本研究文章由ThePASS團隊呈現。 ThePASS是一家開創性的DAO聚合器和搜索引擎，在為DAO提供洞察力和分析方面發揮著關鍵作用。
Intro
隨著去中心化自治組織（DAOs）的發展，它們被賦予了越來越多的角色和期望。在這種巨幅增長的背景下，資產管理成為一個至關重要的問題。隨著DAO不斷發展，資產的處理，無論是FT還是NFT，都需要高效的錢包解決方案。
首要的挑戰是資產安全。由於DAO結構的複雜性，漏洞可能從技術方面和內在設計方面產生。除了安全性，資產管理的可擴展性也至關重要。與各種生態系統應用程序的無縫集成決定了資產管理範paradigms 可以執行的程度，直接影響到實現DAO組織功能的程度。
考慮到這些因素，多重簽名機制已成為DAO內部鏈上資產管理的首選方法。本文調查了當前DAO金庫的現狀，從深入探索Safe（以前的Gnosis Safe）開始，這是當前管理DAO金庫的首選工具。
Safe概況
智能合約賬戶
目前，以太坊支持兩種類型的賬戶（也可以稱為錢包）：
● 外部賬戶(EOA)：由私鑰控制的賬戶，當前大多數錢包屬於這一類別，例如Metamask；
● 智能合約賬戶：通過智能合約代碼（而非私鑰）訪問和控制的賬戶，此類模型允許幾乎無限的擴展功能。
外部vs 合約賬戶
通常，大多數鏈上用戶習慣於使用EOA，但一旦私鑰洩露資金就有被盜取的風險。 2023年7月，以太坊的外部賬戶的月活躍用戶達到了500萬，而智能合約賬戶僅有1萬，顯示出顯著的500倍差異。
此外，對於在多人組織（例如DAOs）內部管理加密資產，EOA並不是最佳選擇。讓每個人都可以獨立訪問資金會增加權力的集中化，並產生單點故障。如果有人故意或無意地暴露了私鑰，資金可能會不可逆轉地消失。
然而，智能合約賬戶通過代碼來管理資金，確定誰可以在什麼條件下訪問這些資金等。由於智能合約的多功能性，除了打破用戶對私鑰的依賴，智能錢包還提供了有利的新功能，並提供了類似傳統金融服務應用程序的用戶體驗（TradFi）。不同智能錢包提供的一些功能包括：
● 多重簽名：一筆交易由兩個或更多用戶批准，以提高安全性。智能錢包還可以使離線授權多重簽名交易，從而節省用戶的時間；
● 金額限制：可以設置交易金額限制，以幫助減少昂貴的用戶錯誤機會，防止攻擊者在一筆交易中清空錢包；
● 白名單：用戶可以指定只能向已知地址進行轉賬，有助於防止釣魚事件的發生；
● 捆綁交易：為了方便起見，可以在單個“捆綁”交易中執行多次與Dapp的互動調用；
● 緊急凍結：在設備丟失或被盜的情況下，可以鎖定賬戶以確保資金的安全；
● 賬戶恢復：各種賬戶恢復選項（例如社交恢復）有助於消除丟失私鑰和助記詞的巨大風險；
● 等等…
多重簽名
在這些功能中，最容易實現且滿足DAO迫切需求的是多重簽名。多重簽名錢包通過使DAO可以在一個錢包上創建“共享所有權”（而不是單個創始人持有私鑰），為安全提供了另一層保障。
多簽過程
多重簽名涉及多個分支賬戶參與管理主賬戶的資金。在執行任何交易之前，需要從參與監督多重簽名錢包的所有分支賬戶獲得共識。這些分支賬戶共同構成了錢包的所有者。
只有在智能合約內部預先確定的一定數量的所有者共同驗證交易時，交易才會獲得授權。這種多重簽名錢包有效地阻止了單個節點（例如管理者或資產處理者）在公共資金管理過程中可能發生的惡意活動。這還減輕了由於錢包私鑰管理不當而導致的資產丟失風險。
Safe
在2018年，Gnosis推出了開源的鏈上多重簽名錢包解決方案，即Gnosis Safe。這個解決方案在2022年經歷了分裂和重組，從而誕生了Safe。 Safe對多方共同管理資金的實現與DAO的理念相呼應。在DAO中，決策通常需要成員投票通過，然後由核心簽名團隊執行。像BitDAO等知名DAO已經將Safe作為重要的財務管理工具。
