在最近接受彭博電視台採訪時，Permanent Portfolio Family of Funds 總裁兼投資組合經理Michael Cuggino 分享了他對黃金、美元和固定收益投資的現狀和未來前景的見解。
黃金的當前狀況和未來展望：
Cuggino指出，金價已達到六個月來的最高水平，接近2020年的峰值。他認為黃金是一個有吸引力的投資機會，並列舉了這一前景的幾個因素： 美元疲軟：他預計美元將從近期高點繼續下跌，這與20 世紀90 年代相似，當時美元強勢導致黃金表現不佳，隨後在接下來的十年中大幅追趕。聯準會政策：隨著聯準會升息或降息可能接近尾聲，庫吉諾預計實際回報率將下跌甚至為負，這總體上利多黃金。央行購買：央行大量購買黃金，特別是在尋求美元替代支付方案的國家，是另一個看漲訊號。地緣政治風險：持續的地緣政治緊張局勢增強了黃金作為金融體系對沖工具的吸引力。黃金的彈性：儘管去年價格波動且不斷上漲，但與2013 年縮減恐慌期間不同，黃金仍保持了良好的價值。
黃金投資策略：
庫吉諾建議不要增持黃金，但建議將其作為多元化策略的一部分。他承認，近年來，投資人不再將黃金作為實體對沖工具，這可能是由於加密貨幣等非實體資產的興起。不過，他強調了黃金對沖通膨和貨幣貶值的作用。他建議投資者在投資組合中確定適當的黃金配置，在價格合理的時期購買並長期持有。
固定收益投資展望：
在談到固定收益市場時，庫吉諾指出了當前的不確定性和近期的利率下跌。他提到，許多公司正在爭論何時延長債券期限。與傳統觀點相反，庫吉諾的公司維持相對較短的期限（約三年），以利用高短期利率。他預計更多的波動可能尚未完全反映在經濟活動或利率變動中。儘管對逐步延長債券期限持開放態度，但由於全球經濟考量和美國債務規模，他的公司目前專注於利用更高的短期利率。
截至撰寫本文時，現貨黃金交易價格約為每盎司2,038.83 美元。
來源：TradingView
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