撰文：Tom Wan，21Shares 母公司21.co 分析師
編譯：Peng SUN，Foresight News
上週，加密貨幣交易所交易產品（ETP）發行方21Shares 在Dune 上建置並發布了與RWA 相關的7 大儀表板，追蹤以太坊、Avalanche、Base、Optimism、Arbitrum、Polygon 和Gnosis 上的9 種代幣化資產，包括法幣抵押穩定幣、商品、政府證券、資產融資、房地產、公司債、股票、私募股權與私募基金。
一、代幣化概覽
目前，該儀錶板追蹤82 種代幣化產品，總價值超過710 億美元。
2023 年是現實資產代幣化元年，產品數量增加了一倍，從約40 個增加到約80 個。
按資產分類
目前追蹤9 種資產，包括法幣抵押的穩定幣、商品、政府證券、資產融資、房地產、公司債券、股票、私募股權與私募基金。其中，穩定幣在交易和全球匯款中明顯獲得了PMF，已成為最大的代幣化資產類型。
同時，政府證券代幣化在過去一年增長最快。
按區塊鏈分類
由於法幣抵押的穩定幣在代幣化中佔很大份額，該儀錶板提供了包含/ 排除法幣抵押穩定幣的兩種選項。
在沒有穩定幣的情況下，以太坊上的代幣化資產達16.6 億美元（76%），其次是Stellar 上有3.06 億美元（14%），Polygon 上有1.16 億美元（5%）。
按項目分類
在穩定幣之外，其他最大的代幣化項目包括：
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富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）：3.08 億美元（政府證券）
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Centrifuge：2.47 億美元（以資產為基礎的金融）
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Ondo Finance：1.76 億美元（政府證券）
按資產類型分類
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政府證券
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股票、公司股票與私募基金
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商品
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法幣抵押的穩定幣
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資產融資
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房地產
二、代幣化：法幣抵押的穩定幣
穩定幣是最早將美元/ 歐元代幣化的案例之一，用戶可以像發送電子郵件一樣方便、即時、便宜地在全球範圍內轉移價值。目前，11 種法幣抵押的穩定幣超680 億美元。
按產品、項目與區塊鏈細分
Tether 和USDT 是美元/ 歐元鏈上代幣化的代表，Circle 與USDC 緊隨其後。
2022 年11 月，Paxos 擁有24% 的市佔率。但由於BUSD 被打擊，其市佔率已降至4%。
三、代幣化：政府證券
從風險與報酬的角度來看，與美國公債相比，穩定幣的殖利率已經沒啥吸引力了。
Ondo、Backed、Swarm 等計畫已將美國公債代幣化，這裡有著超6.76 億美元的資產管理規模。
總體而言，政府債券在過去一年中增長了500%。
按產品分類
前三名的代幣化美國國債佔83% 的市場份額，分別是：
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Franklin Templeton 的BENJI（Polygon 與Stellar）：3.08 億美元
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Ondo Finance 的OUSG（以太坊與Polygon）：1.74 億美元
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Matrixdock 的STBT：8,300 萬美元
按協議分類
除資管巨頭富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）、Ondo Finance 和Matrixdock 外，頭部的協議還有Maple、Archblock、OpenEden、Mountain Protocol、Arca 和Swarm。
按區塊鏈分類
以區塊鏈來分的話，Stellar 鏈上因為有富蘭克林鄧普頓的BENJI，所以一直占主導地位。不過，以太坊上已經推出了OUSG 和STBT 等產品，它們超過了Stellar，目前擁有50.6% 的市場份額。
按持有者分類
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51.3% 的持有者是EOA 錢包
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35.9% 是安全多重簽名錢包
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12.8% 是智能合約
四、代幣化：商品
大宗商品代幣化有以下幾個好處：
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即時結算
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由於碎片化份額（最低20 美元），入門成本低
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無託管費
目前，共有5 種大宗商品代幣化的產品，而Paxos、Tether 和Aurus 已將9.5 億美元的黃金、白銀和鉑金代幣化。
按項目分類：
Paxos 發行的資產約4.77 億美元（49.9%），Tether 約4.72 億美元（49.9%），Aurus 佔比僅0.2%。
按持有者分類：
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63.8% 在EOA 錢包
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32.8% 在CEX
五、代幣化：股票、公司債與私募基金
此儀表板包括4 類資產：
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公司債（6,300 萬美元）
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私人股權（2,100 萬美元）
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股票（500 萬美元）
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私人基金（340 萬美元）
公司債
科技巨頭西門子（Siemens）透過Polygon 上DeFi 鏈上債券平台Obligate 在Polygon 上對價值6,300 萬美元的公司債進行代幣化。
私募股權
Aktionariat AG 一直在以太坊上對瑞士私人公司的股票進行代幣化。該儀表板追蹤5 種私募股權，估值2,100 萬美元（使用鏈上執行價格）。
股票
Backed Finance 是最大的股票代幣化項目，代幣化金額達510 萬美元，其最受歡迎的代幣化產品是bCSPX（CSPX）和bCOIN（COIN），資產管理規模分別為330 萬美元和180萬美元。
股票：按區塊鏈分類
Gnosis Chain 是代幣化股票做得比較好的公鏈，目前超過50% 的bCSPX 和64% 的bCOIN 正在Gnosis 上發行代幣化資產。
私募基金
Securitize 已在Avalanche 和Polygon 上完成KKR 和Hamilton Lane 的340 萬美元私募基金的代幣化。
私募基金：依區塊鏈分類
超86.9% 代幣化私募基金的資產管理是基於Polygon，其餘的則在Avalanche 上。
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