約193％。
Berenberg Capital Markets的分析師Mark Palmer表示，Ripple的裁決和現貨比特幣ETF批准的前景讓一些投資者對Coinbase的前景產生了“錯誤的信心”。
除了交易量疲軟之外，Coinbase的業績可能還受到USDC的利息收入下降的影響。該交易所於2018年與支付公司Circle合作推出了穩定幣USDC，並通過在Coinbase上持有USDC為用戶提供獎勵。
Coinbase在第一季度的利息收入增至約2.4億美元，較上一季度的1.82億美元有所提升。根據Coinbase在第一季度股東信中的披露，其中1.99億美元來自穩定幣USDC的收入。然而，USDC的市值在過去一年裡下跌了50%以上，這引發了人們對這些收入在未來能否支撐其業績的疑慮，導致了對Coinbase對今年剩餘時間的業績預期不太樂觀。
晨星分析師Michael Miller表示，他將特別關注Coinbase的支出和非交易收入來源。在2023年前三個月，該交易所的運營支出降至8.96億美元，較上一季度下降24%，這是自2021年第一季度以來的最低支出水平。儘管如此，Coinbase在5月份的股東信中表示，預計第二季度費用將增加，部分原因是法律費用增加。
Miller還在密切關注Coinbase報告中有關減少對交易費用依賴的任何動態。 Coinbase的訂閱和服務收入，其中大部分是上季度的利息收入，也包括來自質押和託管費收入的區塊鏈獎勵。上季度該類別的總收入約為3.62億美元，而交易收入為3.75億美元。
Coinbase被選中為潛在的Blackrock ETF提供託管和監控服務是這方面的勝利，但Coinbase在利息收入之外還能創造多少訂閱和服務增長還有待觀察，目前利息收入面臨重大阻力。 Coinbase正在處理美國證券交易委員會（SEC）的訴訟，圍繞未來發展方向的指導也可能對其業績產生影響。 SEC表示，將反對Coinbase提出的任何尋求駁回該委員會訴訟的動議。
任何與Coinbase監管問題相關的更新都會引起人們的極大興趣，但我並不真正期望任何實質性的盈利結果。