加密貨幣做市商是指為加密貨幣交易平台或項目提供流動性和報價的機構或個人，他們透過使用演算法和策略來利用市場波動和需求差異，從而賺取利潤。做市商在加密貨幣產業中扮演著重要的角色，他們不僅可以降低交易成本和提高交易效率，還可以促進新專案的發展和推廣。
DWF異軍突起
然而，做市商之間也存在著激烈的競爭和矛盾，尤其是在一個充滿變化和不確定性的市場環境中。近期，一家名為DWF Labs 的新晉做市商就引發了一場軒然大波，遭到了同行的排擠和攻擊，甚至被質疑其合法性和誠信。
DWF Labs 是一家成立於2022 年6 月的Web3 投資公司，宣稱自己是全球領先的加密貨幣做市商之一。該公司聲稱已經為超過50 個交易平台和項目提供了做市服務，並且在2021 年交易了約1.5 兆美元的數位資產。該公司還宣布了一系列高額的投資消息，涉及多個知名的加密貨幣項目，如Mask Network、YGG、Synthetix、TON、Radix 等。
DWF Labs 的共同創辦人Andrei Grachev 畢業於奧倫堡州立大學(OSU)，此前曾在物流行業、線上交易行業有過工作經驗，2017 年加入區塊鍊及加密貨幣行業，曾任Crypsis Blockchain Holding 的管理夥伴（Managing Partner），以及俄羅斯加密產業及區塊鏈協會（RACIB）的交易副總裁、火幣俄羅斯的CEO，2018 年聯合創始了DWF Labs。
做市方式獨具一格
在2023 年之前，DWF Labs 並未「出圈」；但今年以來，DWF Labs 頻頻出手，參與了多個計畫的做市，引起了極大關注。根據其官網數據顯示，自2018 年開始，DWF Labs 在60 多個頂級交易平台進行現貨和衍生品交易，交易超過800 個貨幣對，幾乎涵蓋了Web3 的全部垂直領域，在整個做市商領域保持著領先的地位。
在選擇做市幣種上，DWF Labs 以東亞計畫、各路新舊情緒題材標的為主要做市目標，其做市項目包括但不限於CFX、MASK、ACH、FET，YGG 等。其中的YGG 以及8 月底的CYBER，是加密產業社群內對DWF Labs 有著較高討論度的專案。
質疑聲頻起
在這兩個項目中，「先拉後砸」，是社區中出現的對DWF Labs 最大的質疑，也是DWF Labs 備受爭議的核心所在。包括這兩個項目在內的DWF Labs 參與做市的不少項目，都出現過短時間的大幅漲跌情況，只是不少人在YGG 和CYBER 中損失慘重。 Wintermute 曾站出來帶頭質疑DWF Labs 居心不良，社區也有人質疑，DWF Labs 是否存在「既當裁判又當選手」的嫌疑？
另外，有些人指出，DWF Labs 的投資金額與鏈上數據不符，其領導者曾涉及過OneCoin 這樣的詐騙項目，其做市業務並沒有實際執行，而是利用投資消息來代銷代幣，並從中收割散戶。有些人甚至懷疑DWF Labs 是否有洗錢或其他違法行為。
這些質疑在2023 年9 月達到了高潮，當時由C² Ventures 在Token 2049 期間舉辦的“Web3 Connect”論壇上，邀請了DWF Labs 與其他三家做市商GSR、Wintermute 和OKX 參與討論。 GSR 是一家成立於2013 年的老牌做市商，專注於為機構客戶提供加密貨幣衍生性商品和流動性解決方案。 Wintermute 是一家成立於2017 年的演算法做市商，專注於為去中心化金融（DeFi）和元宇宙（Metaverse）專案提供流動性。 OKX 是一家成立於2014 年的全球領先的加密貨幣交易平台，也提供自己的做市服務。
GSR 在推特平台上發文表示，DWF Labs 沒有資格跟他們同台討論，因為他們沒有真正的做市能力和經驗，也沒有真正的投資能力和意圖。 GSR 也表示，DWF Labs 對他們來說是一種侮辱，他們不會跟DWF Labs 合作或認可他們。 Wintermute 的CEO Evgeny Gaevoy 點讚了GSR 的推文，並表示他們也不會跟DWF Labs 合作。 OKX 則沒有明確表態。
DWF反駁
DWF Labs 對此並沒有選擇沉默，而是進行了強硬的反擊。 DWF Labs 的聯合創始人Andrei Grachev 在推特上回應了GSR 的指責，稱GSR 是一個“老古董”，沒有創新和進步，只會在社交媒體上發牢騷。他也表示，DWF Labs 的做市能力和投資能力都是有目共睹的，他們不需要GSR 的認可或合作。他還嘲諷GSR 的業績和聲譽，稱他們是「無能的騙子」。
DWF Labs 的另一位聯合創始人Alexey Bashlykov 也在推特上發文支持Grachev，並表示他們不會被GSR 和Wintermute 的攻擊所影響，他們會繼續為加密貨幣行業提供優質的服務和投資。他也表示，他們不會參加Web3 Connect 論壇，因為他們不想跟「無知又嫉妒的人」浪費時間。
寫在最後
這場做市商之間的口水戰引起了加密貨幣社群的廣泛關注和討論，有人支持DWF Labs，認為他們是一家有潛力和創新的公司，有人支持GSR 和Wintermute，認為他們是有經驗和信譽的公司，也有人持中立或懷疑的態度，認為DWF Labs 需要提供更多的證據和透明度來證明自己的合法性和誠信。
無論如何，這場爭論反映了加密貨幣做市商產業的競爭和變化，也展現了不同做市商的策略和風格。在一個充滿機會和挑戰的市場中，做市商需要不斷地適應和創新，才能保持自己的優勢和影響力。同時，做市商也需要遵守業界的規範和道德，維護自己的聲譽和信任，才能贏得客戶和合作夥伴的尊重和支持。