2023年6月5日，美國證券交易委員會（SEC）對全球頭部虛擬資產服務巨頭「某安」的營運實體幣安Holdings Ltd.和某安在美國的關聯公司BAM Trading Services、某安創始人趙某提起訴訟。不久後，有傳言SEC與某安達成和解，但具體條件不明。 SEC最終和解，但具體條件未揭露。某安的和解條件將嚴重影響全球VASP產業生態。 SEC指控某安有違規註冊、規避存取限制和惡意交易行為。和解案對VASP產生必然影響，監管趨於嚴格。 VASP需持牌經營、合規經營及資訊揭露，以避免不利影響。颯姐團隊建議VASP加強合規審查與警覺。
2023年6月5日，美國證券交易委員會（US Securities and交易所Commission，簡稱「SEC」）對全球頭部虛擬資產服務巨頭（VASP）「某安」的營運實體幣安Holdings Ltd.和某安在美國的關聯公司BAM Trading Services、某安創辦人趙某提起訴訟。不久後，坊間傳言SEC與某安達成了某種條件不明的和解，但和解條件一直不明朗。 2023年11月，SEC與某安達成了某種條件不明的和解，但和解條件一直不明朗。某安的相關和解條件對外披露，相關天價和解費及懲罰條件就像一隻在南太平洋揮動翅膀的蝴蝶，將在不久的將來，對全球VASP的行業生態產生極為嚴重的影響。
相關事件背景及解案的具體情況，颯姐團隊已經為大家做了較為完善的介紹，今天颯姐團隊就行為從VASP的合規義務方面，為大家解析了針對全球虛擬資產的某安及解案業及VASP們所產生的影響。
01.SEC如何看待「某安」的相關經營行為？
SEC時任主席加里·詹斯勒（Gary Gensler）表示，SEC的指控趙某某和某安組織策劃並建立了充滿欺騙、利益衝突、違規信息洩露的網絡，並意圖指導高淨值用戶逃避相關合規監管。 ，從外部揭露的起訴書中我們可以發現，SEC主要認為有「三宗罪」：
1. 公司實體未合規註冊並取得相關營運資格。 SEC認為某實體未依照美國《1933年證券法》《1934年證券交易法》的規定合規註冊並取得相關營運資格，包括（1 ）三個被訴主體Binance、Binance。 US以及BAM Trading等應註冊而未註冊；（2）Binance和BAM Trading預設註冊就提供和銷售加密貨幣資產。
2. 規避存取限制。某安對外聲稱美國客戶不能使用Binance.com平台，但實際上，某安一直幫助和指導高淨值客戶透過VPN來進行訪問。
3.惡意盜刷市場、不當消費者。 SEC認為某安沒有進行合理的平台交易監管，實際上控人趙某某及其他責任人員曾進行過大量的洗售交易、對敲交易，造成了虛擬資產市場的誇張，使得相關消費者很容易產生錯誤認知。
綜合上述“三宗罪”，SEC首先想要達到的目的有三項，但最致命的一章要求某安及相關實體交出所有毒品來源。從這個角度來看，雖然是幾十億美元的天價和解確實震撼，但實際上某安已經在最大的程式設計中減少了自身損失。
02、和解案對虛擬資產產業以及VASP的必然影響
從2021年的虛擬貨幣多頭及區塊鏈技術、人工智慧等技術的整合式快速發展開始，監管的目光已越來越中心化到新興技術領域，虛擬資產與區塊鏈結合，有可能會出現有的經濟體系產生重大影響，可能很容易被利用作為一種逃避監管的工具，因此，颯姐團隊認為，針對虛擬資產產業及VASP的監管只會越來越嚴格。
從這個角度來講，虛擬資產畢竟是新興科技產業，從業者如果想要在相關的回合上取得成績，首先就需要合規經營，否則再好的技術都無法創造出真正長期的價值。生長生長的日子已結束，大部分國家、地區和司法管轄區雖然尚未明確針對VASP的捕獵措施，但透過類比監管、司法判例、行政命令或其他方式手段，為VASP們劃定了種群不能碰觸到的紅線，且不同國家地區的合規也會有所不同，大大增加了VASP們的營運成本。
颯姐團隊認為，在和解案後，SEC對某安的指控可能在某種程度上被認為得到了支持，這很可能導致其他VASP（特別是虛擬貨幣交易平台）和基礎技術、基礎技術公司受到影響類似的調查和起訴，與某安類似的處罰，影響必然。另外，颯姐團隊提示，在面對新興技術監管方面，全球監管者實際上都採取了一個摸著石頭過河的階段，無處不在相互交易所相互研究之間，考慮到自身國情的基礎上取長補短是非常正常的，這也直接導致了不同國家之間在對虛擬資產和VASP的監管方面一定的“趨同性”，因此，此次事件某安和解案對於中國從業者，尤其是在香港經營Web3產業的從業人員而言，也具有重要的參考價值。
03、和解案後，VASP合規實操及重點詳解
