作者：BIS 編譯：洪採萱
近日，國際清算銀行（BIS）發文詳細介紹了Atlas計畫（Project Atlas: Mapping the world of decentralised finance）。該計畫旨在為中央銀行和金融監管機構提供有關加密資產和去中心化金融市場的數據。文章指出，加密資產和去中心化金融（Defi）應用程式是一個全球性的新興金融生態系統的一部分，但這些市場往往缺乏透明度，並可能對金融穩定性構成風險。因此，Atlas計畫透過整合來自加密交易的數據和來自公共區塊鏈的數據，為中央銀行和金融監管機構提供量身定制的數據，以更準確地評估這些市場的經濟意義。其自主開發的平台和基礎設施，能為中央銀行提供技術和分析能力，並將數據和成果公開分享。中國人民大學金融科技研究所對研究核心部分進行了編譯。
一
引言
加密資產和去中心化金融(DeFi)應用程式是跨越全球的新興金融生態系統的一部分。自2009年比特幣首次亮相以來，這個生態系統取得了驚人的成長。今天，有數千種加密資產，總市值超過1兆美元。由於其眾多的參與者、協議和網絡，加密貨幣和去中心化金融形成的生態系統非常複雜且難以分析。
在引入新技術的同時，加密市場往往缺乏透明度並存在風險。監管機構越來越擔心加密市場的規模及其與傳統金融的融合。加密貨幣和DeFi市場留下了相當大的數據缺口。例如，宏觀金融中跨國資本流動的資訊很難取得。 Atlas計畫試圖回答這樣一個問題：央行如何利用科技來深入了解去中心化的金融市場，並收集有關加密生態系統的更可靠、更全面的統計數據?
Atlas計畫旨在透過開發一個包含各種資料來源的專業資料平台來彌補一些現有的資料差距，以闡明加密貨幣和DeFi的宏觀經濟意義。概念驗證(PoC)提供了對跨境流動的見解。根據央行和金融監管機構的需求，它將從加密交易所收集的數據(鏈下數據)與透過操作節點收集的公共區塊鏈數據(鏈上數據)融合在一起，其好處在於創建新的統計數據和對現有數據的審查。
作為首個PoC的一部分，Atlas專案專注於比特幣在跨地理位置的加密交易所之間的流動。 Atlas整合了各種資料來源，並建立了強大的技術和分析能力，以支援中央銀行社區，能夠為政策制定者、分析師和研究人員提供細粒度數據和客製化指標。
二
加密市場對量身定制和可靠數據的需求
儘管加密貨幣和DeFi市場的數據過多，但央行採用客製化平台的原因如下：
1.加密資料通常不是根據央行的需求量身訂做的。目前缺乏為央行和金融監管機構量身定制的數據，以支持分析加密市場的宏觀經濟相關性以及對金融穩定的潛在影響。
2.收集加密貨幣和DeFi資料與傳統金融系統中常見的資料收集實務不同。 Atlas在可擴展的雲端平台上轉換和儲存加密數據，為基於透明方法的全面數據分析提供起點。
3.對加密市場的分析需要考慮其獨特的特徵。 Atlas幫助建立技術和分析能力，使中央銀行能夠對高度動態的市場的新發展作出反應。
4.儘管區塊鏈數聚合的方法往往是一個黑盒子，這阻礙了研究人分析和監管機構對不同來源的數據進行基準測試。使用細粒度資料和組合不同的資料來源，Atlas可以幫助識別資料來源之間的不一致性以及它們可能出現的原因。
5.數據容易被操縱和誤報。 Atlask可以審查數據和計算基於粒度數據的統計數據。微數據支持敏感性分析和對數據來源的清晰理解，有助於為監管舉措提供資訊。
下圖根據目標受眾和分析類別解讀了Atlas的應用程式場景。 Atlas可以為研究人員提供微觀數據，以研究一段時間的經濟發展情況，或特別分析具體事件。同時，該平台可以透過一些指標為政策制定者提供服務，這些指標有助於對長期發展進行特別分析和評估。
圖1 Atlas計畫在研究者和政策制定者中的應用場景
三
項目概述
Atlas專案由資料擷取、資料平台和儀表板中的視覺化組成。數據平台和管道是本專案的核心。管道將(粒度)原始資料傳輸到分析平台，並使用儀表板產生影像（圖2）。該平台的設置考慮了可擴展性。它是作為雲端沙盒實現的，具有根據需要調整IT資源的能力，允許使用者存取分析環境中的輸出。各部分的具體描述如下：
圖2 Atlas計畫概述圖示
1.資料攝取與處理：Atlas平台建置並維護資料管道，以攝取和轉換鏈上和鏈下資料到託管在雲端沙盒中的資料庫(圖3)。該平台的配置和選擇支援從任何來源以其原生資料格式載入資料：大量鏈上資料和粒度或聚合的鏈下資料。平台的處理邏輯整合了多種資料來源，這些資料來源經過增強融合在一起，實現了適應性資料分析。
