隨著年末臨近，寒冬籠罩著比特幣的暴漲價格，我們幾乎忘了熊市。在這場混亂中，鏈上分析提供者CoinGecko 的季度報告是加密貨幣領域的可靠指南針。
讓我們回顧一下2023年第三季（Q3，即今年7月至9月）的過山車，以解密我們生態系統的奧秘，並獲得一些視角。
比特幣在夏季和冬季都有彈性
如果你期待比特幣迎來一個陽光明媚的夏季，那麼你可能會感到失望。對加密貨幣巨頭來說，這個夏天一點也不友善。繼本已陰沉的七月之後，八月尤其受到影響。
那個讓你不寒而慄的日期？ 8 月17 日。當天，BTC 毫無明顯原因地從29,000 美元暴跌至26,000 美元。然而，在此背景下，美國監管機構美國證券交易委員會（SEC）對加密的立場卻變得更強硬，引發了整個市場的動盪。
然而，我們在第三季末和第四季初看到了這一點，美國證券交易委員會輸掉的各種戰鬥，特別是針對灰度的戰鬥，導致BTC 的價格反彈，表明它像往常一樣具有彈性。
了解近幾個月加密貨幣市場的6 個關鍵
在此背景下，我們的加密貨幣分析預言家CoinGecko 提出了自己的推理。這不是重做報告的問題，你可以在這裡查閱和閱讀。然而，CoinGecko 確定了六個關鍵趨勢，將作為本摘要的指南。
變化無常的加密貨幣市值
今年第三季度，加密貨幣市場總市值下跌了10%。儘管這個數字令人印象深刻，但從長遠角度來看，這個數字並不一定令人震驚。我們不要忘記，波動性是我們生態系統的名片。
交易方面，也出現了動靜。日交易量降至391 億美元，較第二季下跌11.5%。這種下跌可以由多種因素來解釋，包括監管的不確定性以及投資者在經歷了噩夢般的2022 年後趨於謹慎。
當我們查看不同加密的具體資本化時，情緒持續高漲：
Solana (SOL) 取得了令人印象深刻的躍升，從第10 位上漲到第7 位； TrueUSD（TUSD），從第23位攀升至第19位； 另一方面，萊特幣（LTC）則遭遇降級，從第9 位跌至第14 位； Avalanche (AVAX) 的命運也發生了變化，從第15 位上漲到第22 位。
特別值得一提的是幣安美元（BUSD），由於美國的監管阻力及其預定結束，幣安美元從18 日持續下滑至27 日。
前30名也不甘示弱，也經歷了一些動盪。 Hedera Hashgraph (HBAR) 和Filecoin (FIL) 進入，而Lido (LDO) 和Internet Computer (ICP) 則開門。
加密貨幣總市值與每日現貨交易量– 來源：Coingecko
穩定幣度過了一個平靜的冬天
穩定性是穩定幣的基石。然而，2023 年第三季讓這一前提受到了考驗。根據CoinGecko 的數據，前15 名穩定幣市值下跌3.8%，淨虧損48 億美元。目前總資本為1213億美元。
在這股旋風中，Tether（USDT）成功維持了穩定的市值。然而，本季真正穿著閃亮盔甲的騎士是TrueUSD (TUSD)。增加3.9億美元，市值成長12.8%。
另一方面，USD Coin 就沒那麼幸運了，虧損22.6 億美元，下跌8.3%。幣安美元(BUSD) 跌幅最大，達45.3%，相當於損失18.7 億美元，原因我們已經提過。
我們不要忘記那些正在努力前進的新孩子。香港穩定幣First Digital USD (FDUSD) 成長55.8%，市值增加1.5 億美元。 PayPal 的PYUSD 是今年夏天的大贏家，漲幅驚人，達113.2%，即5010 萬美元。另一個值得讚揚的是crvUSD，其上漲1.8%，即220 萬美元。
前15 名穩定幣的市值– 來源：CoinGecko
夏季代幣化舞蹈
在我們繼續之前，有必要了解什麼是國債。這些是政府發行的債務證券，到期時須償還。它們被認為是非常安全的投資，因為政府違約的可能性通常很小。就美國國債而言，它們得到美國信譽和經濟實力的支持。
因此，加密貨幣生態系統中現實世界資產（RWA）的概念讓人想起實體或金融資產的數位表示，例如房地產、股票，或在我們的例子中是國庫券。這就是標記化。這種機制允許加密貨幣市場參與者以更流動和透明的方式獲得傳統形式的價值。 2023 年，機構需求推動了該產業的發展。
