內容摘要：
根據The Block數據，韓國Upbit的10月現貨成交額達到了518.8億美元，成為全球第二大CEX，顯示韓國加密貨幣市場的旺盛需求。韓國加密貨幣市場歷來活躍，儘管受到2022年全球經濟低迷影響，韓國加密貨幣交易量仍持續成長。韓國對加密的熱情源自於快節奏的生活方式和對新科技的快速接受度。韓國的加密貨幣市場包括Bithumb、Coinone和Korbit等，Upbit佔據韓國市場近80%。這裡對山寨幣交易情有獨鍾，但對DeFi的發展缺乏關注。加密貨幣市場正朝著合法化方向發展，希望那些透過加密貨幣市場短暫致富的願望能夠得償所願。
作者：火火
根據The Block數據，10月份，加密貨幣CEX累積成交額已達4,432.7億美元，而韓國Upbit 10月現貨成交額為518.8億美元，位居第二。
韓國Upbit躍升為第二大CEX，顯示出韓國目前加密貨幣市場的旺盛需求。實際上查看最近的數據，韓國市場一直是加密貨幣市場最活躍的力量之一，儘管受到2022年環球經濟低迷影響，但其用戶規模和交易量繼續呈增長趨勢。
那麼韓國的加密貨幣市場是怎麼發展起來的、目前具體發展的呢？
「泡菜溢價」裡的「韓國夢」
提到韓國，大家設想中浮現的會是什麼？是繁榮的娛樂產業，精湛的整容技術，還是酸辣可口的泡菜？
不過現在除了這些家喻戶曉的韓國標籤之外，或許還需再增加一個，那就是炒B之國。
在韓國，比特幣一直非常流行，尤其是在2017年牛市高峰，比特幣在韓國可以說得了全民皆知的地步。從學生到護士，從上班族到自由工作者，韓國人都在努力尋找機會進行市場交易，以求致富之道。以至於韓國交易平台的買家願意以50％的溢價購買比特幣。
當比特幣當地幣價比美國交易所高出40%時，Coinmarketcap甚至將韓國的價格從加密貨幣行情中刪除。這種現象後來被大家稱為「泡菜溢價」。
2018年，韓國政府開始對投機行為進行打擊，開始強制使用實名銀行帳戶進行加密交易，然後在同年全面禁止愛西歐、泡菜溢價消失。
雖然泡菜溢價可能已經消失，但加密貨幣炒作熱潮依舊。
2021年韓國加密貨幣交易達到近200億美元，全球排名第四，排在美國、日本和英國之後。
2022年，韓國在比特幣交易量方面排名第三，排在美國和日本之後。
2023年韓國數位資產市場成長也很顯著，根據KOFIU 2023年10月31日發布的研究報告，加密貨幣市值較前半年成長約46%，總市值達到28.4兆韓元（約2,260億美元）。
那為什麼韓國人熱衷於炒B呢？
這兩者一直以來的國情關係。韓國的快節奏生活使得韓國對新科技的接受度更快，韓國當地對Web3領域的支持、強勁的經濟以及對科技和創新的關注都是新興因素：
1950年至1953年的韓戰使韓國成為世界上最貧窮的國家之一，而到了2023年，它是最富有的國家之一。
由家族企業集團（稱為財閥）領頭、重視出口、停滯的發展等，使韓國在短短幾十年內完成騰飛，這就是著名的「漢江奇蹟」。這種快速發展也帶來了快節奏的生活方式，每個城鎮都非常重要，食物必須快速送達，火車準時到達，建築物在幾週內建成。無論你做什麼，請快速完成，致富也不例外。因此韓國人崇尚「快快快」致富的價值觀和投機文化，要求透過投機來快速致富。
2012年以前，韓國市場主要依靠創新和剩餘價值實現經濟成長，然而，到了2012年以後，經濟成長從2000年開始增長至約3%，致富變得困難，普通人上漲通道日益限制、嚴格要求的房地產政策，高漲的股市融資，導致許多韓國人能投機的唯一博彩。
當加密貨幣資產出現的時候，韓國人覺得，新的博彩產品出現了，新的暴富機會到來了。
另一方面韓國是一個張開雙臂歡迎加密的國家，曾經在加密貨幣市場上實施相對眾多的政策之一，就目前而言，韓國可以說是對加密貨幣最友善的國家。
就在2022年韓國LUNA破產計畫為韓國投資人帶來重大損失，不但沒賺到什麼錢，甚至因為背負債務很多，人們的「韓國夢」因此破碎。同時，LUNA崩盤事件也引發了韓國政府出於高度關注，政府才開始加強對加密貨幣監管的嚴格規範。
2023年，韓國市場統計進行了約622種加密的交易，其中包括比特幣、以太坊、瑞波幣和狗狗幣等市場領導者。在此期間，共有169種新的加密貨幣上市，其中115種因專案風險、投資者保護等原因面臨暫停交易。
期待一夜致富的韓國人
儘管加密貨幣風險巨大，但仍無法解決韓國人對投機的熱情。
疫情期間，活躍的韓國人為了炒B甚至辭掉了自己大公司的工作，重新奮鬥，希望藉此改變人生軌跡。
曾有加密貨幣平台研報統計數據顯示，2023年活躍，約26%的韓國問題參與加密貨幣領域，其中女性和年輕一代的參與度不斷增加，其中25%的加密貨幣投資者在過去六個月內進行了首次加密貨幣投資，38%的年輕加密貨幣投資者希望透過加密貨幣資產一夜致富。
那麼按照這個敘事邏輯，DeFi 領域最活躍的應該就是韓國人。然而在泡菜溢價之後，炒B“熱潮”雖然仍然存在，但DeFi 發展並沒有任何起色。
