撰文：JP Koning
編譯：Luffy，Foresight News
你最近可能聽說由美國最大加密貨幣交易所Coinbase 贊助的「美國熱愛加密貨幣」活動。為了提高加密貨幣所有者的影響力，Coinbase 聲稱目前有5,200 萬美國成年人持有加密貨幣，占美國成年人口的20%。如果屬實，加密用戶將擁有龐大的投票權。
Coinbase 得出20% 這個結論的數據來源是什麼，它引用了去年2 月委託Morning Consult 對2,202 名成年人進行的線上調查，其中詢問受訪者目前持有多少加密貨幣。
如果你一直在關注其他來源的加密貨幣採用數據，那麼很容易發現Coinbase 20% 的統計數據似乎…有問題？
為了揭開真相，讓我們深入研究美國的加密貨幣採用數據。以下是有關美國人加密貨幣擁有者的最佳調查的簡要概述。在本文後面，我將介紹他們是誰、他們擁有多少資產以及為什麼持有這些資產。
1) 美國支付調查的始祖是聯準會的SDCPC（Survey and Diary of Consumer Payment Choice）。 SDCPC 是一項長期的資料收集工作，旨在全面了解美國消費者的支付偏好和行為。早在2014 年，它就開始將加密貨幣納入調查範圍，儘管加密貨幣只是SDCPC 收集的大量資料的一小部分。
聯準會的SDCPC 由南加州大學的Understanding America Study 小組負責管理。在2022 年的迭代中，SDCPC 對超過4,761 名參與者進行了民意調查。值得注意的是，SDCPC 包括一項調查和3 天日記部分。與調查相比，日記的管理工作更加耗費人力，但由於可以最大限度地減少回憶偏差，因此可以提供更準確的資訊。
SDCPC 發現，2022 年，9.6% 的美國成年人擁有加密貨幣，高於2021 年的9.1%，也遠高於2015 年調查的0.6%。不過，這遠低於Coinbase 聲稱的20%。這些數字中只有一個是正確的，是哪一個呢？
SDCPC 的歷史調查結果如下表所示。
2) 聯準會發布的另一項調查也揭示了美國加密貨幣的採用情況。聯準會的年度家庭經濟和決策調查(SHED) 研究了美國成年人及其家庭的財務生活，因此比專門關注支付的聯準會SDCPC 更為籠統。
聯準會的SHED 由使用Ipsos KnowlegePanel 面板進行管理（註：Ipsos 是全球領先的市場調查集團）。 2022 年，共有11,667 名參與者完成了SHED。
SHED 到2021 年才開始納入加密貨幣相關的問題。 SHED 調查發現2022 年有10% 的美國人使用過加密貨幣，其中「使用」的定義是用加密貨幣購買、持有、支付或轉帳。這一數字較2021 年的12% 有所下降（見下表）。持有加密貨幣作為投資（比「使用」更狹義）的美國人數量從10% 下降到2022 年的8%。
SHED 的8-10% 數字完全證實了SDCPC 的9.6% 調查結果，同時否定了Coinbase 20% 的統計數據。
3) 加密貨幣採用數據的下一個可靠來源是由四位經濟和金融研究人員組成的小組使用Nielsen Homescan（由80,000 個家庭組成）的季度調查製成的。每項調查的回覆率為20-25%，代表數據來自15,000 至25,000 名受訪者。
Weber、Candia、Coibion 和Gorodnichenko（Weber 等人）發現，到2022 年底，擁有加密貨幣的家庭的比例已上升至12%。下圖中的黑色虛線顯示了比率隨時間的變化。
4) 第四項調查是由皮尤研究中心進行的。皮尤研究中心2023 年3 月對10,701 名對象進行的一項調查發現，17% 的美國成年人「曾經投資、交易或使用過」加密貨幣。這是一個非常廣泛的類別，大概包括在2015 年隨意購買了價值25 美元的比特幣並在三天後出售，並且再也沒有碰過它的人。
