誰能跑贏比特幣？分析總結350個山寨幣對BTC的匯率走勢

作者：Bill Qian，Bonan Yuan

背景

最近，BTC的市值佔比達到了2年來的高點，這引起了我們去分析BTC外的山寨幣對BTC的匯率。首先，讓我們觀察一些主流幣對btc的交易對在歷史的k線走勢。

下為TradingView中，一些過去多年主流幣種對BTC的匯率

• LTC/BTC

• BCH/BTC

• ADA/BTC

• ETH/BTC

從上面的圖表中，我們發現即使表現最好的代幣如ETH也僅僅是在其推出後約2年的2017年達到了對BTC的匯率歷史最高值, 再此後ETH/BTC的匯率並沒有超越前高。

因此，我們決定擴大分析的範圍：分析所有山寨幣與BTC的歷史匯率變動。

方法

1. 從CoinMarketCap中選擇市值最高的500種硬幣
2. 從gate.io取得這些代幣的周線價格（gate擁有大多數代幣的最長的歷史價格）
3. 找出所有代幣相對於BTC的所有時間最高匯率和日期
4. 計算從交易開始日期到btc匯率最高點的日期
5. 計算btc匯率最低點到目前日期的時間
6. 計算今天的匯率/ 所有時間最高點
7. 此方法已在GitHub上開源(文末有github連結)
8. 沒有涉及複雜的統計。在未來，我們可以採用更多的統計模型進行分析。

發現

最終被統計的代幣範圍

一些前500的代幣在Gate.io上並未進行交易，同時我們排除了交易時間<1年的代幣。最後，我們分析了大約350個代幣，涵蓋了大部分主流代幣。

指標

1. 排除交易時間<1年的代幣
2. 使用altcoin和比特幣的周線高價對比來計算匯率

代幣對BTC匯率的歷史最高價格(All-Time-High, ATH)通常何時出現？

• Y軸表示自代幣發行以來達到歷史最高價格(ATH)的時間跨度（以年為單位）。
• X軸表示代幣已經交易的年數。

從圖表中，我們可以找到ATH時間的分佈。

1. 大部分的代幣在交易的第一年內達到他們對BTC匯率的ATH
2. 很少有代幣在2年後達到他們的ATH
3. 讓我們透過餅圖來更好地觀察

圖表：自交易開始日期以來的ATH分佈

從上面的圖表中，我們可以觀察到：

1. 只有5.5%的代幣在發布後2年達到了BTC的ATH，剩下的代幣都在交易開始後的2年內達到ATH
2. 為了更好地觀察結果，我們需要篩選出交易時間<2年的代幣。
3. 一旦我們移除了交易時間<2年的代幣，我們還剩下大約289個代幣。

圖表：自開始日期以來的ATH分佈，排除了交易超過2年的代幣

結果並沒有太大變化，只有6.6%的代幣在兩年後達到了BTC的ATH。

讓我們深入研究這些代幣：[‘BNB’,’DOGE’,’ETC’,’FIL’,’FRAX’,’FTM’,’GT’,’LEO’,’LINK’,’MANA’,’MATIC’,’OKB’,’ONE’,’TFUEL’,’THETA’,’TON’,’TUSD’,’VET’,’WAVES’]

在19個代幣中，由於Gate的上幣延遲，有些可能會被錯誤地包含在內。平均交易長度為4.82年，即2019-01-09，當時BTC的交易價格約為3500美元，此時為上一次熊市的底部。

山寨幣的歷史最低點(All-Time-LOW, ATL)通常何時發生？

在上一部分中，我們分析了山寨幣的最高匯率何時發生，現在讓我們探討一下山寨幣的歷史最低匯率何時發生。

指標

1. 排除交易時間< 1年的代幣
2. 使用altcoin和比特幣的周低值來計算匯率

這張圖表更有趣，這個圖顯示了altcoin/btc匯率ATL幾乎與交易時間成線性關係，即交易時間越長，越大機率對BTC的匯率處於ATL。讓我們透過餅狀圖找出更多！

由於ATL對於交易時間超過4年的代幣更有意義。我們只包括交易時間超過4年的代幣。

圖表：從當前日期開始，交易超過4年的代幣的ATL的分佈

因此，只有18.4％的代幣交易時間超過4年的代幣在最後一個週期中未達到與BTC匯率的最低點。讓我們深入研究這些代幣：

他們是[‘ADA’,’DASH’,’DOGE’,’ETH’,’GT’,’KNC’,’LINK’,’LTC’,’MANA’,’MKR’,’SNT’,’THETA’,’TRX’,’VET’]. 這些標記的代幣意味著他們在對BTC匯率上並不比上一周期表現更差差。如果我們去掉兩個特殊的老代幣ETH和LTC，剩下代幣平均交易長度為5.77年，彼時是2018-01-25，也就是上一次熊市的結束的時間，以及發幣日期和ATL之間的時間差大約是0.35，這將他們的ATL定在大約2018-06-05。

結論

1. 在我們分析的350個代幣中，只有19個代幣在上一個週期中對比BTC匯率創下了新的歷史最高價格
   1. 它們是：[‘BNB’,’DOGE’,’ETC’,’FIL’,’FRAX’,’FTM’,’GT’,’LEO’,’LINK’,’MANA’,’MATIC’,’OKB’,’ONE’,’TFUEL’,’THETA’,’TON’,’TUSD’,’VET’,’WAVES’]
   2. 它們大約在2019年3月上所，即上一個熊市的底部
2. 在上一個週期中，350個代幣中只有14個代幣對BTC沒有創造新的ATL：
   1. 它們是 [‘ADA’,’DASH’,’DOGE’,’ETH’,’GT’,’KNC’,’LINK’,’LTC’,’MANA’,’MKR’,’SNT’,’THETA’,’TRX’,’VET’]。
   2. 它們在上一個牛市結束時推出，並在大約4個月後，即上一個熊市開始時，達到了歷史最低價
   3. 唯一的重疊是 [‘DOGE’, ‘GT’, ‘LINK’, ‘MANA’, ‘THETA’, ‘VET’]
   4. 因此，抄底極具風險，且大機率不會帶來最高的回報
3. 盡量避免購買上一個牛市期間上所的二級市場代幣！
   1. 它們中的大多數將繼續創造歷史最低價
   2. 一些代幣將在幾個月內看到其BTC兌換率的歷史最低價，然後在下一個週期回升。但是這種反彈並不多
4. 只有在大熊市期間推出的代幣才能創造BTC的新的ATH，甚至ETH也不行
5. 盡可能將代幣在上所後的2年內全部賣出，並在熊市中將其逐步轉換為BTC，因為只有6%的代幣能在下個週期創造對BTC匯率的新ATH，即比上個週期更加強勢！

Ref

https://github.com/Astrapolis-peasant/ath_btc_exchange_rates/blob/main/price_analysis_gate.ipynb