原文來源| Global Coin Research
原文編譯| 白澤研究院
縱觀歷史,對金融權力的民主化鬥爭一直在進行著。金融業的故事中充斥著少數人對多數人行使權力的例子。從中世紀控制貿易、排斥外來者的商人行會,到20 世紀經常充當財富看門人的華爾街巨頭,金融世界的特點是持續的權力不平衡。
新的篇章已經到來,投資型DAO(Investment DAO)在最近幾年的發展中已經初具規模。其目標是實現投資民主化,打破傳統金融的壁壘,並將權力賦予多數人,而不是少數人。通過區塊鏈技術,這些DAO 組織集中資源並集體投資,為個人提供了一種新的、更具包容性的投資方式。
在本文中,我們將深入探討投資DAO 的各個方面及其潛力,揭示去中心化、包容性和民主投資的未來。
為什麼需要投資DAO?
要真正理解投資DAO 帶來的革命,我們必須要先了解它們的獨特特徵和好處。
風險投資(VC)和投資DAO—— 各自具有獨特的風格,並在金融生態系統中發揮不同的功能。
VC 代表了傳統的投資格局,其特點是集中決策。這種模式的優點是快速決策和專業知識。然而,VC 的局限性是顯而易見的,因為它的成員通常僅限於經過認可的投資者,排除了很大一部分潛在貢獻者。
此外,VC 的決策缺乏投資DAO 所能提供的多樣化見解,可能會忽視利基領域的許多機會。此外,傳統的VC 模式需要投資者和被投資公司投入大量的時間和資金,這也增加了其局限性。
投資DAO 代表著向去中心化的轉變。與傳統的VC 不同,權力不是集中的,所有成員都可以參與投資決策的投票。因此,這些DAO 組織利用集體智慧來發現新興行業的有前途的機會。
下圖比較了VC 和投資型DAO 的特點:
投資DAO 有哪些類別?
投資DAO 可以根據其重點領域進行分類。
通用投資DAO(Generalist Investment DAO)可以投資各種類型的資產,例如代幣、初創公司股權、NFT 等。通用投資DAO 的主要特徵是其靈活性和廣泛的投資機會。
領先的通用投資DAO包括:
• Global Coin Research:專注於Web3 生態系統,時常在社區內發布研究報告。投資的知名項目包括Manta Network、Mysten Labs(Sui)等。
• Metacartel Ventures:專注於以太坊和更廣泛的Web3 生態系統中的早期項目。除了大筆投資知名項目外,還通過“補助金”資助了一大批小項目,包括Zapper、Odyssy 等。
• Spaceship DAO:專注於Web3 生態系統的初創公司和新興的加密網絡。投資組合包括EigenLayer、Argus 和Arcadia 等。
• BitDAO:擁有著目前最大的DAO 金庫(約21 億美元),投資了EduDAO、Game7 等。目前正在與L2 網絡Mantle 進行合併,成立了2 億美元的Mantle 生態投資基金,投資於Mantle 生態系統中的高潛力項目。
• LAO:專注於以太坊和Web3 生態系統的早期項目。投資的知名項目包括Snapshot、POAP、ondo、NFTFi 等。
專注於xx 領域的投資DAO 是專門投資特定領域的DAO。這些DAO 利用其成員的集體知識,在其所選領域內做出明智的投資決策。
以領域為重點的投資DAO 示例包括:
• Seed Club Ventures:專注於投資Web3 與其他行業的“交叉點”,例如“Web3 + AI”、“Web3 + 社交”的早期項目。投資的知名項目包括Lens Protocol、Stability AI 等。
• Layer2DAO:專注於投資以太坊L2 網絡和生態項目,投資了Velodrome、Acre Finance、Sperax 等。
•ZeroDAO:專注於投資基於零知識證明技術的項目,投資了Risc Zero 和Lagrange。
• BeakerDAO:專注於投資去中心化科學(DeSci)項目,投資了VitaDAO、LabDAO 等。
• Hydra Ventures:專注於投資其他投資型DAO。投資了上述的ZeroDAO 和BeakerDAO。
• Komorebi Collective:第一個專注於女性創始人和非二元性別創始人的投資DAO。
專注於NFT 的投資DAO 是專門投資NFT 或NFT 項目的DAO。這些NFT 可以代表各種有形和無形物品,從數字藝術、音樂到虛擬房地產,甚至是稀有的實物藝術品。
以NFT 為重點的投資DAO 的例子包括:
• PleasrDAO:由數十名加密投資者組成的DAO,一直在聯手購買流行的高價NFT。