代幣化國債一直是這一趨勢的主要驅動力。他們的市值從2023 年1 月的1.14 億美元飆升至9 月底的令人眼花繚亂的6.65 億美元。在這種環境下，提供國債代幣的項目數量增加了兩倍。兩個名字主導了這個蓬勃發展的行業：Templeton 和Wisdomtree。偉人相遇，以下是我們在比特幣ETF 競賽中領先的兩位金融巨頭。
此外，請注意，最受歡迎的智慧合約區塊鏈以太坊已成為大多數RWA 協議的自然選擇，佔總市值的49%。然而，它有一個強有力的競爭對手：Stellar。該網絡擁有48% 的市場份額，是代幣化國債發行領域兩大巨頭Franklin Templeton 和Wisdomtree 的最愛。
代幣化國庫券的市值– 來源：CoinGecko
NFT：從炒作到失去動力
2023 年第三季度，NFT（不可替代代幣）從一種受歡迎的狀態變成了幾乎普遍不感興趣的狀態。交易量驟降55.6%，從上一季的36.7 億美元降至僅16.3 億美元。
儘管普遍下滑，以太坊仍是NFT 市場無可爭議的領導者，市佔率為83.2%。然而，這種統治不再像以前那樣絕對。
此外，比特幣在第三季度佔據了NFT 市場5.6% 的份額。儘管這一比例不大，但考慮到比特幣的主要性質，這一點值得注意。
在這片有些黯淡的景像中，有一位演員脫穎而出：ImmutableX。該NFT 協議的月平均交易量超過2,000 萬美元。其市佔率因此從第二季的2.1%上漲至第三季的3.9%。
這一成長主要歸功於Gods Unchained 集換式卡牌遊戲的流行。 6 月在Epic Games Store 上推出，並於8 月推向遊戲市場。
前8 的鏈的每月NFT 交易量– 來源：CoinGecko
沒有CEX 的夏天
2023 年第三季對於中心化交易所(CEX) 來說是艱難的。事實上，這些平台上的現貨交易總量就像陽光下的雪一樣融化，下跌了20.1%，達到1.12 兆美元。
幣安再次受到此次下跌的嚴重影響。受到一系列監管問題的打擊，被迫退出多個市場，該公司的市佔率大幅下跌。 9 月份，其市佔率僅為44%，低於同年2 月份66% 的高峰。
另一方面，HTX（原名火幣）則以8% 的市佔率上漲至第三名。該平台交易量達353億美元，較上季成長86.9%。 Upbit和Bybit的表現也超乎預期，分別佔了4.6%和6.9%的市佔率。隨著曾經的關鍵參與者庫幣被淘汰出前十名，這些進步變得更加引人注目。
去中心化交易所（DEX）的興衰
第三季DEX（去中心化交易所）也未能倖免，交易量有下跌。排名前十的DEX 總計產生了1,050 億美元的交易量，比上一季下跌了31.2%。
這一次，THORchain 引起了CoinGecko 的注意。該網絡的交易量驚人地增長了113%，達到12.7 億美元。然而，應該指出的是，這種增加可能部分歸因於非法活動。 FTX 駭客和北韓組織Lazarus 等實體一直是該網路的重要用戶，損害了THORchain 的效能。該平台截至9 月的市佔率為3%。
壽司自2020 年嶄露頭角以來一直是主要參與者，本季遭遇重大挫折。該交易所被從前10 名DEX 中剔除，讓位於Orca，你可以在本文中閱讀有關Orca 的信息，該交易所在9 月底的市場份額雖然不大，但仍在增長，為1%。
結論
從中心化交易所到穩定幣、代幣化資產和NFT，各領域的生態系統都經歷了需要深刻反思的衝擊。首先，整體市場出現疲態，市值下跌。然而，在這種不斷變化的格局中，某些實體卻表現出色。最後，讓我們記住，市場也受到監管和道德挑戰的困擾，正如美國的幣安傳奇所示。在這種不確定的氣氛下，有一件事是明確的：加密貨幣生態系統正處於拐點，並在冬天等待2024 年初比特幣減半的到來。
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文章《熊市：CoinGecko 仔細審視加密貨幣市場》首先發表在Journal du Coin 上。
資訊來源：由0x資訊編譯自JOURNALDUCOIN。版權歸作者Magali所有，未經許可，不得轉載