圖3 資料攝取與處理流程圖示
2.雲端基礎設施：在Microsoft Azure平台上實現，利用了廣泛可用或易於替換的元件。 ETL(提取、轉換、載入)管道將傳入的原始資料轉換和處理為公共資料結構，並將其載入資料庫。
3.分析環境：分析環境提供進階使用者熟悉的工具和可擴展的平台。透過平台提供的互動式編碼筆記本介面，使用者可以存取儲存在不同層的資料。資料描述包括資料來源、資料上下文(如比特幣流或實體主資料)、變數名稱和格式以及樣本資料。使用者可以根據自己的需求靈活地合併資料來源，並利用平台內的進階分析功能。此外，該平台促進了可視化的創建和匯總數據到本地環境的導出。
4.指示板：預先計算的指標服務於前端web應用程序，該應用程式展示直觀和交互式的儀表板，為用戶提供關鍵指標和趨勢的全面視圖，以及數據探索的鑽取。 （下文將詳細介紹）
5.處理鏈上數據：為了從比特幣網路收集鏈上數據，Atlas運行一個專用的區塊鏈節點。到達銅層(圖3)後，比特幣資料被轉換為結構化表，包括交易的輸入和輸出等資訊。對於銀層，Atlas在可能的情況下進一步將數據轉換為許多分析師熟悉的格式，類似於支付系統數據，具有發送方，接收方，交易價值和時間戳，以及有關交易的更詳細信息。對於黃金層，處理引擎以不同的方式聚合數據，例如每天的總交易。鏈下數據直接或間接補充鏈上數據。
四
資料來源和概念的首次驗證
在資料來源上，Atlas使用大數據方法來整合各種格式的大容量和高速資料。數據來自兩個來源:鏈上數據，來自公共分類帳;鏈下數據，由市場參與者報告，或者更一般地說，除了從分類帳中提取的數據之外的任何數據。
在模擬跨國流動的概念證明上，如下圖所示，Atlas專案資料使用比特幣網路中加密交易所之間的交易，以及這些交易所的位置，作為跨國資本流動的代理。由於多個地點或缺乏註冊的中心位置，加密交易所的管轄權並不總是可識別的，因此跨境流量的估計應被視為下限估計。在未來的迭代中，將探索其他國家的歸屬。這個過程可能包括根據用戶分佈將交易所映射到各個國家。
圖4 基於加密貨幣交換位置推導跨境流量
四
資料來源和概念的首次驗證
Atlas計畫的儀表板將資料匯總和分析結果視覺化，提供了對加密生態系統中心的市場參與者的相關性見解。鏈上交易類別以時間序列的形式顯示不同細分的鏈上流量。
深入到總交易中，交易所處的價值區間可以顯示鏈上加密交易與零售支付和匯款的相關性。這類支付通常屬於較小的價值範圍。但是，需要進一步的標準來可靠地確定這種轉移的目的。下圖區分了價值低於500美元和低於200美元的比特幣交易。與總量相比，這些交易的價值幾乎可以忽略不計，這表明鏈上交易高度傾向於大額轉移。然而，在查看交易數量時，它們構成了大多數轉帳。
圖5 交易價值區間視覺化結果
視覺化資料還可以提供流量的全球概況—它們是如何演變的，以及它們的規模和集中度。政策制定者和監管者可以放大流量，並獲得與其管轄範圍相關的新見解。
圖6 跨境流動的全球化可視
此外，Atlas計畫還可以使用散點圖來視覺化鏈上和鏈外活性之間的關係。例如，隨著大量用戶在加密貨幣交易所進行交易，交易所應該顯示出更高的代幣持有量和增加的鏈上流量。下圖繪製了每年的鏈上資金流入和交易量。考慮到高度傾斜的值，數據以對數刻度顯示。圖中的一個數據點代表一個交易所及其相關的鏈上流量和給定年份的報告交易量。
圖7 散佈圖、交易量和鏈上流量
五
結論與展望
面對複雜的加密貨幣和去中心化金融市場，Atlas為研究人員和分析人員以及政策制定者提供服務，支援結構分析並提供使用者友善的工具，從而產生直觀的見解。作為初步評估的起點，Atlas計畫為起草資料報告要求和加密市場參與者的監管提供資訊。基於清晰透明的方法，Atlas提升了中央銀行的技術能力，並加強了對加密貨幣和DeFi資料的理解。
Atlas為監管機構和中央銀行界建構一個全面的加密資產分析環境提供了一個起點，該環境可擴展到新的資料來源和分析方法。如今，為了提高透明度，幾家集中式加密交易所將其控制的加密資產地址資訊公開——在「儲備證明」的標籤下。未來，這種揭露可能會被用於數據驅動型監管的新方法。
Atlas下一階段的重要任務是納入更多的數據。隨著DeFi市場的擴大，未來將實現從乙太網路中的區塊鏈節點提取和分析數據。此外，專案組將向中央銀行界徵求關於統計數據有助於他們履行職責的回饋意見。 Atlas專案的資料平台和儀表板將提供給測試用戶，以便收集有關功能和資料需求的回饋。這將為開發其他功能和視覺化提供資訊。