要點
過去兩週加密貨幣市場波動加劇兩週前，比特幣從29,000 美元跌至26,000 美元，隨後短暫反彈，但隨後又下跌流動性稀薄意味著市場大動作的時機已經成熟，但交易量仍然受到抑制未來應該會恢復市場預期的波動性
2023 年對於加密貨幣來說是奇怪的一年。該行業眾所周知的極端波動性一直沒有出現。
儘管今年迄今為止比特幣的價格上漲了55%，但情況仍然如此。然而，它並不是通常的飆升和自由落體，而是緩慢而逐漸的增長。
然而，在過去幾週，波動性有所加劇。它並不完全達到我們習慣看到的水平，但也不再處於歷史低點。兩週前，比特幣從29,000 美元跌至26,000 美元，十分鐘內跌幅達7%。
上週四，該價格上漲6%，回到27,700 美元。兩天后，它回吐了這些漲幅，交易價格為25,900 美元。
雖然按照比特幣的標準，過去兩週的價格走勢並不引人注目，但它至少更接近我們對該資產的預期。
上週的提振是由法院對灰度比特幣信託基金的積極裁決帶動的。華盛頓哥倫比亞特區上訴法院的三名法官組成的小組裁定，美國證券交易委員會在沒有解釋其理由的情況下拒絕灰度提出的比特幣ETF 是錯誤的。
然而，這些成果後來都被放棄了。美國證券交易委員會周四晚間在一系列文件中表示，需要更多時間來考慮近幾個月提交的大量ETF 申請。
正如我們所說，自十四年前推出以來，劇烈的波動一直是該資產的名片之一——即使最近的這場波動也相對較小，而且似乎是由ETF 消息推動的。這就是為什麼2023 年是不尋常的——過去幾週之前沒有波動比最近的突然增加更令人驚訝。
波動性應該會恢復到之前的水平
然而，按照比特幣的標準，這輪波動幾乎沒有什麼值得大書特書的。此外，對市場結構的研究表明，我們不應預期活動低迷的時間不會太長。
造成這種情況的主要原因之一是流動性。比特幣市場上相當長一段時間以來，訂單簿都很薄弱。這意味著需要更少的資金來推動價格上漲和下跌。
縱觀整個領域，儘管今年價格有所反彈，但成交量仍處於多年來的低點，資本繼續流出該領域。
交易量和波動性是相輔相成的。因此，隨著投資者撤資，在嚴峻的宏觀環境下風險曲線回撤，我們看到後者的下跌是有道理的。
然而，流動性狀況，加上加密貨幣市場的固有性質——以及波動性從未長期消失的事實——意味著低迷的市場回升並不令人意外。過去兩週已經出現了朝這個方向發展的趨勢，但從整體來看，這與我們過去所看到的情況相比，或者與我們將來可能再次看到的情況相比，根本不算什麼。
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資訊來源：由0x資訊編譯自COINJOURNAL。版權歸作者Dan Ashmore所有，未經許可，不得轉載