接下來的圖表提供了Safe與其他加密貨幣錢包的比較概述。
Safe vs 其他方案
Data Analysis
經過5年的演化，Safe已經從以太坊擴展到其他Layer1和Layer2解決方案，涵蓋了眾多主流EVM兼容的智能合約平台。這種擴展的累積結果體現在創建了超過430萬個Safe賬戶，共同產生了驚人的1680萬筆交易。值得注意的是，每個地址平均擁有4筆交易。
Safe 數據現狀
這些地址共同持有價值驚人的500億美元資產。如果Safe是一個中心化交易所（CEX），這種驚人的積累將超過OKX，使其成為僅次於幣安的第二大交易所。另一方面，如果將Safe視為美國銀行，它將成為第45大銀行，超越其他4799家銀行。
總資產排行榜多鏈
在不同區塊鏈上的資產分佈方面，以太坊約佔總價值的60%，其次是Optimism、Polygon和Avalanche，各自佔總市值的約10%。大部分資金集中在ERC-20代幣而非本地代幣（如ETH、BNB等）。
Safe 地址價值- 多鏈
聚焦於不同鏈上的Safe地址，令人驚訝的是，85%的這些地址來自Polygon和Optimism。自2020年夏季（DeFi夏季）開始以來，新Safe地址的湧入呈現出持續的上升趨勢。值得注意的是，Polygon自2022年末開始經歷了爆炸性的激增。類似地，Optimism在2023年6月也經歷了自己的激增。
這種激增的部分原因可能歸因於Worldcoin的推出和採用。 Worldcoin App的測試版在Polygon上，但在2023年6月，他們促使舊用戶遷移到Optimism上。 Worldcoin選擇Safe受到其用戶友好的Web2式界面的影響，這有助於簡化加密貨幣的採用，迎合了那些對加密貨幣幾乎沒有先前接觸經驗的用戶。這種戰略舉措提升了在加密貨幣領域的可訪問性和可用性。
每月新建Safe – 多鏈
每月活躍地址呈現出與新地址類似的波動模式，自2022年末以來Polygon表現出爆炸性增長，並佔據主導地位。排除Polygon，其他鏈上的活躍地址呈現出穩步上升的趨勢，自2022年末以來一直在3萬左右徘徊，尤其是以太坊和Arbitrum表現突出。
每月活躍Safe – 多鏈
交易數量遵循新地址和活躍地址的軌跡。在2022年之前，Gnosis鏈在交易方面處於領先地位。然而，2022年的情況發生了變化，以太坊和Polygon的交易數量激增。 2022年8月之後，由於它們的低交易費，Safe的交易主要轉移到了Polygon、Gnosis和Optimism。
每月Safe交易- 多鏈
在不同鏈上涉及Safe地址的交易比例呈現出持續上升的趨勢。目前，以太坊、Polygon、Optimism和Arbitrum上進行的所有交易中，約有0.6%歸因於Safe地址。
與交易數量相比，以太坊的交易量主導地位主要是由於該平台上資產的集中。值得注意的是，交易量的峰值與交易數量和活躍地址的趨勢不同。這個峰值出現在2021年11月，之後逐漸減小。然而，正如前面提到的，交易數量和活躍地址仍在繼續增加。這種差異部分受到峰值後代幣價格大幅下跌的影響。這一趨勢表明，即使在代幣價格下降期間，Safe用戶仍然積極參與交易活動。
使用Safe的交易份額和交易量- 多鏈Ethereum
