作者：flowie，ChainCatcher
今日，比特幣突破4,2,000美元大關（現報4,1687美元），創下自2022年5月以來最高價格，並超越波克夏重返全球市值前10 大資產。
比特幣超出預期的節期攀升，讓加密用戶驚呼牛市來的猝不及防。 10月16日加密媒體Cointelegraph 誤報貝萊德iShares 比特幣現貨ETF核准至今，比特幣價格已從2,8,000美元上漲至4,1,687美元，兩個月時間不到漲幅近50%。
2024年將近，眾多機構預測比特幣現貨ETF將在2024年1月通過，彼時比特幣又將突破多少美元大關？而除了比特幣現貨ETF通過預期外，還有那些因素助推比特幣上漲？機構們對於2024年比特幣的走勢都作何預測，投資人又該埋伏哪些潛力敘事？
兩個月比特幣漲幅近50%，哪些力量在推動？
比特幣的上漲一個顯而易見的推動因素就是比特幣現貨ETF的通過預期。近兩個月比特幣的大部分漲幅都與此有關，儘管參雜了不少假消息，但並未影響用戶對比特幣的熱情。
10月16日加密媒體加密媒體Cointelegraph 誤報貝萊德iShares 比特幣現貨ETF獲準後不到半小時，比特幣從2.8 萬美元下方來到3 萬美元上方，兩個月來首次突破3 萬美元關口。雖然很快就被闢謠，比特幣價格也回落至2.8萬美元。但時隔一週後，彭博社ETF 分析師Eric Balchunas 在X平台發文稱，貝萊德iShares 比特幣信託已在DTCC（存款信託與清算公司，負責納斯達克交易清算），上市股票代碼為$IBTC 。由於該流程是比特幣現貨ETF 進入市場的必經程序之一，市場認為這是距離比特幣現貨ETF 通過更確切的小希，隨後比特幣觸及了35, 000 美元，為近18個月以來最高。
不過此後，消息也出現烏龍，巴倫周刊編輯Joe Light 發推文表示貝萊德的“IBTC”從官網消失，彭博社ETF 分析師Eric Balchunas 也認為“IBTC”被告知要等到離實現日期只有幾天的時候再公佈，而不是幾週或幾個月的時候再公佈。在DTCC被視為操縱市場之際，貝萊德iShares 比特幣現貨ETF 在DTCC（美國證券集中保管結算公司）網站列表重新顯示，但在創建/贖回（Create/ Redeem ）一項中從最早的“Y”變成了“N”。
儘管有關比特幣現貨ETF 通過的消息充滿烏龍，但隨著貝萊德、灰度等巨頭的連續動作，以及加密KOL們的積極言論，市場對於比特幣現貨ETF明顯傾向於通過，卻預計在明年初便能通過。例如上週，彭博分析師James Seyffart 在X 上發文表示，灰階（Grayscale）與美國證券交易委員會（SEC）交易和市場部門（負責批准或拒絕19b-4 的部門）舉行了會議。貝萊德則疑似已與SEC 會面討論比特幣ETF 結構。
近日，Franklin Templeton CEO Jenny Johnson 在《財星》全球論壇接受採訪時表示，已對加密貨幣進行小額投資，監管機構會在適當的時候批准比特幣現貨ETF。 Coinbase CEO Brian Armstrong 也對現貨比特幣ETF 獲準「相當樂觀」。
而除了比特幣現貨ETF的通過預期外，此次上漲背後也可能與幣安與美國監管40億美元的天價和解案有關。根據Matrixport 最新報告，這次和解對於比特幣現貨ETF的通過和比特幣的上漲再次提供一個確切的有利因素。透過這項認罪協議，對現貨比特幣ETF 的期望可能已提升至100%，因為整個產業將被迫遵守傳統金融公司必須遵循的規則。更重要的是，這一行業的洗白將加強機構投資者對比特幣採納的案例，並可能使比特幣成為投資者投資組合中的避險資產。
而隨著比特幣價格的節期攀升，加密分析師Phyrex（@Phyrex_Ni）表示，現貨ETF推動了BTC價格的上漲，而上漲的BTC帶動了很多外部資金的進入，更多的資金激活了場內資金的活躍度。 CoinShares 在11 月13 日發布的最新週報中提到，在短短兩個月內注入比特幣的資金超過10 億美元。
此外，MicroStrategy 11 月購入了5.93 億美元比特幣也反映了其比特幣的看漲態度之外，也可能助長了比特幣的上漲。
比特幣明年有望突破10 萬美元？背後不可忽視的驅動因素
比特幣現貨ETF雖然可能在未來的任何時間點批准，但不少分析師表示，明年1月10日之前批准的可能性有90%。彭博分析師James Seyffart 便在X 平台上稱，比特幣現貨ETF 的批准窗口期預計將在2024 年1 月5 日至10 日之間。到2024 年1 月，Matrixport 也預計美SEC將於明年1月批准比特幣ETF，並預計交易將於2 月或3 月開始。
