自9 月13 日，香港證監會官網對外發布新聞稿《有關不受規管的虛擬資產交易平台的警告聲明》對公眾提出警示後，JPEX事件就在猛然間持續發酵，而後變得不可收拾，儘管過程中該不受規管的加密交易平台嘗試過掙扎，透過發布指明受證監會惡意針對等內容的文章進行反擊，或表示已與有關部門取得聯繫將項目撤回整改進行妥協，但事件的走勢依舊沒有任何扭轉并快速走向崩塌，原來一切並非僅僅是表面上不受規管那麼簡單。
在剛落幕的Token2049 新加坡會議上，盛大的會議讓有些人熊市之下獲得了改變生活的機會，而有些人的命運在會議上去不得不被迫改變，在9 月13 日該會議的第一天，該交易所對外發布Token2049 新加坡會議通稿的次日，香港警方逮捕了JPEX 的主要高管，直接導致參與Token2049 新加坡會議的JPEX 員工不得不完全放棄已經準備好的展位，並逃離活動，該交易隨後向澳洲證券和投資委員會申請自願註銷，並表示其澳洲實體所剩資產所剩無幾，而為防止資金外逃，JPEX 平台將每筆交易的提現費用提高至999 USDT，導致了在社群媒體上驚動一時的天價提現費用的傳播，事件至此任誰也嗅到了一絲不尋常的氣氛。
9月19日，應香港特首李家超要求香港證監會及警方商業罪案調查科針對JPEX 事件召開記者會，對近期所受到的與項目方暗中聯繫、在展開調查並獲得結論後拖延不對外警示導致用戶大量損失等質疑回應，證監會表示JPEX 在一年前被列入待查名單，直至今年6 月證監會獲得監管虛擬資產平台等相關權利後，即時展開調查並對外發出警告，往後凡涉及不符合規管平台資訊將即時於官網對民眾公佈警示。
9月20日，在JPEX 的一份公告中顯示，有一部分價值4 億美元的Tether（USDT）用戶存款將有資格被贖回，而問題是這些資金只能從2025 年底才能開始贖回，同時該公司表示，由於正在進行的執法調查，其電信服務提供商和資產託管人已凍結了適用的服務，故這部分用戶存款的贖回結果恐將遙遙無期，在事件崩塌之前，JPEX 甚至還進行包括向任何註冊用戶提供免費優惠券、提供高達300 倍的交易槓桿以及每年超過30% 的穩定幣質押收益率的營銷，加速了崩塌的走向，儘管此前JPEX 一度曾保證“不會倒閉”，但此時該公司已暫停了所有服務。
9 月21 日，據香港警方對外公佈新聞內容顯示，警方目前已逮捕了包括有「幣圈教父」外號網紅林作和陳怡，以及1 名高管、3 名員工在內的11 名陷入加密貨幣交易所JPEX 有關事件的人員，罪名除了經營未經許可的虛擬資產交易所外，還有更嚴重的指控涉嫌欺詐，據對外數據顯示預計至少有超過2,000 名用戶受到該事件的影響，而涉案金額達13 億港元（約12.13 億人民幣），警方表示該部分用戶資產已被JPEX 工作人員挪用，並正在追查，將會繼續將離港的涉案人員引渡回港。
甚至連娛樂圈知名藝人張智霖都被涉及牽連，不得不連夜趕回，前往警局為此事件配合調查並進行“錄影會面”，其本人及經紀公司對外澄清表示，並未參與任何投資，礙於早年JPEX 成立時，為大力宣傳其在香港的影響力，曾尋求過張智霖等人的幫助，但對於所拍攝的廣告內容，張智霖所屬經紀公司早在2022 年5 月時，就已經以書面形式通知了JPEX 一方，要求對方在未取得香港「牌照」之前，不得使用張智霖的肖像用於任何宣傳，並保留向JPEX 追究責任的權利。
就這一事件，香港特首李家超在新聞發布會上強調，「該事件再次凸顯了政府反覆強調的，規避投資風險的重要性，當投資者想要投資虛擬資產時，請務必投資於獲得許可的平台的重要性，否則可能難以就風險投資所造成的損失進行有效的追回和法律保護。”