在SEC的起訴書中，我們可以發現監管機構已經逐漸開始製定一套嚴格的判斷虛擬資產是否為金融證券產品的標準。就美國方面而言，豪威測試雖然飽受批評，但仍是美國目前司法機構最常使用的判斷標準之一。在虛擬資產構成金融證券產品的前提下，監管機構往往選擇類比證券等傳統金融產品對VASP進行調查式的初步監管，並為VASP們套上了嚴格的資訊揭露「枷鎖」。
（一）持牌經營是VASP的護身利器
颯姐團隊在處理虛擬資產僅VASP相關案件時發現，部分相關從業人員認為在虛擬資產領域應當僅遵循「守則即法律」原則，至於在現實世界中是否具有合法的經營實體、經營主體是否已經存在取得相關資質並不重要，實際上這樣的認知是不正確的。
如前所述，目前監理機關更傾向將VASP發行的虛擬幣、NFT等各類虛擬資產認定為一種金融證券類資產，那麼在這樣的監理環境下，取得相關經營資格就非常重要。全球對虛擬資產和VASP具有明確且有條件經營資質批複製度的國家並不多，我國香港地區是此類監管模式的先行者，相關牌照的取得可以參照颯姐團隊之前的文章《肖颯》團隊| JPEX案後，香港證監會不能坐了…》。對於另外一些如美國等沒有專門設置虛擬資產經營資質給制度的國家和地區，颯團隊姐建議在當地經營該類業務前，密碼諮詢當地金融監管制度，既可以嘗試申請相關金融產品牌照，也可以參照當地金融監理制度進行合規經營。
對於目前已經開始經營但仍「無證操作」的VASP們，颯姐團隊建議逐步開始借鑒當地傳統金融監管規則進行合規整改，同時避免發生違規消費者的違規事件，避免過早在監管機構處「掛名」。
（二）了解合規很重要
長期關注中國虛擬資產市場的合作夥伴已於2017年和2021年向我國發布了關於清退虛擬貨幣相關業務的兩份文件《關於防範代幣發行融資風險的公告》《關於進一步防範和應對虛擬貨幣》交易炒風險作的通知》很熟悉了。在9.24通知之後，搶佔的虛擬資產從業者及VASP們迅速了解了中國大陸地區，並在後續的經營中較好的履行了持續合規的義務，特別是在禁止中國大陸地區用戶訪問和使用相關在虛擬資產服務方面，合規性較好的VASP不僅採用了常規的禁止特定IP地址用戶訪問，還採用了封鎖防護措施，例如嚴格的KYC要求、斷層定位等方式，阻止中國大陸地區居民使用相關服務以達到合規目的。
但目前颯姐團隊發現，仍有部分虛擬資產平台採用了與某安類似的方法，只需使用者自行使用VPN即可存取並使用相關服務。部分VASP合規管理人認為，使用VPN是使用者的自發性行為，並沒有任何法律或規範文件規定「禁止使用者使用服務」需要達到調整嚴格措施的程度或採取具體的有效關稅，因此長期以來在利益驅使下，部分VASP們仍抱持僥倖心理心理。
颯姐團隊提示，從和解案中我們能夠發現，美國已經開始用相當的標準對VASP履行合規義務的進行衡量，此類打擦邊球的行為正在被明確為一種不合規的行為，因此， VASP們再心存足夠的準備。
（三）資訊揭露很重要
虛擬資產產業及VASP最飽受詬病的地方除了忽高忽低的市場行情外，就是各個VASP們都沒有建立起有效的資訊揭露制度，截至目前，颯姐團隊也幾乎沒有看到哪個國家和地區監理機關為VASP主體設計出對應的資訊揭露制度，因此大部分國家及地區只能參考現行的金融證券市場資訊揭露規則要求VASP主體使用者的知情權及相關投資權。
從某安和解案來看，虛擬資產產業中大量發生的洗售交易、對敲交易等容易使得市場發生用戶產生遺漏的行為正逐漸成為監管紅線的一部分。這其實是與部分VASP營運策略相相破壞的，颯姐團隊理解在目前尚未主流化的虛擬資產產業中，各個專案經營主體、VASP們需要維護自身產品的流動性以達到持續經營的目的，但颯姐團隊建議，參與者再繼續將洗售交易這種簡單便捷的方式作為維護產品或平台流動性的主要手段，這種實物上挖礦市場的行為將會產生多種嚴重的法律風險，如將其代換至傳統金融領域，該種行為就屬於挖礦證券市場的行為，根據情節有可能產生刑事風險。
平台應從自身產品合法品質、規則設計及外部行銷的角度出發，促進專案流動性和商場，逐步從洗售交易的泥淖中剝離出來。
04、寫在最後
某安與SEC的和解案既是虛擬資產發展進程中的一個載入史冊的里程碑式重大事件，也是一隻南太平洋的蝴蝶，正扇動著自己的翅膀準備掀起一場監管風暴。該案為美國監管虛擬式資產提供了防控措施參考的指引，也為VASP 人員在尚未發生疫情檢疫規範的歷史時期內進行合規整改提供了重要的思路。颯姐團隊建議中國的VASP 特別是香港地區的VASP 人員加快進行合規審查，並時刻保持警惕，發現普遍法律風險。
資訊來源：0x資訊編譯自網際網路。版權歸作者肖颯lawyer所有，未經許可，不得轉載