以太坊在主要智能合約平台中佔據主導地位，承載著重要的交易和資金活動，包括主流DAO金庫的活動。在這個背景下，我們將視角轉向了Safe在以太坊生態系統中的作用。在以太坊上，Safe地址共同存放著將近300億美元的資產（不包括NFT），其中包括34億美元的ETH和巨額的263億美元的ERC20代幣。這些數字涵蓋了在不同鏈上所有Safe地址持有的總資產的一半以上。
Safe地址價值 [Ethereum]
這些巨額資產分佈在大約16.2萬個地址上，導致累積交易次數達到150萬次。平均每個地址的交易次數為10次。上個月的新地址和活躍地址均約為1萬個。
Safe 概況 [Ethereum]
自2020年的DeFi夏季以來，以太坊上的新Safe地址一直呈現穩步上升的趨勢。新地址的峰值出現在2022年7月，達到了約1.2萬個，但在一段加密市場動盪和變化時期後出現了下降。然而，從2023年6月開始，新地址數量再次激增。即使在困難的外部環境下，Safe獨特的產品吸引力仍然吸引著新用戶。
除了每月湧入的新地址外，活躍地址的數量也在穩步增加。活躍地址在2022年9月達到了最高點，約為1.5萬個。儘管新地址每月數量減少，突顯了Safe的用戶忠誠度，但活躍地址數量自那時以來一直穩定在約1萬個左右。
每月活躍&新建Safe [Ethereum]
交易數量和活躍地址的趨勢平行，自2020年夏季以來穩步上升，在2022年9月達到了巔峰，維持在6萬以上的水平。相反，交易量的峰值出現在2021年11月。
Transactions & Volume using Safe per month [Ethereum]
Polygon
作為Safe地址和交易數量最高的區塊鏈，Polygon值得更詳細地考察。 Polygon上的Safe地址共同持有超過63億美元的資產（不包括NFT），其中大部分是ERC-20代幣。這些資產佔據了所有區塊鏈上Safe地址資產的12%以上，使Polygon在這方面僅次於以太坊和Optimism。
Value in Safe [Polygon]
這些代幣分佈在Polygon上的約240萬個地址中，導致了740萬筆交易。平均每個地址有3筆交易，少於以太坊的10筆。大多數地址（87%）只進行了1-5筆交易。上個月，新增約17萬個地址，活躍地址超過47.5萬個，與以太坊相比增加了十倍。
Safe 概況 [Polygon]
與以太坊不同，Polygon上的新Safe地址增長並不穩定。自2022年10月開始，它經歷了突然的激增，平均每月增加20萬個地址，這種趨勢至今仍在持續。這種增長很大程度上可以歸因於Worldcoin。與此同時，活躍地址也在穩步增加，上個月達到了約47萬個。
每月活躍&新建Safe [Polygon]
每月交易量和活躍地址數量呈現出同步的趨勢，自2022年10月開始經歷了突然的爆炸性增長。相比之下，交易量的峰值出現在2022年初，之後一直保持在2億美元左右。
每月Safe 的交易數&交易量 [Polygon]
DAOs
活動
我們選擇了在以太坊上使用Safe進行國庫管理的知名DAO作為我們的分析樣本，利用了ThePass提供的數據。值得注意的是，雖然大多數主流DAO的國庫確實位於以太坊上，但並不是所有DAO都使用Safe進行國庫管理。即使使用Safe的DAO可能還有其他地址，這些地址可能是Safe，也可能不是。然而，基於安全考慮，我們強烈認為在DAO領域內，多重簽名錢包可能會成為國庫管理的標準。
ThePass覆蓋了大多數DAO，僅在以太坊網絡上就有大約3,400個DAO，其合併國庫總額約為160億美元。在其中，有700多個DAO使用Safe，總共有800多個Safe地址。一些DAO選擇使用多個地址以增強靈活性和安全性。
