作者：CoinGeckoMiguel Benitez
編譯：Odaily星球日報念銀思唐
編按：CoinGecko最新發布了《12 LargestSpot& FuturesBitcoinETFs》報告，對於全球比特幣ETF的現狀做了全面概述。 Odaily 星球日報據此編譯如下：
比特幣ETF一直是加密領域最受期待的發展之一。
雖然比特幣ETF 已經在加拿大、巴西和歐洲等國家進行交易，但美國市場的現貨比特幣ETF 仍面臨監管障礙。不過，在美國有幾隻受歡迎的基於期貨的ETF，還有多隻現貨ETF 的申請正在等待SEC 的批准。
ProShares Bitcoin Strategy ETF是第一個在美國主要交易所交易的比特幣ETF，其於2021年第四季推出——當時正值牛市高點。目前該ETF持有35,890枚比特幣，是該領域歷史最悠久、規模最大的基金。排名前12的比特幣ETF中有2隻（持有資產佔比特幣ETF的16.6%）由ProShares管理，可在美國交易。
隨著全球越來越多的ETF和ETP出現，投資工具持有的比特幣數量每年都在上升。總的來說，前12名的比特幣ETF持有102,619枚比特幣，略低於比特幣總量（2,100萬枚）的0.5%。由於ETF定期重新平衡，其持有的比特幣數量跟隨幣價變化。 ETF重新平衡的頻率可以從每天到每年不等。例如，PurposeBitcoin ETF（BTCC）每月重新平衡一次，而標普500 指數（S&P 500）每季重新平衡一次。
Top12比特幣現貨、期貨ETF都有誰？
可交易的Top12比特幣現貨和期貨ETF如下：
美國以外的比特幣ETF
實際上，有幾個國家已經先於美國批准了直接投資比特幣的ETF，其中排名居前的現貨比特幣ETF包括：
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Purpose Bitcoin ETF（BTCC）
Purpose Bitcoin ETF於2021年2月推出，是北美第一個現貨比特幣ETF。截至2023年9月，它目前持有超過25,000枚比特幣。該ETF在多倫多證券交易所交易，一直非常受歡迎，資管規模超過11億美元。
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3iQCoinSharesBitcoin ETF（BTCQ）
這是另一隻加拿大比特幣ETF，也在多倫多證券交易所交易，截至2023年9月持有超過21,000枚比特幣。
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QBTC11 由 QR Asset Management（QBTC11）
拉丁美洲首支比特幣ETF於2021年6月在巴西證券交易所推出。截至2023年9月，QBTC11 ETF目前持有727枚比特幣。
這些比特幣ETF的成功顯示了強勁的投資者需求。同時，相較於比特幣約1兆美元的市值，ETF的規模無疑仍有很大上升空間。這也可能表明，美國現貨ETF一旦推出，比特幣價格將有大幅成長空間。
美國現貨比特幣ETF現狀如何？
雖然比特幣期貨ETF在美國已經存在，但現貨比特幣ETF的前景仍不明朗。美國缺乏現貨ETF的主要原因之一是監管方面的擔憂。 SEC多次拒絕了比特幣現貨ETF的申請，理由是擔心比特幣市場的流動性、託管以及價格操縱的可能性。
然而，最近來自全球資產管理公司的多份申請已在《聯邦公報》（Federal Register）上公佈，向最終批准又邁進了一步。其中一些已被正式接受審查，並開啟為期三週的評論期。
哪些公司已經在美國申請現貨比特幣ETF？
以下公司已在美國申請現貨比特幣ETF：
貝萊德（BlackRock），2023年7月
WisdomTree，2023年7月
Invesco/Galaxy，2023年7月
Valkyrie，2023年6月
除此之外，其他擁有現有期貨ETF的大型公司也加入了重新提交美國首隻現貨ETF申請的行列，其中包括VanEck和富達（Fidelity）。申請被拒絕後尚未重新提交的公司包括Global X、Kryptoin和First Trust。
另一家資產管理公司Grayscale（灰階）目前正在等待聯邦上訴法院做出裁決後，對其將比特幣信託轉換為ETF的申請進行審查。灰階比特幣信託（GBTC）是目前最大的比特幣ETP，持有623,645枚比特幣。裁決稱，SEC沒有提供足夠的信息，說明為什麼Grayscale的申請與其他已獲批的期貨ETF沒有「實質相似」——未能讓法官相信，對投資者而言，現貨市場不如期貨市場安全。
一些表現不俗的期貨ETF
儘管許多人預計，期貨ETF的推出將加大批准現貨ETF的壓力，但迄今幾乎沒有跡象表明這一點。
自2021年10月以來已經推出了幾隻主要的比特幣期貨ETF，但它們累積的資產規模小於加拿大和巴西的ETF。期貨ETF的表現也不及比特幣價格，讓人們對其有效性產生了懷疑。主要的期貨ETF包括：
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ProShares Bitcoin Strategy ETF（BITO）
該ETF持有7178份CME合約，相當於超過38,000枚比特幣。截至2023年9月，該ETF資管規模略低於10億美元。
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ProShares Short Bitcoin ETF（BITI）
這是ProShares的第二支ETF產品，持有564份CME合約，相當於2,820枚比特幣。
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VanEck Bitcoin Strategy ETF（XBTF）
該ETF持有320份CME合約，相當於1600枚比特幣。
美國現貨比特幣ETF對市場影響幾何？
如果現貨比特幣ETF最終獲得批准，它可能會對比特幣和加密市場產生重大影響，原因如下：
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主流曝險：現貨ETF將以前所未有的方式，透過退休帳戶和經紀帳戶向數千萬新投資者提供比特幣曝險。
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增加合法性：SEC的批准將增加比特幣的合法性，並減少機構投資者和顧問對比特幣作為可投資資產類別的質疑。
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正面的價格效應：加拿大和巴西ETF推出後，迎來了2021年比特幣價格大幅上漲。美國的現貨ETF推出同樣可能會激發投資者的興趣，進而引發類似的多頭市場。
雖然目前還不清楚SEC何時可能批准現貨比特幣ETF，但海外比特幣ETF的推出以及最近在《聯邦公報》上公佈的各項申請突顯了有關這些產品的有利監管勢頭。
註：本研究評估了2023年全球比特幣ETF現貨和期貨的可用性。資料收集自BuyBitcoinWorldwide.com（現貨ETF）和福布斯（期貨ETF）。
只有僅交易比特幣或比特幣期貨的ETF被列入最終名單。因此，所有ETP、信託和交易區塊鏈相關股票或其他加密貨幣的ETF都不包括在內。本研究僅供說明和提供信息，並非財務建議。 DYOR。
