作者：雨中狂睡，深潮TechFlow
坎昆升級
坎昆升級是近期最重要的敘事。大型敘事往往會帶來大量的情緒面和流量的聚集（並不是因為技術面的改變而帶來了價格的變化）。但目前坎昆並沒有宣布具體時間，因此沒有帶來合力。從目前進展來看，devnet9很有可能是最後一個測試網，之後就會是公共測試網。但也有一種可能是devnet9是短期測試網，devnet10可能才是最後的測試網。
在公共測試網階段，宣布坎昆升級具體日期（區塊時間）的可能性就會變高。不過，宣布這個時間節點大概要到10月中旬或是11月了。
坎昆升級的標的無非就是Layer2，Arbitrum、Optimism，和近期宣布潛在利好的Metis（Metis 計劃將於今年成為以太坊第一個去中心化的L2，使其社區能夠接管網絡的關鍵集中組件），以及一些其他的Layer2。另外，Mantle也在推動自身網路的成長，不過當下$MNT 表現一般。坎昆升級對Coinbase股價也是一個優良。
除此之外，情緒蔓延會傳導到Layer2上的協議。 Arbitrum上首選就是$GMX 。而Optimism上的$VELO 可能難當大任，主要原因是$VELO 的高通膨以及Optimism生態的乏力， $SNX 可能更好。但如果要求我在這些生態中只能選擇一個標的，我會選擇$GMX 。
為什麼呢？
主要原因有二：
一是對於未來Arbitrum生態發展的看好，以及GMX作為頭部協議的進一步發展（奧德賽活動中也有GMX的任務）；
二是對於未來波動率的看好（流動性收縮放緩）。
詳細解釋一下第一點。
Arbitrum最近通過了一個提案，將為生態協議提供50M的$ARB 作為扶持基金，GMX 肯定會得到相應的份額。主要還是看GMX是否會透過$ARB 激勵來推動v2 的發展。隨著GMX 部署額外激勵+其他協議的空投預期/激勵減少，重振雄風的機會也不是沒有。
另外，我個人認為50M $ARB 不需要擔心，反而這個行為會讓車子變輕，對於$ARB 而言是件好事兒。 （看你想幾層了）
GMX v2優缺點都很明顯，缺點就是對大資金不太友好、流動性分散、對長尾資產的支持也不夠徹底，但相應的，v2的優點在於費用友好、可組合性更好、資金利用率更高等等。整體來看，我覺得GMX v2雖然市場預期不足，但對應的改動都是在解決之前的一些問題，總歸是件好事。
總而言之，選擇$GMX 是一個博取預期反轉的選擇。
再說兩句Arbitrum的閒話。最近Arbitrum在做的事情我也蠻看好的，例如和Espresso Systems合作，探索共享排序器的解決方案；推出XAI（Layer3），推動遊戲賽道的發展（遊戲賽道可能在不遠的未來有一波小爆發，後面會提到），包括Offchain聯創也說遊戲是Arbitrum的成長領域之一；Arbitrum推出了Stylus，Stylus支援開發人員使用傳統的EVM 工具和WASM 相容語言（如Rust、C 和C++）在Arbitrum Nitro鏈上建立應用程式。以及，Arbitrum重開了奧德賽活動，這個活動其實沒什麼好說的，不給空投和獎勵，只給徽章，可能需要和50M $ARB 獎勵一起搭配食用。
不過說到底，這些東西都是技術面的變化，能否引發價格變化還有待市場的回饋。
RWA
FXS
$FXS 是預期很強的幣，也是一個很難做的幣。儘管之前它透過自己Lend模組的機制博得了市場廣泛的關注，但如今，它又回到了Curve出事兒時候的價格。
我個人的判斷是， $FXS 不會保持一個延續性的上漲，這輪它的價格變化只能依靠新產品所提供的短期預期。它之後的預期包括但不限於：frxETH v2（節點營運商借貸模式）、Frax v3、FPI（Coinbase CEO認為Flatcoins「可追蹤通貨膨脹率的穩定幣」會是下一代穩定幣）、sFRAX（以及FXB ，RWA）、Fraxchain、frxBTC（？存疑，實現會更加困難，但出現在了團隊路線圖中）等等。
