10月，美股三大指數、歐洲、亞太等全球主要證券市場普遍呈現波動調整狀態。其中，在經歷10月上旬指數下行後，全球主要股指快速反彈，在10月16日前後達到高峰後，指數再次走低。這一中間，因中秋國慶假期未開盤交易的影響，本月上旬國內A股未交易，A股三大指數在中旬橫盤一段時間後，呈現出單向下行趨勢。
加密貨幣方面，在延續一段時間低位橫盤後，10月中旬以來，加密貨幣價格快速上行。特別是比特幣現貨ETF發行預期升溫，美債“熊陡”，第四次減半臨近，比特幣價格一度升破35000美元，為2022年以來首次。有加密貨幣從業機構分析認為，新一輪加密貨幣牛市已經開始醞釀，未來幾年，比特幣價格高峰可望突破138,000美元。
美國勞工部數據顯示，9月，美國消費者物價指數（CPI）年增幅與8月持平；季增幅為0.4%，較8月0.6%的漲幅略有放緩。同期，其他相關價格指標已接近疫情前水平，通膨壓力持續減弱，逐步趨近聯準會2%的目標。 Wealthbee認為，美國四季「去通膨」趨勢仍會延續，但已經取得了較明顯的成果。
而鑑於美國通膨壓力的持續緩解，市場普遍預期聯準會本輪升息進程已接近尾聲。過去幾週，多位聯準會官員和聯邦公開市場委員會委員紛紛表態：美債殖利率攀升，美國核心通膨向下趨勢有望延續，聯準會進一步升息的必要性減弱。 10月25日，聯準會聯邦基金利率互換市場行情顯示，聯準會11月升息25個基點的機率，已降至1%以下。
值得注意的是，儘管「去通膨」取得了明顯效果，但美國經濟仍熱度不減。美國商務部資料揭露，9月，美國零售數據較上季成長0.7%，超過市場預期的0.3%。而在10月的報告中，摩根士丹利同樣調高美國Q3季GDP成長預期至4.9%。受此影響，在通膨持續下行的同時，四季度，美國能源、勞動力價格或仍將維持高位波動運作。
受聯準會升息週期影響，2023年，美債殖利率持續走高。 9月，儘管聯準會暫停升息，但10年期美債殖利率仍一路高漲，增幅遠超短期美債收益，出現債市「熊陡」現象。
10月20日，10年期美債殖利率突破5%，創下近16年來新高。美債殖利率走高後，美國信貸利率快速上升，並已為美國經濟發展，股票和信貸市場運作帶來不利影響。其中，10月19日，美國30年期房屋抵押貸款利率一度逼近8%，為2000年以來首次，極大影響了潛在購屋者的消費慾望。
考慮到聯準會升息週期行將結束，儘管不排除聯準會會有一次保險加息，但投資者預期已經開始轉向，在全球地緣政治背景不確定，以及此前幾週收益率飆升後可能出現空頭回補的情況下，美債，特別是10年期美債殖利率再創新高的可能性不大。
國債殖利率持續強勢的同時，美股及全球主要股市呈現波動調整態勢。 10月16日前後，美股三大指數先後達到本月高峰。 10月18日，紐約股市三大股指顯著下跌：納斯達克跌幅-1.62%，標普500跌幅-1.34%，道瓊斯跌幅-0.98%。除美股外，歐洲、東亞等全球主要指數同樣呈現震盪波動調整。而受中秋國慶假期影響，國內A股月初未開市，在經歷10月中旬一段時間窄幅整理後，A股三大指數呈現下行態勢。
考慮到聯準會仍將維持一段時間的高利率，以及近期俄烏衝突、巴以衝突的持續，資本市場仍存在這較多的不確定性，投資者，特別是短線投資者仍以觀望為主。
10月，加密貨幣市場呈現起底回升的態勢。其中，受比特幣現貨ETF核准預期、美債殖利率「熊陡」等因素的影響，比特幣價格在10月中下旬快速上漲。
事實上，隨著美國證券交易委員會在與加密資產管理機構的訴訟中接連敗訴，市場對現貨ETF 核准的預期升溫。就比特幣交易而言，現貨ETF核准不僅意味著投資者可以透過合規的方式進入加密市場，而且投資者不需要直接持有和交易比特幣，只需要購買ETF同樣可以獲得投資回報，極大提高交易效率。
相較於整體市值萬億美元的加密貨幣市場，傳統市場資金不需要“大舉進入”，更不需要“跑步進場”，哪怕只有1%的基礎性配置，都是巨量的正向資金流入。數據顯示，僅2023年6月-8月，多家資管機構，包括BlackRock等龍頭平台先後提交了11支比特幣現貨ETF申請，搶先佈局比特幣現貨ETF交易。
10月16日，有消息指出美國證券交易委員會批准了ISHARES 比特幣現貨ETF。儘管後來證實這是一則假消息，比特幣現貨ETF上市申請仍在接受美國證券交易委員會審查，但市場對ETF上市時間預期已從明年11月、明年5月提早到今年底。受此影響，10月中下旬以來，加密貨幣，特別是比特幣價格迎來快速上漲。 10月24日，比特幣交易價格一度突破35,000美元/枚，也是2022年以來首次。
而10月中旬以來，鑑於巴以衝突加劇、美債殖利率「熊陡」走勢，投資人對未來經濟成長放緩，聯準會利率下行的預期上升，投資邏輯也從避險交易轉向多元資產配置。部分資金從長期美債流出，增持比特幣等資產，同樣助推了加密市場的強勢上漲行情。此外，比特幣史上第四次減半即將到來，區塊鏈上記錄交易的新比特幣數量將減少50%，也一定程度上影響了投資者交易心態，推動這一輪比特幣交易價格上升。
整體來看，這一輪比特幣市場的強勢上漲，是比特幣現貨ETF核准預期升溫、美債殖利率熊陡發生後，全球資產重新定價與加密市場季節性規律共振的結果。這波行情的性質並非偶發的單一事件驅動，而是一種結構性行情，並將持續較長一段時間。
隨著聯準會升息週期結束，全球經濟數位轉型不斷推進，新一輪產業擴張週期已經開始醞釀。而在比特幣現貨ETF核准預期不斷升溫、美債殖利率「熊陡」等因素作用下，加密貨幣市場可望開啟新一輪牛市。不過，巴以衝突的爆發，全球經濟不確定性因素增加，市場觀望情緒仍較高，投資人應密切注意市場動向，合理規劃自身投資策略與方向。
