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主筆：軒睿丨0xDragon888
編輯&審核：Echo | echoindahouse
指導：洪蜀寧
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本文將結合 Ordinals 為BTC生態帶來的新常態，從資產發行角度看 BTC 擴容的目前遇到的挑戰，最後預測有資產發行+應用場景的RGB & Taproot Assets 有潛力引領下一個敘事。
摘要（TL；DR）
1. Ordinals 生態爆火：開啟比特幣資產發行的全新可能
2. Ordinals 帶來新常態：區塊空間的爭奪、UTXO膨脹
3. 從資產發行看 BTC 擴容的演化與挑戰
4. 有資產發行+應用場景的擴容方案成長潛力大
Ordinals爆火：開啟比特幣資產發行的全新可能
作為數位黃金或貨幣，比特幣社群自從2017年硬分叉後就變得保守，最近幾年並無新的敘事。 2023年初的Ordinals協議撥動比特幣的命運齒輪，再到Ordinals生態用戶大爆發，六年來比特幣鏈上手續費首次超過以太坊，加密行業的敘事想像力又回到比特幣區塊鏈上。
資料來源：https://cryptofees.info/
Ordinals 協定誕生之前，BTC技術端有幾次重大的升級。 2017年，SegWit（隔離見證）升級激活，將區塊空間擴容到4 MB，提高了交易吞吐量。緊接著開發者推出閃電網絡，比特幣Layer2 走進大眾視野。 2021年的Taproot 升級帶來更安全、更有效率、更私密的比特幣，為比特幣帶來可程式性。
技術端的改進並沒有解決真實的痛點，直到Ordinals 的出現徹底打開BTC 生態落地的大門。 2022 年12 月Casey 推出Ordinals 協議，Ordinals 協議是一種針對比特幣網路的擴展協議，它允許在比特幣Satoshis（聰）上銘刻數據，Ordinals 協議透過為每個聰分配唯一編號並添加註釋來實現擴充功能。
受Ordinals 協議啟發，Domo於2023 年3 月8 日創建比特幣實驗性的Token 代幣標準BRC-20，利用JSON 數據的序數和Inscription（銘文）來部署代幣合約、鑄幣和轉移代幣。利用聰來儲存和管理代幣的各種資訊。
比特幣之前一直存在鑄造和發行資產的方式，例如2012 年的彩色幣、2014年Counterparty，但都沒有抓住用戶痛點，BRC20 上的採用Fair launch+協議控制資產的方式激發了真實的用戶需求，BRC -20 的爆炸性成長也開啟了比特幣上資產發行的全新可能。
截至目前，Ordinals 生態上已經產生了超過4,100 萬個銘文，這些銘文是被刻在世界上最古老最安全的分散式帳本上，包括圖像、文字、音訊甚至應用程式。其中文字銘文（ BRC-20）佔比重最大，Ordinals 生態已經衍生出了BRC-20、ATOM、PIPE 和RUNES 等多個創新分支協議，Ordinals 爆火為BTC生態帶來新流量，同時也為BTC生態埋下了新伏筆。
Source：https://dune.com/dgtl_assets/bitcoin-ordinals-analysis
Ordinals帶來鏈上新常態：區塊空間的爭奪、UTXO膨脹
Ordinals 爆火熱潮也反映在用戶高昂交易手續費用上，文字銘文的數據佔用小，BRC-20 用戶願意支付高昂的交易手續費用，礦工們用創紀錄的交易數量填充區塊空間，過多的BRC -20 交易會搶佔交易頻寬，導致交易入塊時間變長、手續費變高。
2022年礦工從交易手續費費用中總共賺取5374 BTC，而自從Ordinals 鑄造以交易手續費累計消耗2886 個BTC，Ordinals 的出現讓礦工的收益不再依賴於比特幣獎勵，確保⽐特幣礦⼯減少對純粹區塊獎勵的依賴，交易手續費的佔比的大幅提高，也為礦工收入帶來第二曲線。
Source：https://studio.glassnode.com/workbench/btc-transaction-count-momentum