而即使1月沒有確切消息，明年3月15日是貝萊德審批的截止日，市場看漲情緒可能要持續到2024年第一季。而除了比特幣現貨ETF的通過外，2024年還有多重因素預計助推比特幣上漲。
例如預計明年4月發生的比特幣減半週期，過往歷史中BTC減半半年以後都會開啟高速成長的模式。聯準會降息，理論上而言，降息可能會降低借貸成本，從而提高投資者的資金流入比特幣等高風險資產，導致比特幣價格上漲。同時，聯準會降息也可能會導緻美元貶值，進而推高比特幣等加密貨幣的價格。
除此之外，Matrixport 在最新發布的《對2024 上半年加密市場的六個預測》的研究中表示，2024 年上半年， Circle 的上市、 FTX 中標恢復運營、以太坊坎昆升級都將對行業產生積極影響，並推高比特幣的價格。
而假如明年比特幣現貨ETF 通過後，比特幣的價格又會上漲幾萬美元上方？加密金融服務公司Matrixport 在報告中表示，如果貝萊德的現貨比特幣ETF 獲得美SEC的批准，比特幣的價格可能會上漲至42,000 美元至56,000 美元之間。而比特幣預計在2024 年4 月將突破63,140 萬美元，2024 年底達到125,000 美元。
除了Matrixport 外，還有多久機構進行了積極預測，渣打銀行分析師多次在報告中申明比特幣到2024 年底將突破到10 萬美元，甚至觸及12萬美元。一方面比特幣現貨ETF 的通過催化劑，另一方面，它認為比特幣流通速度處於歷史低位，表明與上一個熊市週期相比，市場情緒發生了重大變化，比特幣的持有者已經不願意出售，買家想要購買就需尋求新的供應價格點。
和渣打銀行類似看法的還有Blockstream 聯合創始人兼首席執行官Adam Back 在社交媒體上表示，他相信BTC 在下一次減半之前可能會達到10 萬美元，Back 還認為，在看漲的情況下，比特幣的價格可能會達到75 萬至100 萬美元。
而從最近可能的波動來看，Matrixport 認為比特幣可能會在美國消費者物價指數（CPI）數據發布後迎來反彈，並計劃在年底前達到45,000 美元。而渣打銀行分析師則認為哪，預計比特幣今年將上漲67%，達到50,000美元。
牛市在即，如何有序佈局？
下輪多頭市場開始之際，如何有秩序的潛力賽道進行佈局。 Zonff Partners 在近日的報告《2023 Q3 Web3 一級市場回顧與賽道分析》提供一個全貌且清晰的投資視角。
Zonff Partners認為截止到2023 年Q3，下一牛市週期中潛在的核心賽道基本上都已經在市場中湧現，其將把現存的主要賽道分為四個類別：
來源：Zonff Partners
一是由以太坊正統驅動的賽道，如以太坊Layer2 與其他Layer1；跨鏈與互通性；模組化與數據可用性；L3/Rollup as a Service/應用鏈；AA 錢包。
二是客觀趨勢出現轉折點或產生新資產類別。如RWA 以及RWAFi、Paypal 發行的PYUSD等新型穩定幣，LSD 與LSDFi，以及最新火熱的BTC 生態/BRC20。
三是成熟賽道的規模擴展。具體包括Web2.5 遊戲（包括Hyper Casual 類輕遊戲，MMO、SLG 等3A 級重度遊戲；遊戲狀態同步在鏈下，引入NFT、DID、代幣等因素做鏈上經濟體系）；DeFi 1.0 時期的產品擴張，DeFi 衍生性商品交易市場，以期貨永續合約為主，還有選擇權、合成資產等。 ；Depin，去中心化基礎設施網路；區塊鏈支付賽道。
四是依賴使用者場景突破或營運經驗帶來大規模流量。具體包括Fully on-chain Game（全連遊戲），Automouse World；AI + Web3.0融合；社交與創作者經濟、TelegramBot以及NFT。
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除了Zonff Partners 總結的賽道捕捉框架外，Nansen 創辦人最近也分享了明年看好的6 大趨勢，除了RWA、Web3 遊戲之外，他還表示看好與實體結合的NFT，例如Pudgy Penguins 玩具上線亞馬遜商城，friend.tech 引領的去中心化社交等。
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來源：鏈捕手原創
