研究公司Delphi Digital 最近的一份報告說明了加密貨幣市場內價格行為和趨勢的可預測一致性。該報告深入研究了比特幣(BTC) 4 年周期與更廣泛的經濟趨勢之間的相互關聯。
Delphi Digital 分析師表示，目前比特幣價格在30,000 美元的盤整與2015 年至2017 年期間類似，指標表明比特幣到2024 年第四季度即將創下歷史新高。
經濟周期對比特幣表現的影響
德爾福的分析引起了人們對加密貨幣市場固有周期性的關注。這種週期性通過峰谷底部之間的時間、到上一個週期高點的恢復期以及價格反彈到新周期頂部的時間來證明。德爾福以比特幣為基準，勾勒出加密貨幣市場週期的總體藍圖。
以美元計的比特幣價格（對數刻度）反映了4 年周期。來源：德爾福數字
這些4 年周期包括比特幣達到新的新高，經歷大約80% 的回撤，然後在大約一年後觸底。隨後往往會在兩年內恢復到之前的高點，最後，價格又會上漲一年，創下歷史新高。
正如ISM 製造業指數所示，該研究揭示了比特幣價格峰值與商業周期變化之間存在著令人著迷的相關性。
比特幣/美元同比（橙色）與美國ISM 製造業指數同比（白色）。來源：德爾福數字
在比特幣價格高峰期間，ISM經常出現觸頂跡象，活躍地址、交易量和費用達到最高點。相反，隨著商業周期出現復甦信號，網絡活動水平也會出現復甦。
該報告強調了比特幣減半在這些週期中的作用。最近兩次減半發生在BTC 觸底後約18 個月，大約在新的新高出現前7 個月。這一歷史模式表明，預計到2024 年第四季度，比特幣將出現新的新高，與下一次減半的預期時間一致。
比特幣價格走勢看起來與2015-2017 年牛市前階段相似
報告還指出，當前的市場環境與2015年至2017年期間有著驚人的相似之處。市場行為、經濟指標和歷史趨勢的一致性表明，當前階段類似於風險暴露增加和潛在增長的時期，正如那段時期所經歷的那樣。
報告指出，市場的交易模式，尤其是標準普爾500 指數的交易模式，與2015 年至2017 年觀察到的軌跡非常相似。即使在收入衰退等不確定時期，這些模式也會持續存在，反映了那個時期的情緒。
比特幣週期的一致模式、其與更廣泛的經濟變化的同步性以及即將到來的2024 年減半都對本文有所貢獻。
美國ISM 製造業指數，當前（橙色）與2013-2019 年周期（白色）。來源：德爾福數字
德爾福強調了2015-2016 年全球增長前景黯淡與2021-2022 年近期經濟不確定性之間的相似之處。美元走強、全球流動性週期變化等因素與過去相呼應。
該報告強調了當時黃金的表現在貨幣貶值擔憂的影響下與現在表現出驚人的相似之處。這些相似之處支持了宏觀經濟狀況正在遵循熟悉的軌蹟的論點。
以美元計價的黃金價格（對數刻度），當前（橙色）與2015-2019 年周期（白色）。來源：德爾福數字
比特幣創紀錄的低波動性和短期持有者的減少是牛市信號嗎？
加密貨幣市場前景Optimism，但也存在一些危險信號
德爾福的分析提供了令人信服的證據，表明加密貨幣市場在反映更廣泛經濟變化的周期性模式下運行。該報告預測到2024 年第四季度將創下歷史新高，這與歷史減半模式相符。這一時機，加上ISM 等指標的狀況以及對新的流動性週期的預期，強化了類似於2015-2017 年周期的論點。
即將到來的2024 年比特幣減半進一步增強了他們對當年第四季度可能出現牛市的預期。儘管該分析並非沒有風險和不確定性，但鑑於疊加的催化劑和歷史先例，未來12-18 個月加密貨幣市場的整體前景似乎充滿希望。
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