• PunkDAO:投資於NFT 領域的早期項目,投資了Lens Protocol、Argus、Tribe 等。
• Flamingo DAO:投資於NFT 領域的早期項目。
• Fingerprint DAO:由藝術家組成的DAO,旨在創作和收集知名的藝術品NFT。
這些DAO 經常因其高調的購買NFT 以及管理NFT 的創新方法而成為頭條新聞。
專注於遊戲的投資DAO是專門投資鏈遊的DAO。投資對象包括遊戲開發公司、遊戲內資產和遊戲基礎設施。
以遊戲為重點的投資DAO的示例包括:
• Dark Horse DAO:一個基於數字賽馬游戲Red Run 的DAO,旨在在該遊戲中獲取和管理NFT 以最大化產生收益。
• Ready Player DAO:通過資產收購、戰略合作夥伴關係和公會發展對遊戲經濟進行投資,已經投資了Petaverse、Pixion、Avalon 等二十餘個鏈遊項目。
• Blackpool DAO:擁有並管理一系列數字資產,從P2E 遊戲中的物品到元宇宙虛擬土地。
還有一些以地域為中心的投資DAO,它們根據特定的地理區域集中投資。這些DAO 認識到不同地區擁有獨特的市場和機遇,以此來進行投資。
專注於地域的投資DAO 的示例包括:
• Glimmer DAO:專注於亞洲的NFT 收藏DAO
• Upside DAO:專注於澳大利亞加密項目的投資DAO
•Afropolitan:一個投資DAO,目前正在專注於創建一個“數字國家”,使所有非洲人都能夠過上富裕的生活。
然而,值得注意的是,雖然這些DAO 是以地域為重點進行投資,但它們的成員通常是全球性的。
如何參與到當前的投資DAO 中?
投資DAO 利用去中心化和區塊鏈技術的力量創造了一種新的投資結構,人人都可以參與其中,參與決策。
投資DAO 的參與門檻通常有兩種類型:
• 僅會員費:必須支付一次性費用、投入你的資產(NFT)或持有一定數量的DAO 代幣。例如Global Coin Research、Blackpool DAO、BitDAO
• 會員費+貢獻:必須支付一次性費用並以某種方式為DAO 做出貢獻。通常,想加入這些DAO 必須經過審查,有些還設有貢獻激勵機制。例如ZeroDAO 和Hydra Ventures
作為DAO 成員,你將參與到投資項目所要做的調研中。你有發言權、投票權來決定DAO 是否投資某個項目,甚至有一些DAO 允許你將個人資本投入到項目中。
一些DAO 可以讓成員自定義會員費,會員費越高,份額越多。正如Hydra Ventures、Seed Club Ventures 和Flamingo DAO 所示。
在參與DAO 期間,成員可以通過營銷、招聘和其他支持來幫助已經投資的項目取得成功,進一步提升獲利水平。
投資DAO 面臨的機遇與挑戰
雖然投資DAO 具有革命性,但也面臨著一系列挑戰。在深入研究後,我們確定了六個關鍵問題,如果解決這些問題,可以大幅增強其功能和影響。
•風險管理:就像任何VC 一樣,投資DAO 也面臨風險。但在DAO 的世界中,這些風險因其去中心化性質和加密市場固有的波動性而被放大。因此,需要為DAO 量身定制一套穩健風險管理策略。
•動態投票權:在當前系統中,投票權是靜態的,基於代幣持有量。但是,如果我們可以實施一個動態系統,投票權的大小也受到成員對DAO 貢獻的影響,結果會怎樣呢?成功的投資建議或積極參與治理可以讓你在DAO 決策中獲得更多發言權。
•跨DAO 信譽系統:想像一個跨多個DAO 運行的聲譽系統,激勵良好行為並阻止惡意行為。成員可以因積極貢獻而獲得聲譽積分,因消極行為而失去聲譽積分。這就像你在DAO 世界中的信用評分。
•DAO 孵化器:經驗豐富的DAO 成員可以為新的DAO 提供指導和支持,幫助他們應對共同的挑戰並避免潛在的陷阱。
•DAO-to-DAO 服務:DAO 可以開發向其他DAO 提供的服務,從技術服務到治理諮詢。這有助於創建一個充滿活力的DAO 生態系統,相互支持,共同成長。
•DAO 法律工具包:包含法律文件模板、相關法律法規指南以及“如何運營投資DAO”的資源工具包可能對DAO 開發者有利,這可能會導致投資DAO 的激增
投資型DAO 的探索開闢了金融界的新領域。這段旅程雖然還有許多的未知性,但有可能徹底改變投資格局。前景廣闊,我們對此感到興奮。
風險提示:
上述項目和觀點不應構成投資建議,DYOR。根據央行等部門發布的《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》,本文內容僅用於信息分享,不對任何經營與投資行為進行推廣與背書,請讀者嚴格遵守所在地區法律法規,不參與任何非法金融行為。