幣安極端費率行情分析:費率越低,多頭反擊的可能性越大?

原創| Odaily星球日報

作者| 南枳

熊市之下,各交易平台多次出現小市值幣種逼空上漲行情,資金費率常出現較大的負值,市場上常有兩種策略:

  • 或在收取費率前開多獲取結算的資金費率;

  • 或在結算前開空結算後立刻平倉,以取得多頭部位平倉所帶來的跌幅。

Odaily星球日報基於市場數據,對幣安上費率大於-0.5%的情況進行統計,基於多時間段K線結果,探究不考慮其他數據只論漲跌,從概率上而言哪種策略盈利概率更高。

(指標說明:下文所有高負費率均指費率大於-0.5%情況;下文所有極端負費率指費率大於-1.5%情況;本文僅為對歷史情況的結果統計,非後續行情投資指導建議。)

整體情況

2023 年以來幣安上共有376 次資金費率高於-0.5% ,平均值為-1.209% 。其中各費率區間的頻次情況如下,在376 次高費率中,大於-1.5% 達113 次,佔比30.2% ,可見當費率開始轉向高負費率後,有不小的機率極端化。

Odaily星球日報統計維度如下:

時間:含1分鐘、3分鐘、5分鐘、4小時、8小時、24小時。

  • 短線上資金費率收取後波動較大,最低點不一定發生在收取後的1分鐘之內,故選取了1分鐘、3分鐘、5分鐘進行比較。

  • 另一方面有時候爆空行情將會持續一大一段時間,部分多單用戶選擇長時間持有,故選取4小時、8小時、24小時,觀察長時間行情延續使多單獲利的機率。

價格:

  • 短線上選取了最低價和收盤價,因手動操作的使用者難以平倉在最低點。

  • 長線上選取了最高價和收盤價,同樣觀察長時間行情延續使多單獲利的機率。

  • 收盤價旨在消除瞬間極端波動影響,用於和最低價/最高價對比。

短線情況統計

  • 1分鐘最大跌幅平均值1.90%,1分鐘收盤跌幅平均值1.11%;

  • 3分鐘最大跌幅平均值2.12%,1分鐘收盤跌幅平均值1.05%;

  • 5分鐘最大跌幅平均值2.26%,5分鐘收盤跌幅平均值1.07%。

從所有案例的綜合數據而言有幾個初步結論:

  1. 相較於平均費率1.209%,多頭若在收取費率結束的短時間內平倉,獲利機率很小。

  2. 1分鐘、3分鐘、5分鐘最大跌幅連續創新低,而相應的收盤價接近一致,說明在這段時間內走勢為W 形狀,且波動劇烈。

  3. 基於第二點,空頭獲利機率大,有較多的機會平倉。

隨機選取了十個代幣做圖如下,多數具備較明顯的W 型走勢。

幣安極端費率行情分析:費率越低,多頭反擊的可能性越大?

長線情況統計

  • 4小時最大漲幅平均值3.73%,4小時收盤漲幅平均值-1.29%;

  • 8小時最大漲幅平均值5.84%,8小時收盤漲幅平均值-1.36%;

  • 24小時最大漲幅平均值9.5%,24小時收盤漲幅平均值-3.34%;

綜上結論如下:

  1. 相較於平均費率1.209%,多頭若選擇持有一端時間,有機會同時取得資金費率及漲幅獲利。

  2. 4小時、8小時、24小時最大漲幅連續上升,但收盤漲幅均為負數,說明在24小時之內,說明在這段時間內走勢類似M,且波動劇烈。

  3. 24小時收盤價明顯低於8小時收盤價,或表示多數負費率行情在24小時內結束。

隨機選取了十個代幣做圖如下,多數具備較顯著的M 型走勢。

幣安極端費率行情分析:費率越低,多頭反擊的可能性越大?

基於頻數和費率高低的分類統計

頻數對費率情況影響

頻數:將每個代幣在2023年出現過多少次高負費率作為統計維度,共涉及代幣66個,近半的代幣僅有一次高負費率情況,而出現10次以上高負費率情況代幣僅9個。

平均費率:並未隨著高負費率頻數的增加而有明顯上升,而LPT、TRB等代幣在廣泛傳播時均為滿負費率(-2.5%或-3%),說明在其達到滿負費率之前或之後,在中等的負費率水準上維持過較長一段時間。

累積費率:超過15% 機率較低,但對於長期持有者而言,隨著價格的倍增,從費率上而言收入仍較為可觀。

幣安極端費率行情分析:費率越低,多頭反擊的可能性越大?