進一步深入研究，在曾經擁有或使用過加密貨幣的17% 人中，69% 的人表示他們目前持有一些加密貨幣，這意味著2023 年美國成年人擁有加密貨幣的比例達到了11-12% 。這與聯準會和Weber 等人的兩項調查相差不遠，但與Coinbase 的結果有很大不同。
5）第五個資料來源來自加拿大，鑑於兩國在文化和地理方面非常相似，加拿大的資料可以與美國資料進行良好的交叉核對。在加拿大的兩項重要調查中，第一項是加拿大銀行長期進行的比特幣綜合調查（BTCOS），由Ipsos 管理，該調查匯集了來自三個不同小組的參與者。
2022 年BTCOS 對1,997 名加拿大人進行了調查，發現其擁有加密貨幣的比例為10%，低於前一年的13%（見下圖）。這代表了這個比例的下限，因為它只包括比特幣擁有者。
2022 年BTCOS 也發現，3.5% 的加拿大人擁有狗狗幣，4% 的加拿大人擁有以太幣。然而，不可能將這些數值直接加到10% 的比特幣擁有者比例上，因為許多受訪者擁有多種類型的加密貨幣。
加拿大第二個值得關注的調查是由安大略省證券委員會於2022 年進行的，旨在探討加拿大人對加密資產的態度。這項調查是與Ipsos 於2022 年初對2,360 名加拿大人進行的調查。調查發現，13% 的加拿大人目前擁有某種類型的加密貨幣，包括加密貨幣ETF，這些加密貨幣在加拿大是合法的，但在美國是非法的。
聯準會的兩項調查顯示，2022 年加密貨幣所有者比例分別為9.6% 和8-10%，而Weber 等人得到的結果為12%。皮尤研究中心的數據顯示，到2023 年初，美國的加密貨幣所有者達到11-12%。而在加拿大，加拿大央行計算出到2022 年底比特幣所有者達到10%，安大略證券委員會則得出2022 年初的加密貨幣所有者比例為13%。
考慮到這一系列的數據，Coinbase 的Morning Consult 調查得出的20% 的採用率是一個明顯的異常值，可能需要被拋棄。美國加密貨幣所有者是一個潛在的相當大的投票群體，但並不像Coinbase 希望我們相信的那麼大。
無論如何，我在Coinbase 的Morning Consult 調查中發現了一些其他有趣的事情，這進一步增加了我的懷疑。 Morning Consult 報告稱，8% 的受訪者目前擁有USDC，低於上一季的10%（更多資訊請參見此處）。調查也顯示，目前有5% 的人擁有USDT。 USDC 和USDT 是穩定幣，對於任何密切關注加密貨幣的人來說，十分之一的美國人擁有某種特定穩定幣的想法是荒謬的。鑑於Morning Consult 肯定犯了某個錯誤，也許是由於抽樣錯誤，這讓你懷疑他們整體工作的品質。然而，即使我們忽略Coinbase 的Morning Consult 調查，SDCPC 9.6% 的採用率仍然高得驚人。在短短十五年的時間裡，加密貨幣已經從一個奇怪的小眾產品變成了數千萬美國人所持有的東西。
關於美國的加密貨幣所有者，我們還知道哪些事實？
持有規模
透過SDCPC 的數據，大多數美國加密貨幣擁有者擁有加密貨幣價值都很少。在所有接受調查的美國加密貨幣所有者中，45% 的人在2022 年僅擁有價值0-200 美元的加密貨幣。如下圖所示。持有的加密貨幣價值的中位數為312 美元。鑑於數量如此之少，我懷疑這些加密貨幣所有者是否有資格成為持久的加密貨幣採用者，而不是那些在看到Coinbase 的超級碗廣告、購買了一些狗狗幣後就不再關注的人。
SDCPC 數據表明，四分之一的加密貨幣所有者是我所說的加密貨幣原教旨主義者，持有價值超過2,000 美元的加密貨幣。鑑於90% 的美國人根本不持有任何加密貨幣，每100 名美國人中就有兩人有資格成為加密貨幣原教旨主義者。 Weber 等人和Nielsen Homescan 小組的調查結果證實了加密貨幣所有者的這種傾斜分佈。一個由核心所有者組成的異常群體（約佔所有加密貨幣所有者的8％）將其整個投資組合分配給加密貨幣（見下圖）。到目前為止，最大的加密貨幣所有者群體由小規模涉足者組成，他們僅將其投資組合的0-5% 投入加密貨幣。