Ordinals 生態銘文數量急劇增長後，更廣泛的比特幣社區就其對比特幣的影響展開了激烈的辯論，反對表示比特幣認為以犧牲金融交易為代價，Ordinals 交易只會增加⽐特幣⽹絡的Mempool 積壓、抬⾼交易⼿續費，最後阻礙點對點交易。
Ordinals 協議的創始人Casey 於9 月表示，比特幣區塊鏈上目前的同質化代幣協議99.9 %的騙局和Meme。然而它們似乎不會很快消失，就像賭場不會很快「消失」一樣。建立一種更更好的資產發行協議Runes，這樣賭徒們可以繼續賭博，又不至於創建大量UTXO 增加節點負擔。
同樣發出擔憂的還有BTCStudy 創辦人Ajian，他表示從技術角度看BRC20是一種落後的技術，BRC-20 的鑄造和轉移明明不需要UTXO 上的關聯，它卻限制了單個UTXO 所能鑄造的代幣數量，它們很可能會永遠留在UTXO 集中，結果造成UTXO集的膨脹，增加比特幣全節點負擔，比特幣網路的坑審查能力和免信任性受到重要影響。
自從BRC20 開啟交易以來（2023 年4 月），比特幣的UTXO 集已經從5 GB膨脹到8.16 GB，比特幣開發社區一直在爭論是否要使用技術手段屏蔽銘文交易，銘文交易帶來的UTXO膨脹正在侵蝕著比特幣網路。
Source:https://statoshi.info/d/000000009/unspent-transaction-outputOrdinals 生態擁簇則認為，Ordinals爆火為比特幣生態帶來新流量和用戶習慣，BTC 生態也要適應Ordinals 帶來的鏈上新常態。 Ordinals生態的敘事下一步應該著重解決UTXO 膨脹，最終更好的資產發行方式才能使比特幣生態擁有更多原生的應用生態，推動比特幣生態永續化的發展。
從資產發行看BTC擴容的演化與挑戰
BTC 生態目前不缺資產發行協議，缺的是智能合約和擴展性，擴展性能夠決定了BTC 擴容某個方向的發展可能和生命週期，比特幣Layer1 擴容方案的複雜度高，更被社區接受的是基於比特幣Layer1 建立新的Layer2，既相容且不影響比特幣系統，同時又解決鏈上擁塞的問題。
比特幣生態在完成隔離見證之後，全力朝向閃電網路、側鍊等Layer2 方向發展。無論是閃電網路、側鏈還是RGB 協議，比特幣Layer2 的發展正在如火如荼的進行，在這裡不討論Liquid 聯盟鏈、僅從更好的資產發行的角度來看，對比Brc-20、Stacks、Bitvm、閃電網路、RGB、Taproot Assets 在圖靈完備、去中心化和可擴展性三個維度存在著重要的挑戰：
- 側鏈Stacks：側鏈龍頭Stacks目前鏈上19.3 MTVL，Stacks有很多好處，尤其可以把現有的以太坊應用直接搬過來，但是側鏈Stacks、RSK 等側鏈方案都面臨著中心化問題，Q4即將迎來Stacks Nakamoto升級，sBTC作為智能合約即將上線。
- BRC20：銘文生態龍頭，BRC-20是一種比特幣腳本，圖鈴完備性並不完備，用戶基礎多，協議足夠簡單，但佔用太多鏈上空間，同時BRC-20 完成資金安全過於中心化，缺乏可擴展性和圖靈不完備限制BRC-20進一步發展，目前Rune、Arc-20、pipe、BRC-20Swap等正在進一步解決相關問題；
- 閃電網路：閃電網路是比特幣生態中規模與影響力最大的Layer2，越來越多的公司正在進入閃電網路生態系統，其透過特定狀態通道在鏈下支付，並在比特幣鏈上進行最終結算，但閃電網路不能發行Token，僅適用於高頻支付，也沒有智能合約功能，圖靈完備性較差，閃電網絡的用戶數和使用場景仍然較少，但基於閃電網絡開發的協議Taproot Assets、 RGB等則有較多想像空間。
- RGB：受到2016 年Peter Todd 提出的一次性密封（Single-use seal）和客戶端驗證（Client-Side Validation）概念啟發的RGB 為閃電網絡引入了智能合約功能，2023 年4 月發布GRB v.010 ，技術複雜性導致生態尚未落地，Infinitas、Bitlight Labs、Diba、Bitswap、Pandora Prime Inc 等項目陸續打開RGB落地的可能性。 Tether的CEO也表示RGB 是比特幣鏈上發行穩定幣的最佳選擇，Tether 正在考慮透過RGB 發行USDT的可能性。
