作者:秦曉峰
OKX 歐易行情顯示,北京時間17 日晚11 點,BTC 跌破2.8 萬美元大關,創下自今年6 月20 日以來新低。過去48 小時,BTC 價格從29330 USDT 不斷下行,最低跌至27676 USTD,最大跌幅5.6% 。截至發稿前,BTC 暫報27900 USDT, 24 小時跌幅3.8% 。
受BTC 下行影響,加密市場整體表現不佳,過去24 小時跌幅普遍在3% 以上;其中,ETH 最低跌至1718 USDT, 24 小時跌幅4.4% ;市值前五十代幣中,跌幅榜前三名分別是SHIB(-11.7% )、BSV(-7.4% )以及BCH(-5.5% )。
Tradingview 數據顯示,目前加密總市值降至11533 億美元, 24 小時下降3.3% ;從市值佔比來看,BTC 市值佔比仍然維持在50% 以上,暫報50.09% ,相較於今年高點( 52.03% )下降1.94% ;ETH 市值佔比19.25% ,回到6 月20 日左右的水平。今日恐慌與貪婪指數為 50 (昨日為50),等級仍為中性。
衍生品交易方面,Coinglass 數據顯示,過去4 小時全網爆倉1.02 億美元,其中比特幣爆倉4300 萬美元,以太坊爆倉3500 萬美元;過去24 小時全網爆倉金額達2.24 億美元,多單爆倉金額約為2.01 億美元,空單爆倉金額約2262 萬美元,共計59, 289 人成為爆倉受害者,最大單筆爆倉單發生在OKX-ETH-USD-SWAP,價值600萬美元。
值得關注的是,灰度基金旗下信託產品折價在過去兩月有所好轉, 14 個產品中目前僅有7 個折價,相較於6 月份減少一個折價產品(BAT),並且此前正溢價產品的溢價率也在過去兩月飆升。其中,BTC 折價從44.02% (6 月15 日)一度上漲至23.9% (8 月15 日),創下自2022 年4 月的高點。灰度其餘主流幣種信託折價情況如下:ETH(-37.46% )、ETC(-56.01% )、LTC(-39.2% )、BCH(-24.6% )、ZEC(-2.1% )、LPT(-36.7 % );七個正溢價的產品是FIL(455% )、SOL(303.1% )、LINK(127.7% )、XLM(87.01% )、MANA(48.9% )、ZEN(26.09% )以及BAT(8.3% )。
加密相關上市企業也受上漲行情影響,今日股價普遍回調。其中,美國合規加密平台 Coinbase(NASDAQ:COIN)股價下跌2.9% 暫報76.80 美元;最大比特幣持倉上市公司MicroStrategy(NASDAQ:MSTR)股價今日上漲5.2% 暫報353.9 美元。
關於近期加密行情下跌,有以下幾個可能的成因:
一是現貨交易市場萎縮,存量用戶在衍生品市場廝殺,影響短線行情方向。根據The Block 數據,加密交易所現貨交易額7 日均值降至112 億美元,不到3 月份(462.6 億美元)的30% 。與此同時,衍生品市場持倉量卻顯著增加,例如Bybit 上比特幣合約持倉在最近兩天達到16 個月高點,CME 比特幣期貨在7 月份創下了今年以來的最高月度交易量。
特別是最近一段時間,比特幣波動性處於歷史低位。 Kaiko 數據顯示,比特幣90 天波動率已經降至35% , 30 日波動率逼近五年低點;目前比特幣波動率還低於標準普爾500 指數、科技股、黃金等。波動率維持低位的時間越長,系統就會變得越脆弱,槓桿用的越多,行情也會在短期內迎來重大變化。從今天的結果來看,空頭似乎獲得了這次的勝利。
UTXO Management 分析師Dylan LeClair 表示:“當前市場只是一個衍生品交易者在互相廝殺的殘局,現貨看空交易者大多已經盡數賣出了,而現貨看多交易者可能已經全面部署了資金,或是仍在旁觀等待比特幣現貨ETF 的批准。”
二是市場存量資金不足,新幣上線吸血。隨著現貨交易萎縮,比特幣波動率的減弱,市場另一個博弈的方向圍繞新幣展開。最近兩天,Sei(SEI) 以及CyberConnect(CYBER)上線各大平台,引發關注。以SEI 為例,其在韓國Upbit 上24 小時成交額超4 億美元,占平台當日總成交額的四分之一,是BTC/KRW 交易對成交額(1.2 億美元)的近4 倍。場內資金有限,新幣的吸血進一步降低了市場的流動性,行情出現下行。
三是投資者可能將資產從高風險的比特幣轉向美債。本次下跌與美國債券收益率飆升同時發生, 8 月17 日美國10 年期國債收益率攀升至4.31% ,創下2022 年10 月以來的最高水平,這表明投資者正在轉向較安全的資產,而不傾向選擇比特幣等加密貨幣。
(美國10 年期國債收益率與BTC 價格走勢圖)
關於後市走勢,加密數據分析公司Santiment 發推稱,加密市場可能即將出現反彈。 Santiment 數據顯示,虧損交易與盈利交易的比率最近達到了5 個月來的新高,這在歷史上是一個見底信號。 “從歷史上看,與任何獲利回吐相比,虧損交易與盈利交易形成的高比率增加了反彈的可能性。”
從大的周期來看,比特幣依然看漲。數據層面,交易所中BTC 儲備量減少,BTC 長期持有者數量在近期創下歷史新高;消息層面,多家公司比特幣現貨ETF 申請有望在明年獲得通過;宏觀層面,美聯儲加息進入後期,明年有望停止加息,開啟新一輪牛市。