BitMEX 聯合創始人Arthur Hayes 在最新文章中闡述了他在當前全球經濟格局中的投資策略，重點關注比特幣、加密貨幣、大型科技和傳統金融市場的潛力。
愚蠢的交易
海耶斯首先對傳統投資策略進行了直率的批評，特別是在當前經濟環境下購買長期債券。他明確指出，“一個人能做的最愚蠢的事情就是抱著買入並持有的心態購買長期債券。”
海耶斯透過強調與這些債券相關的風險來解釋這一觀點，特別是當流動性條件發生變化時，他說：「今天你將體驗到市場對市場的收益，但是…市場將開始低估進一步逆回購的影響 [RRP] 餘額減少，長期債券殖利率將攀升，這意味著價格下跌。 」
在轉向更明智的投資方法時，海耶斯承認利用短期債務，史丹·德魯肯米勒就是一個例子。海耶斯指出，史丹·德魯肯米勒買了超長的兩年期公債。他說：「很棒的貿易，兄弟並不是每個人都願意接受這種交易的最佳表達方式（提示：它是加密貨幣）。 因此，如果你可以交易的都是政府債券和股票等受操縱的TradFi 資產，那麼這不是一個糟糕的選擇。”
海耶斯也認為，「比中等智慧交易好一點（但仍然不是最聰明）的交易是做多大型科技股。」 Hayes 專注於人工智慧相關公司。他將人工智慧視為未來的關鍵技術，並認為：「每個人都知道，每個人都知道人工智慧是未來。 這意味著任何與人工智慧相關的東西都會受到歡迎，因為每個人都在購買它。科技股是長期資產，將受益於現金再次成為垃圾。”
智能交易：比特幣和加密貨幣
然而，最明智的交易是做多加密貨幣，相對於央行資產負債表的增加，加密的表現明顯優於其他資產。 Hayes 展示了下圖，將2020 年3 月以來比特幣、納斯達克100、標準普爾500 和黃金的表現與聯準會資產負債表進行了比較，突顯了比特幣的非凡增長。
比特幣（白色）、納斯達克100（紅色）、標準普爾500（綠色）和黃金（黃色）除以美聯儲的資產負債表| 來源：Arthur Hayes / Medium
海耶斯將比特幣視為主要投資目標，並將其描述為「金錢，而且只是金錢」。繼比特幣之後，他指出以太幣是為以太坊網路提供動力的商品。 “以太幣是為以太坊網路提供動力的商品，以太坊網路是最好的網路電腦。”
他對其他加密貨幣進行了分類，並表示：「比特幣和以太幣是加密的儲備資產。其他一切都是垃圾幣。」他進一步闡述了Solana 等替代性第一層區塊鏈，稱它們「都被過度炒作、效仿，在活躍開發者、dApp 活動或鎖定總價值方面都無法超越以太坊」。
Hayes 也討論了去中心化應用程式(dApp) 及其代幣。他發現這個行業因其高回報潛力而令人興奮，但他也承認存在風險：「最終，各種dApp 及其各自的代幣都會蓬勃發展。 這是最有趣的，因為在這裡你可以獲得10,000倍的回報。 當然，你也更有可能變得堅強，但沒有風險就沒有回報。 我喜歡垃圾幣，所以別叫我馬克西”
地緣經濟因素
關於他在當前經濟波動背景下的投資策略，海耶斯解釋說，他關注的是RRP 減去財政部普通帳戶(TGA) 的淨額，以衡量市場流動性，這為他關於國庫券銷售和比特幣購買的決策提供了基礎。他強調適應性的重要性，並表示：“我將保持敏捷和靈活性。老鼠和人的周密計劃往往會失敗。”
海耶斯也深入研究了地緣政治因素，特別是哈馬斯與以色列衝突對油價和貨幣政策的潛在影響。他指出了比特幣在這種情況下的彈性：「事實證明，比特幣在戰爭時期的表現優於債券。 […] 自烏克蘭/俄羅斯戰爭爆發以來，長期美國國債ETF 已下跌12%，而比特幣則上漲52%。 」
雖然他承認，當伊朗成交量入哈馬斯與以色列的戰爭時，比特幣可能會下跌，但根據海耶斯的說法，這將是一種「逢低買入」的情況。
海耶斯在坦率的結論中評測了地緣政治衝突的歷史背景，對全球和平的前景表示懷疑：「當然，如果那些負責美式和平的人致力於和平與全球和諧……不，我什至都沒有打算完成這個想法。 這些莫弗斯自1776 年以來就一直在進行戰爭，沒有停止的跡象。”
然而，根據海耶斯的說法，條條道路都通比特幣：“[It] 將重新證明自己是戰時法定金融體系健康狀況的即時記分卡。 」
截至發稿時，BTC 交易價格為37,030 美元。
BTC形成新趨勢通道，2小時圖| 資料來源：TradingView.com 上的BTCUSD
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0X簡體中文版：Arthur Hayes 推出比特幣、加密貨幣和大型科技手冊