這還是跟韓國的國情有關係。
首先，韓國的金融監理環境相對不穩定，雖然金融監理機構採取了一些措施來規範加密貨幣市場，其中包括DeFi。但這些政策已經納入立法，政策存在不確定性，這種不確定性會阻止部分DeFi計畫和投資者。
此外，韓國政府強調了KYC（了解你的客戶）和AML（反洗錢）要求，這可能對DeFi 平台的匿名性和中心化特性產生一定的影響。這些要求增加了韓國推廣和發展DeFi計畫的入口。
而韓國擁有強大的傳統金融體系，包括銀行和證券公司。這使得韓國人更傾向於使用傳統金融工具而不是DeFi。加密貨幣和DeFi 仍然相對新穎，可能需要更多時間來解決韓國金融文化的問題。
最後，教育和認知方面也是一個挑戰。 DeFi對一般投資者的稅收過高，收益又無法提供足夠的博彩刺激。因此，與西方崇尚的比特幣「數位黃金」概念不同，韓國人更重視加密的投機屬性。這與韓國股票市場的慣用操作如出一轍，只是加密貨幣開啟了新的可能性。
根據Digital 2022全球概覽報告調查顯示，2022年，韓國的加密貨幣投資者數量佔韓國人口的13%以上，約佔總人口600多萬，這些投資者中主要參與的活動均圍繞CEX展開，這使得CEX在韓國加密貨幣市場的影響力相當顯著。
全球人口擁有加密的國家分佈圖
那麼韓國有哪些知名平台和專案呢？
主營「泡菜幣」的主流平台
在2017 年的加密貨幣繁榮時期，韓國成為了比特幣和其他虛擬貨幣的熱門交易地，甚至某些時刻，韓國市場貢獻了全球大部分的市場貢獻。然而，2018 年發生了一系列安全漏洞和駭客事件，多個韓國平台受到影響，例如Bithumb、Coinrail和Youbit等。 Youbit甚至在第二次駭客攻擊中損失了17%的資產，最終被迫申請破產。
這些事件也對相關投資者造成了重大損失，但如此一來，Upbit躍升全球第二大平台，顯示韓國的加密貨幣交易量仍然相當可觀。目前韓國加密貨幣市場的主流平台除Upbit之外，還包括Bithumb、Coinone和Korbit，只是Upbit 遙遙領先，佔韓國加密貨幣交易市場的近80%。
Bithumb作為市場上的第二大參與者保持了強大的地位，佔據四大交易所總交易量的15%到20%，Coinone的市場份額在3%到5%之間，而Korbit的份額不足1 %。
相關分析顯示，韓國交易者有較高的風險偏好，與全球市場相比，比特幣和以太坊交易量差不多。相反，Loom Network、eCash 和Flow 等山寨幣參與了交易的大部分。
在Upbit的用戶群中，大多數個人投資者同樣更喜歡高額的山寨幣，因為它們的風險極大，這也是山寨幣交易在韓國加密貨幣市場如此受歡迎的主要原因。
韓國市場流行的有Steem Dollars、MossCoin 和Hippocrat、Aha代幣等，不過這樣的加密貨幣資產也主要在Upbit 上交易，被稱為「泡菜幣」。這些代幣主要由韓國投資者交易，並在Upbit 平台上形成了自己的市場，因為他們在全球市場上沒有得到太多的關注。
因此在Upbit上，主流代幣的表現相對較差，如比特幣（BTC）、以太坊（ETH）和Polygon（MATIC），這些在全球都有大量的交易量。然而，在Upbit內，它們的交易量相對較低，只有2% 的交易量來自ETH，只有9% 來自BTC。
再從全球市場角度來看，今年以來，Upbit一直名列第二。
現象表明，與全球市場相比，Upbit 具有獨特的特點，並反映了投資者的這種偏好和投資策略在地區之間的差異。另外值得注意的是，Upbit 已於上個月獲得新加坡監管機構批准，這為後續的新加坡發展鋪平了道路。
小結
許多人希望藉用「炒B」暴富，緩解經濟壓力、實現階層躍遷。然而，與任何新興產業一樣，因為涉及龐大的經濟利益，相關監管規範又開始同步化，產生重大問題。
自2017年以來，各種形式的Token在韓國發行已被禁止。 ，也針對相關違法犯罪活動進行了規定。但雖然不是國會層級的立法，而是機構政府或部門衛生的規定，監管立法尚未出現。
自2022年以來，可能受到大眾爆雷事件的影響，尤其是Terra倒閉、FTX崩盤後，韓國開始採取更密集的加密貨幣監管措施。韓國去年著手製定《數位資產基本法》，對希望本國加密貨幣市場加強監管，並擬推出CEX系統以取締非法平台，將進一步優化法規支持永續發展。
另外隨著2022年5月新任「加密貨幣友善總統」總統尹錫烈贏得大選，他承諾將放寬加密貨幣監管，市場正朝著明顯合法化的方向邁進。
總的來說，作為亞洲第四大經濟體，韓國是加密貨幣市場活躍的國家，已成為加密貨幣市場的一部分之一。隨著加密貨幣活動的合法化進程，希望那些借「炒B」 」 暴富、緩解經濟壓力、實現階層躍遷的韓國人是否能得償所願呢？
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