10 月23 日，由於對英國監管機構FCA 法規的「合規性擔憂」，Solana 生態頭DeFi 協議Marinade Finance 阻止英國用戶訪問該網站。英國用戶的登陸頁面顯示了一條警告訊息，並指出「用戶可以透過我們的SDK 提取流動性、申領延遲票據或延遲解除質押」。此外，Solana 生態DEX Orca Finance 為英國用戶增加了地理屏蔽功能。
儘管Marinade Finance 尚未發表官方聲明，但阻止英國用戶訪問的舉動與FCA 旨在規範加密相關產品或服務行銷的新法規有很大關係。
多個DeFi 項目選擇IP 限制等手段避免違規
這並不是加密領域近來唯一的因為使用者IP 位址而被限制使用的情況。先前，模組化區塊鏈網路Celestia 在9 月宣布，美國用戶禁止領取TIA 代幣空投，而1inch 等dApp 早在2021 年就已經對美國用戶進行了地理限制。
除了限制特定國家或地區的使用者使用，還有可能連VPN 使用也被禁止。 5 月9 日，前往中心化穩定幣協議MakerDAO 宣布推出以穩定幣DAI 為中心的DeFi 借貸協議Spark Protocol，但美國地區或IP 地址不可用，其服務條款還禁止美國用戶使用VPN 來隱藏其美國居住地，其他非美國地區的使用者使用VPN 也被禁止。
9 月，根據BlockBeats 報導，在美CFTC 對Opyn, Inc.、ZeroEx, Inc. 和Deridex, Inc. 三家公司提出指控後，去中心化選擇權平台Opyn 官網資訊顯示，Opyn 已限制美國地區用戶使用。他們被指控違反的法規有商品交易法（CEA）和CFTC 法規，包括未能註冊為掉期執行設施（SEF）或指定合約市場（DCM）、未能註冊為期貨佣金商（FCM），以及未能採納客戶身分識別計畫等。
DeFi 的去中心化，未來也許只有協議去中心化，而DeFi 的前端將選擇接受監管以達到合規發展的目的。
各國政府都是如何規劃DeFi 監管的？
文章開頭提到的英國加密新法規是指英國金融行為監理局（FCA）於10 月8 日生效的加密貨幣行銷規則。法規稱，自10 月8 日起，加密貨幣服務將被歸類為英國行銷資料的高風險投資類別，全球所有平台都需要向英國客戶顯示明確的風險警告，並由授權公司批准任何公開促銷活動。如果繼續向英國客戶推銷加密資產而不遵守規則，則可能構成刑事犯罪，可處以無上限罰款或（和）最高2 年監禁。
今年，英國加密政策監管持續收緊，導致多家CEX 宣布暫停在英國提供加密貨幣交易服務。而美國的加密領域的監管同樣「水深火熱」，每一條帶上SEC 或是CFTC 的新聞都惹人注目，而美國的加密監管向來對DeFi 毫不留情。
在美國，DeFi 的各方面可能受到多個聯邦機構的監管，包括：
美國證券交易委員會（United StatesSecurities and Exchange Commission, SEC）
美國商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission，CFTC）
美國金融犯罪執法局（Financial Crimes Enforcement Network，FinCEN）
美國海外資產管制辦公室（The Office of Foreign Assets Control of the US Department of the Treasury，OFAC）
美國國家稅務局（Internal Revenue Service）
這些監管平台推出的法規適用範圍不僅限於DeFi 領域，因此越來越多的加密公司都設有合規主管或是專門針對政策部門的職位。
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「為了準備加密立法，美國眾議院金融服務委員會創建了數位資產小組委員會（subcommittee），這是國會歷史上首次為數位資產設立專門機構；二是當前華盛頓監管層中針對加密凝聚了很強的敵意，一群政治人物正在將打擊加密變成一種政治正確，這樣的氛圍讓美國證券交易委員會主席Gary Gensler 這樣的監管先鋒在推行政策的時候顯得游刃有餘。」