為什麼持有？
美國人為什麼擁有加密貨幣？儘管被稱為“貨幣”，但加密貨幣通常不用作支付媒介。價格升值是擁有它們的主要動機。當SDCPC 於2022 年調查參與者「擁有加密貨幣的主要原因」時，最受歡迎的答案（67%）是投資（見下圖，橙色行）。第二個最常見的原因（21%）是「我對新科技感興趣」。受訪者很少將任何類型的支付相關用例列為其擁有加密貨幣的主要原因。至於對銀行、政府或美元缺乏信任——這些都是常見的加密貨幣敘事主題——在2022 年很少被提及作為持有的主要原因。
有趣的是，美國加密貨幣所有者並不總是那麼沉迷於價格升值。 2014 年，SDCPC 發現，美國加密貨幣所有者擁有廣泛的動機，包括缺乏信任、跨境支付以及購買商品和服務（見上圖，藍色行） 。
Weber 等人對Nielsen Homescan 調查資料的分析呼應了投資作為擁有加密貨幣的主要動機。受訪者可以提出擁有加密貨幣的多種原因，最常見的原因（見下圖）是「預期價值成長」。使用加密貨幣進行國際轉帳的意願幾乎不存在，「擺脫銀行」的意願也是如此。
聯準會的SHED 調查得出了與其他兩項調查相同的結果（見下表）。在2022 年使用加密貨幣的10% 的美國人中，大多數人將其作為投資工具。一個小小的差異是，SHED 報告稱，到2022 年，大約2% 的調查參與者使用加密貨幣向家人朋友匯款。這表明交易動機雖然不是主要動機，但可能比前兩項調查顯示的更為普遍。
持有的加密貨幣類型
美國人最愛什麼加密貨幣？ Weber 等人發現，在11% 的加密貨幣所有者中，70% 的受訪者持有比特幣，而略高於40% 的人分別持有以太幣和狗狗幣。
這種分佈在聯準會2022 年SDCPC 中得到了呼應。在所有受訪的加密貨幣所有者中，近65% 持有比特幣，使其成為最受歡迎的加密貨幣類型。同時，44.8% 的人持有以太坊，38% 的人持有狗狗幣。狗狗幣最初是在2013 年作為一個笑話而創建的，在所有美國人中，約有4-5% 的人參與了這個笑話。
加密兄弟
人們使用「加密兄弟」這個詞是有原因的。無一例外，美國所有調查都發現，加密貨幣持有者往往是年輕男性且收入較高。加拿大也是如此，到2022 年，加拿大比特幣擁有者的男女比例為3:1。加拿大銀行也定期使用「三巨頭」問題法測試比特幣所有者的金融素養程度，發現他們的金融素養往往低於非比特幣所有者。
有趣的是，除了加密兄弟（加密貨幣所有者特徵傾向於年輕、男性和富有）之外，皮尤調查和聯準會SHED（見下表）都發現美國加密貨幣所有者更有可能是亞洲人，其次是黑人和西班牙裔，最不可能是白人。
聯準會的SHED 發現雖然「投資」仍然是擁有加密貨幣的驅動因素，而且富人比窮人更多地使用這些東西，但某些人口群體往往比其他人更依賴它用於轉帳。具體來說，SHED 發現，在低收入家庭中，5％ 的家庭表示持有加密貨幣的投資動機，而4％ 的家庭則有轉帳動機。
所有這些數據都表明存在三種美國加密貨幣持有者原型。
最主要的加密貨幣持有者原型是年輕富有的男性加密貨幣愛好者，很可能是非白人，他們持有價值數百美元的狗狗幣或其他加密貨幣，以押注價格上漲。 Coinbase 的“美國熱愛加密貨幣”活動聲稱“加密貨幣所有者是關鍵選民”，但我懷疑這對於占主導地位的參與者來說並不成立，他們可能對隨意押注50 美元在狗狗幣、萊特幣或比特幣上沒有太多在意，因此不能出於與加密相關的原因組成投票群體。
另一種原型是更罕見的加密貨幣原教旨主義者，他們將大部分積蓄投入加密貨幣的年輕男性。我懷疑這些就是我在Twitter 上遇到的那類人，他們向任何願意傾聽的人傳播加密貨幣。這可能是個小群體，但他們也是最有可能投票支持加密相關事業的人。
最後，似乎有一小部分低收入者正在使用加密貨幣進行實際轉賬，這是中本聰在2008 年推出比特幣時最初構想的用例。