這些多重簽名錢包中的簽名者門檻主要集中在1到3的範圍內，87.5%的錢包屬於1-3門檻類別。然而，對於DAO的國庫多重簽名，簽名者過少可能會暗示集中風險和單點故障的風險。
使用Safe 的DAO 概況 [Ethereum]
自2020年初以來，採用Safe的新DAO地址每月都在持續增加。這一趨勢在2021年下半年達到頂峰，從2022年4月開始逐漸減緩。新Safe地址的增長伴隨著活躍地址的累積激增，突顯了這些地址在創建後的持續參與。
使用Safe 的DAO 活動 [Ethereum]
國庫
僅在800多個DAO的Safe地址中，就存有將近70億美元的資產（不包括NFT）。這幾乎佔據了以太坊上所有Safe地址中存儲資金的七分之一。這個龐大的資金池包括62.65億美元的ERC-20代幣和6.77億美元的ETH。
使用Safe 的DAO 金庫 [Ethereum]
當按金庫規模排列DAO時，可以看出頭部由Infra和DeFi項目主導。在DAO金庫的資產分佈方面，擁有不到100萬美元的DAO金庫佔了受調查DAO數量的70%以上。一個引人注目的例子是BitDAO，其金庫持有巨額的21.7億美元，佔受調查DAO金庫總資產的30%以上，顯示出明顯的頭部效應。
不同類型的DAO需要不同規模的資金來實現各自多樣化的目標。排名第四的Crypto Relief 是一個社區運營的基金，致力於在Covid危機期間提供援助。與致力於構建Layer2解決方案的雄心勃勃的項目（如BitDAO）相比，專注於DeFi協議（例如Frax Finance和Synthetix）相對需要較小的資金。
DAO Treasury Leaderboard using Safe [Ethereum]
使用Safe 的DAO 金庫分析 [Ethereum]
除了從Bybit獲得穩定收入的BitDAO外，大多數DAO擁有的ERC-20資產超過了它們的ETH持有量。這表明大多數DAO財庫主要由自己的治理代幣組成。然而，這些代幣的過度集中可能會引入不健康資產負債表的風險。
這些財庫內的資產，無論是DAO數量還是累積金額，在2021年初以來經歷了快速增長。在2021年初的幾個月裡，最有影響力的DAO是1inch，管理著近100億美元的重要資金。在2021年10月，像YGG和BitDAO這樣的知名DAO對DAO財庫資產的大幅增長做出了顯著貢獻，但在2022年初逐漸減少。
目前，幾乎所有DAO的資產與它們的峰值相比都經歷了大幅的收縮，從2022年初的約400億美元下降了近五分之四。這種下降主要歸因於其自身治理代幣價格的下降。持有大量的本地代幣意味著價格變動可能會極大地影響財庫價值。如果未能以低風險方式組建財庫，當波動性出現時，投資組合中的價值可能會急劇變動。
使用Safe 的DAO 金庫歷史變化 [Ethereum]
小結
DAO已經打破了傳統商業中的自上而下模式，轉向更加社區驅動的運營方式。但這樣做的不足之處在於，這個領域還很年輕，缺乏監管，而且幾乎沒有工具能夠滿足其獨特的需求。在管理金庫方面，幾乎沒有指導方針。 DAO金庫需要越來越多地標準化和透明化，幫助DAO參與者更好地實現目標並保持安全。
Safe是一個安全且可擴展的資產管理平台，安全地存儲了接近600億美元的資產。 Safe正朝著DAO金庫標準邁進。工具已經準備就緒，接下來需要的是DAO參與者的創新呼聲。我們已經目睹了過度依賴治理代幣所帶來的缺陷，前方還有漫長的旅程等待著我們。
參考文獻
https://dune.com/thepass/gnosis-safe-dao
https://help.safe.global/en/
https://portfolio.nansen.ai/entities