美國參議員伊麗莎白·沃倫要在美國“建立反加密大軍”
而除了各國都頒布了監管法案之外，國際金融行動特別工作組(FATF) 也發布了針對虛擬資產服務提供者(VASP) 的新指南，重點放在了DeFi 上，FATF 建議其成員在沒有KYC 和適當的AML 監控情況下可以打擊DeFi。 FATF 於6 月27 日發布報告敦促各國迅速執行FATF 關於虛擬資產和VASP 的建議，包括旅行規則，也強調DeFi 與點對點交易的金融風險。
也許你認為IP 位址封鎖太過一刀切，但正因為還在探索合規的道路上，Marinade Finance 等項目根據所在地、提供的產品和服務以及前端用戶所在地等諸多因素設定了風險承受能力以內的“封鎖”計劃。在有中心化監管的傳統世界，金融的去中心化並不是白皮書上的幾個字就能辦到，需要一步一步的摸索屬於加密世界的合規之路。
棄前端保協議，逐步探索二者的剝離
DeFi 龍頭Uniswap 在合規方面也栽了不少跟頭，但它確實是正走在探索DeFi 合規路上的領頭羊。
上週，Uniswap 宣布對其Web 應用程式和錢包中的某些代幣收取0.15% 的兌換費用，這一決定引發了Uniswap 代幣持有者的不滿，也激起了社群對Uniswap Labs 今後發展的許多猜測。
加密研究員Haotian（@tmel0211）表示Uniswap 協定和Uniswap labs 是兩碼事。 Uniswap 試圖想透過此極具爭議的單方面「通知廣大Uni 社群用戶，唯有Uniswap protocol 協議是去中心化的，Web 和行動終端都歸Uniswap 公司所有，額外收費估計只是中心化舉措的開始，在這些管道執行KYC 監管策略等也會是必然，因為沒有一家公司發展能脫離合規問題。0.15 的費率沒有投票，直接公告，已經說明問題了，投票只對Uniswap 協議本身的變動有效。」
前端收費，協議開源的做法也為其他DeFi 專案如何獲利、如何合規帶來了新啟示。
在此之前，BlockBeats 撰文對Uniswap 進行了全面的分析，Uniswap labs 在這方面想的很清楚，他們就是要走這樣的一條路——團隊（前端）與協議剝離。相關閱讀：《Uniswap，Web3 紅利下最成功的美國互聯網Fintech 公司》
「Uniswap 協議是以太坊上最大的去中心化交易和自動做市協議……Uniswap Labs 團隊是Uniswap 協議的主要貢獻者，現在專注於建立一套產品來支援Uniswap 生態系統。」這句Uniswap 官網招募介面的話顯示團隊與協議剝離這一目標早在公司創立之初就已經提上了日程。
2021 年Uniswap 更新Logo，左為Uniswap 協定Logo，右為Uniswap Labs Logo，圖源來自Uniswap.org
「Uniswap 剝離協議與團隊的一大目的，即是在監管合規層面獲得更多的迴旋餘地甚至是優勢。」而近日Uniswap 之所以能夠開啟前端收費功能，也是得益於這種團隊與協議剝離的運作方式。 Uniswap 作為一個提供代幣或「未註冊證券」的交易協議，因為監管原因不能直接透過收取手續費為團隊帶來收益。但Uniswap Labs 卻可以基於這個開放式協議，打造合規的前端用戶產品，並透過這個產品創造營收。
如果某種代幣像HEX 一樣遭SEC 或其他監管部門起訴，則可以立刻停止其在前端的交易，這樣團隊和產品本身就擺脫了自己可能面臨的監管風險。
Marinade Finance 及Orca Finance 對英國IP 實施限制，又或是Spark Protocol 限制VPN 用戶的訪問，都只是DeFi 專案在如今的政策背景下進行的合規探索。而我們也可以預測，未來將會有更多的DeFi 專案加入「前端與協議剝離」的隊列中來，用折中的辦法實現加密最原始的去中心化願景。
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