在最近的出版物中，歐洲證券和市場管理局(ESMA) 闡明了去中心化金融(DeFi) 的複雜性及其對歐盟金融格局的潛在影響。這份綜合報告於10 月11 日發布，深入探討了DeFi 的多面性，並探討了它的前景和風險。
ESMA 的報告長達22 頁，承認DeFi 提供的誘人前景，包括擴大金融包容性、創新金融產品開發以及提高金融交易的速度、安全性和成本效率。這些方面引起了金融界許多人的關注。
儘管如此，該報告並沒有迴避解決與DeFi 相關的「重大風險」。 ESMA 強調流動性風險，此風險源自於眾多加密貨幣資產的投機性和波動性。透過將比特幣的30 天波動性與歐洲斯托克50 指數進行比較，ESMA 發現，加密的波動性平均比股票市場的波動性高出3.6 倍和4.7 倍。
此外，儘管智能合約和Atom性具有理論上的優勢，但ESMA 仍質疑DeFi 完全降低交易對手風險的能力。報告指出，智能合約不能避免錯誤或漏洞。
報告中強調的另一個主要問題是，由於缺乏「了解你的客戶」（KYC）協議，DeFi 容易受到詐騙和非法活動的影響。此外，報告強調，缺乏可識別的責任方和缺乏追索機制是DeFi 用戶的風險來源。
然而，ESMA 最終得出的結論是，目前DeFi 和更廣泛的加密貨幣領域並未對金融穩定構成「重大風險」。這一結論很大程度上歸因於這些市場相對較小及其與傳統金融體系的相互聯繫有限。
同時，ESMA 繼續密切監控加密貨幣市場，10 月5 日發布的第二份關於加密貨幣資產市場監管的諮詢文件證明了這一點。在這份長達307 頁的綜合文件中，監管機構建議允許加密貨幣資產提供者以其首選格式儲存交易數據，並能夠在監管機構要求時將其轉換為指定格式。這種方法反映了ESMA 對在不斷發展的數位金融世界中促進透明度和監督的承諾。
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