- Taproot Assets：同樣是客戶端資產驗證協議，2023 年10 月發布Taproot Assets v0.3 主網alpha 版，目標將比特幣拓展為一個可擴展的多資產網絡，但Taproot Assets 的資產發行是分發製，由專案方分發而非使用者主動鑄造的，Taproot Assets 的應用情境更適合以專案方、機構為導向的資產發行， 目前基於Taproot Assets建構的新協議Nostr Assets Protocol將資產引入Nostr社交協議。
- BitVM：2023年10月白皮書發布，BitVM 採用類似Rollups 的思想在鏈下執行複雜程序，再將關鍵的證據放到鏈上。同樣是為比特幣帶來圖靈完備的智能合約，但BitVM 對於運算能力提出極高要求，僅有理論可執行性。可拓展性和商業落地有待更進一步了解。
資產發行+應用場景的BTC 擴容方案成長潛力大
隨著比特幣生態各基礎設施日漸完善，各個擴容路線都陸續跑馬圈地，BTC 擴容下一個階段競爭有兩大核心問題亟需解決：
從資產發行角度：技術路線是否適合落地應用場景？是否去中心化，圖靈完備？是否有可拓展性？
從資產流通角度：協議進展能否獲得產業內的基礎設施和使用者的採用和支持？
從資產發行角度來看，BTC 目前做資產發行的距離以太坊還有不少的差距，一是知名項目相欠缺，二是用戶規模也不如以太坊，但作為當前市值最高的區塊鏈網絡，未來有資產發行協議+應用情境的BTC Layer2 成長潛力大。
當下的Ordinals 徹底打開比特幣上資產發行的可能性，但Ordinals 不可能像以太坊一樣支援鏈上計算，BTC生態如何像以太坊一樣完成資產結算，從BTC 資產發行的技術演化看，RGB & Taproot Assets 等客戶端驗證範式有潛力接棒Ordinals銘文成為新一個重要敘事生態。
同時在未來的比特幣多元資產時代，BTC 生態爆發還需要多元化的應用場景，多元化應用場景的前提是以穩定幣作為基礎，而閃電網路是最好的穩定幣發行平台，但並沒有足夠多的穩定幣沉澱，Taproot Assets 和RGB 未來有潛力在高頻支付、穩定幣、DeFi、NFT 等領域加速發展，覆蓋更多的賽道和用戶，拓展閃電網路多元化的應用場景。
總結
比特幣生態目前迎來了第一輪Ordinals東風，除了資產發行之外，比特幣生態還需要更複雜和更可持續的應用場景可持續的賦能，從資產發行技術演化看，RGB & Taproot Assets等客戶端驗證範式正在推動變革，更少的鏈上計算，更多的鏈上驗證，催生比特幣生態更合理的資產發行方式。
如果您是RGB & Taproot Assets相關領域的開發者，相信客戶端驗證範式Mass Adoption的潛力，歡迎聯絡AC Capital 和Infinitas，若有不同觀點，也非常歡迎留言討論。
參考
- https://github.com/tylev/awesome-bitcoin-layer2
- https://github.com/bitcoin/bips
- https://www.binance.com/en/research/analysis/a-new-era-for-bitcoin
- https://blog.lopp.net/bitcoins-security-model-a-deep-dive/
- https://dune.com/dgtl_assets/bitcoin-ordinals-analysis
- https://rodarmor.com/blog/runes/
- https://mirror.xyz/0x5CCF44ACd0D19a97ad5aF0da492AC0388469DfE9/_k3vtpI7a5cQn5iISH7-riECpyudfI4BTeeeBMwNYDQ
- https://twitter.com/AurtrianAjian/status/1686379305520234497
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來源： AC Capital Research