從專案根本性的變革的角度來看，或許只有sFRAX（如果FraxDAO的管理模式要比MakerDAO更有條理的話）可以扭轉$FXS 的頹勢，推動其穩定幣和正向收入的成長。我會密切關注該事項。
整體來看，Frax產品太多，埋線太複雜，很難出現永續性的漲幅——尤其是在FRAX供應收縮、FraxBP TVL下降、frxETH成長乏力的當下。
RWA賽道我同樣在關注$MKR 和$CFG 。我覺得$MKR 有機會測試1600刀（在拆分前價格甚至有機會高於以太坊）。如果從DeFi藍籌的角度去思考，我還會考慮$AAVE 。當下$AAVE 的一直在致力於解決$GHO 脫錨的問題（脫錨對於$AAVE 幣價而言沒有直接的影響）。
遊戲
Web3遊戲將會是我在Q4主要關注的領域。主要來聊幾個和遊戲相關的幣。
Gas Hero
關注Gas Hero的主要原因與其背後的製作方Stepn有關，他們花了一些功夫去做市場，製造早期熱度，因此我個人覺得可以去關註一下這個遊戲。
從白皮書來看，Gas Hero對比其他Web3遊戲沒有明顯的優勢，遊戲玩法也沒有太大的新意，放置類遊戲+Ponzi。由於目前Gas Hero還沒有公佈關於打金收益的這部分內容，因此我也無法斷言，該遊戲是否能夠透過Ponzi模型保持熱度的延續。同時，由於$GMT 在二級市場上博弈也很複雜。如果想單單從Gas Hero消耗$GMT 的角度來制定交易策略，明顯站不住腳。
Prime
Parallel是我很喜歡的一款鏈遊。雖然在遊戲設計的平衡方面有些瑕疵，但是整體遊戲的製作（看花了多少錢，有多少製作人員就知道）還是不錯的，它是一款卡牌對戰類遊戲，模式類似於爐石傳說，卡牌收集和萬智牌類似。
最主要的是，Parallel已經把$PRIME 深刻融入了遊戲經濟當中。比如說，在遊戲中，每張NFT卡牌都可以透過遊戲累積本張卡牌的聲望，聲望的累積允許玩家消耗一定量的PRIME來mint Echo(幻影卡牌）。 mint幻影卡牌所消耗的PRIME數量會根據mint Echo的需求動態調整（比如說市場熱度高的NFT卡牌消耗的PRIME就會動態增加）。同時，玩家就不需要購買昂貴的卡牌，直接透過PRIME/ETH購買複製的Echo即可。隨著onboard遊戲的玩家數量不斷增長，$PRIME的需求就會被放大，形成飛輪。
不過，投資$PRIME 的週期應該會很長，因此「買點」很重要。
MC
Merit Circle的主要動向就是要把$MC 改名成$BEAM ，然後1:100拆分。 Beam建於Avalanche子網路。 Merit Circle 聲稱Beam 擁有「一個由60 多款合作遊戲、數十名貢獻者、開發者、工具和投資者組成的強大網路」。
GHST
Aavegotchi chain馬上就要來了。雖然官方說9月上測試網，但9月都快結束了還沒消息。不過，從官方和Polygon的互動來看，他們正在努力地推動這件事（包括推出Game Center）。主要問題就是專案的推進速度太慢了。
其他
LINK
關於$LINK 的觀點，我主要藉鑒了當前LINK的價格走勢和@jyosamson 的觀點。修桑認為Chainlink每年在10月2日都會舉辦Smartcon會議，可能會有重大事項宣布。其次， $LINK 的價格同樣與CCIP的收入息息相關，目前CCIP的營收並沒有明顯的亮點（也與鏈上低迷有關）。
SOL
關注$SOL 的理由是最近Solana在黑客松方面很活躍，以及一些歐美的KOL/媒體喊比較多。從黑客松給錢的角度來看，Solana基金會還是比較富的。不過這和$SOL 價格並沒有直接關係。對$SOL 價格影響比較大的是FTX的拋售。已被證實的是，FTX所持有的$SOL 並不是全流通的，基本上都是投資份額，所以其實對市場的影響力其實沒有那麼大。
最後提一句，在本文中，對應Token的邏輯有強弱之分，最好還是要仔細閱讀。
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來源：深潮TechFlow