下圖為不同頻數的平均費率情況,僅TRB和COMP(五次高負費率)與其他代幣有明顯偏差。

幣安極端費率行情分析:費率越低,多頭反擊的可能性越大?

費率對價格走勢影響

本節探討是否負費率越高,短線跌得更多,長線上漲更高。

以下圖表為所有區間的短線走勢狀況。

幣安極端費率行情分析:費率越低,多頭反擊的可能性越大?

幣安極端費率行情分析:費率越低,多頭反擊的可能性越大?

分級後,各區間短線規律與整體規律一致,即:①W型走勢、②空頭均有獲利平倉機會、③收盤價多頭獲利機率高;

而負費率程度越高,短線下跌更加劇烈,但收盤價基本上與費率持平。

以下圖表為所有區間的長線走勢狀況。

幣安極端費率行情分析:費率越低,多頭反擊的可能性越大?

幣安極端費率行情分析:費率越低,多頭反擊的可能性越大?

分級後,各區間長線規律與整體規律一致,即: ①M型走勢②多頭均有盈利平倉機會③行情結束時間快。

而負費率程度越高,上漲程度沒有顯著提升。

頻數對價格走勢影響

短線行情

對於高負費率僅出現一次的代幣的29次高負費率中,

  • 1分鐘最大跌幅有28次大於資金費率,獲利比例達97%;1分鐘收盤跌幅有17次大於資金費率,獲利比例達59%;

  • 3分鐘最大跌幅獲利比例100%;3分鐘收盤跌幅獲利比例41%;

  • 5分鐘最大跌幅獲利比例100%;5分鐘收盤跌幅獲利比例48%;

以發生過32次高負費率的LPT作為比較:

  • 1分鐘最大跌幅有32次大於資金費率,獲利比例達100%;1分鐘收盤跌幅有27次大於資金費率,獲利比例達84%;

  • 3分鐘最大跌幅獲利比例100%;3分鐘收盤跌幅獲利比例69%;

  • 5分鐘最大跌幅獲利比例100%;5分鐘收盤跌幅獲利比例69%;

或由於費率的極端化,LPT的空頭獲利機率明顯高於單次高費率的情況。

以發生過61次高負費率的BLZ作為比較:

  • 1分鐘最大跌幅有61次大於資金費率,獲利比例達100%;1分鐘收盤跌幅有46次大於資金費率,獲利比例達75%;

  • 3分鐘最大跌幅獲利比例100%;3分鐘收盤跌幅獲利比例69%;

  • 5分鐘最大跌幅獲利比例100%;5分鐘收盤跌幅獲利比例62%;

而BLZ的極端費率情況下,機率與LPT類似,同樣明顯高於單次高費率。

由此可見,不論是短期的高負費率、還是明確的逼空上漲行情,短線維度上都是空頭佔優。

長線行情

同樣,在29次高負費率中,

  • 4小時最大漲幅有29次大於資金費率,獲利比例達100%;4小時收盤漲幅有10次大於資金費率,獲利比例達34%;

  • 8小時最大漲幅獲利比例100%;8小時收盤漲幅獲利比例31%;

  • 24小時最大漲幅獲利比例100%;24小時收盤漲幅獲利比例34%;

對於長線而言,由於前文所提的「行情結束時間快」的特性,多頭收盤獲利機率顯著減少。

而最高點全憑個人交易技術,僅供參考,但也說明了收取費率並非行情的結束時間點。

同樣選取了高費率次數最多的四個代幣進行統計,但由於是基於已發生的逼空行情選取,該統計具有顯著的“抽樣偏差”,該部分僅供參考,對於後續類似情況指導意義不大。

幣安極端費率行情分析:費率越低,多頭反擊的可能性越大?

結論

基於幣安2023年高負費率情況,Odaily星球日報對以下兩種策略進行了數據方面的統計:

  • 多頭策略:在收取費率前開多取得結算的資金費率;

  • 空頭策略:結算前開空結算後立刻平倉,以取得多頭部位平倉所帶來的跌幅。

在短線操作層面,空頭策略機率上明顯佔優,即使以收盤價也以空頭獲利佔多數。

在長線操作層面,多頭策略機率上略微佔優,在高負費率發生之後,通常仍有一段上漲趨勢。

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