在一項重大的金融發展中，華爾街的「恐懼指數」Vix 最近急劇下跌至接近四年來的低點，標誌著投資者情緒的重大轉變。
衡量標準普爾500 指數預期波動性的Vix 指數的下跌反映了投資者對聯準會能夠成功遏制通膨而不引發經濟衰退的信心不斷增強。
這種新出現的樂觀情緒與去年下半年主導金融市場的擔憂加劇形成鮮明對比。
Vix 指標與投資者信心
常被稱為華爾街恐懼指標的Vix 指數本週暴跌至12.4，創下2019 年11 月以來的最低點。這一跌幅較10 月底的20 多點意味著市場前景的重大轉變。
該指數本周小幅上漲至12.6，但仍顯示市場波動預期大幅下跌。此次下跌恰逢標準普爾500 指數錄得2022 年7 月以來最好的月份，受美國10 月通膨率跌幅超出預期至3.2% 的提振。
投資者的樂觀情緒不斷上漲，因為他們相信聯準會將在2024 年初開始降息。 AllianceBernstein 美國成長投資主管 Jim Tierney 概括了這種情緒，並指出人們對聯準會實現「經濟「軟著陸」。
平靜市場中的風險
儘管市場表面上平靜，但分析師警告不要自滿。從歷史上看，隨著投資者增加股票持有量和槓桿率，平靜的市場可能會滋生不穩定。
這種擔憂在長期選擇權合約的價格中得到了呼應，這表明這段低波動性時期可能是短暫的，預計未來一年及以後的波動性將會更高。
摩根大通美國股票和量化策略師團隊指出，在高利率、經濟數據疲軟和地緣政治緊張局勢加劇的背景下，當前的低波動性是不尋常的。
他們將這種異常現象歸因於利率上漲對經濟成長的延遲影響以及短期股票選擇權的普及，而Vix 指數並未捕捉到這一點。
此外，市場尚未充分認識到15年超低利率轉變帶來的風險。這些風險包括對商業房地產的潛在影響、破產率上漲和信貸拖欠。
摩根大通分析師警告稱，隨著經濟環境的不斷發展，可能會出現「未知的未知因素」。華爾街恐懼指數最近的大幅跳水凸顯了金融市場的複雜局面。
一方面，人們對聯準會應對通膨及其防止經濟衰退的能力越來越Optimism。另一方面，潛在的風險和不確定性可能會破壞這種平靜。投資者和分析師都在密切關注各種經濟指標，以衡量市場的未來軌跡。
隨著聯準會繼續採取微妙的平衡行動，金融市場正處於關鍵時刻，對短期交易和長期經濟穩定都有潛在影響。
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