Kava是Cosmos上的Defi Hub鏈，主打幣值穩定流動性，並具有跨鏈互通性。 Kava旨在連接Cosmos和EVM等鏈，具有較明確的發展路線。專案團隊穩定，董事會成員辦公時間長達7年。 Kava已籌得近500萬美元融資，投資人包括幣安Labs、HashKey、Xpring等。 Kava結構分為Cosmos Co-Chain和Ethereum Co-Chain。 Kava面臨生態協議被本土壟斷、跨鏈資產兌換成熟度不高和依附Cosmos生態的DeFi受影響等挑戰。整體來說，Kava作為Cosmos-EVM跨鏈互通Hub鏈仍具有優勢，與DWF的策略合作可望帶來正面作用。 Sushi、Stargate的支持也對其有益。
作者：@auggest_crypto，@GryphsisAcademy
投資概要：
Kava 是Cosmos 全新的USDt 的Defi Hub 鏈，在幣值穩定流動性上具有顯著的地位。
作為連通Cosmos與EVM之間的跨鏈互通性的Layer 1，市值（10月份）排進Layer 1前10，穩定幣市值質疑Cosmos生態龍頭地位，生態發展較為Optimism。
Kava 有更明確的路線圖，針對EVM 資產種類、跨鏈橋的接入、資產流通等，有更明確的預期。
Kava 的生態發展勢頭較為猛烈，同時伴隨著dydx 等Defi 產品入駐Cosmos，為Kava 這類Defi Hub 鏈帶來了更多的金融流通可能性。
Kava 與DWF 做市商達成的合作，會大幅提高流動性，提高市場的參與度，並且對Kava 的品牌形像也有正面影響。
一、項目摘要
1.1項目簡介
Kava 到底是一個類似Maker DAO 的CDP（Collate、ed Debt Position）自動化借貸平台，即用戶可以透過存入BNB、BTC、XRP、BUSD 等槓桿跨鏈資產資產從而藉出質押品穩定幣USDX。也推出了Harvest.io 網路協定（後來改名為Hard Protocol，再更名為Kava Lend），共同建構Kava Defi 服務。
Kava 建立在Cosmos 上，可以單獨成鏈，所以也可以理解為成為Cosmos 上首個Defi Hub 鏈。
但隨著Defi 互通的發展，在2022 年Kava 10 版本上線，正式將其轉向成為一條用Cosmos SDK 開發的，POS 且EVM 兼容，致力於連接Cosmos 和EVM 生態的跨鏈互操作和資產流通的第1層。
1.2基本訊息
2.項目詳解
2.1 團隊
目前在職45位，團隊平均辦公時間長2.2年，其中核心董事會成員如Brian Kerr、Scott Stuart維持穩定，持續長達7年。
Brian Kerr：Kava Labs 的共同創辦人兼董事會成員，在此之前，他是Fnatic Gear 的創辦人兼董事會成員。
Scott Stuart：Kava 的共同創辦人兼創辦人
凱文戴維斯：首席工程師
Aaron Choi：副總裁
Ruaridh O’Donnell：首席開發人員和聯合創始人
Jack Zampolin：投資顧問
2.2 融資狀況
Kava 已揭露融資近500 萬美元，投資人包括幣安Labs、HashKey、Xpring、Framework Ventures 等。於2019 年10 月16 日發行$KAVA，透過多輪私募將40% 的初始供應量出售給投資者，另外總供應量的6.25% 在幣安Launchpad 上以0.46 美元的價格公開出售，籌得300萬美元。
2.3 技術框架
Kava 的結構分為Cosmos Co-Chain 和Ethereum Co-Chain，兩者皆創建在Cosmos Tendermint 共識引擎上。 Ethereum Co-Chain 允許開發者使用Solidity 部署，或直接遷移應用到Kava 上，Cosmos Co-Chain 透過IBC協定與整個Cosmos生態進行互通。兩者之間透過翻譯模組來連接兩個不同的運作環境，方便雙方更輕鬆地存取。
來源：白皮書
Kava 內部分為Kava IBC (Cosmos環境）和Kava EVM (EVM環境），其中：
1）Cosmos到EVM：
Kava14 允許上線的內部橋，作為一個Cosmos SDK 模組，可以被整合在各種應用、錢包中。使用者將Cosmos 的資產以ERC20 的形式傳輸到EVM 環境中，從而實現資產轉移。例如$KAVA 想要的在EVM環境中使用時，可以封裝成$wKAVA（ERC20屬性）在EVM環境中使用。
與外部橋接不同，Kava 內部橋是在同一個帳戶本里進行資產傳輸，類似於IBC 協議在不同帳戶本之間改變狀態的方式，保證了一致性和相容性。
2）EVM到Cosmos：
下部允許Kava EVM 跨到Kava IBC，Cosmos 側的Osmosis, Injective 以及EVM 側的Evmos 跨$USDt 和$ATOM。
可以看出Kava 在EVM 一側的資產轉移較弱，唯一支援的Evmos 鏈不是以太坊生態的，他也同時兼容EVM 和Cosmos 的一層Layer 1，所以真正的和以太坊生態交互的層面目前並沒有完全實現。目前支援EVM 資產到Cosmos 中，只有Stargate 等橋接器或其他跨鏈聚合器支持，Kava 內部支援範圍有限。
2.4 產品體系
Kava Labs 主要分為以下幾塊Defi 服務：
Kava Stake：對於持有$KAVA 的散戶可以作為委託人將自己的資產委託給節點質押，並獲得估值收益。
Kava Lend：由一開始的Harvest to Hard Protocol，最後改名得來。允許用戶以供應方存入BTC、XRP、BNB、BUSD 等多種生態資產，在藉出其他資產。生態不僅給借貸用戶基本的利率激勵，還有$KAVA 的挖礦激勵。
Kava Earn：作為一種Defi 的收益策略，刺激使用者鎖定$bKAVA 來獲得高APY，從而增加Kava 的TVL。
Kava Mint：由Kava CDP協議更名得來，允許用戶質押跨鏈資產來鑄造質押穩定幣USDX。
Liquid Stake：質押持有的$KAVA獲得$bKAVA，系統將存入的$KAVA轉到賺取機制裡，獲得更高的收益。
Kava Swap：一個AMM模型的掉期，允許用戶無縫交易不同區塊鏈上的各種資產，或透過機制提供流動性來獲得額外收益。
2.5 生態系統
目前Kava 總TVL 為340.67M，穩定幣市值129.06M，每日交易量為1.44M。其之上已經有超過116 個協定部署，其中Defi 類目目前偏高。但根據協議排名來看，目前仍以Kava 本土的Defi 服務主導主導地位，前五基本由Kava Lend、Kava Mint、Kava Earn 等核心，生態中並沒有像Arbitrum 上的Blur 那樣有更強出彩的原生獨立協議。
三、發展歷程
3.1 重大歷史事件
首先我們來看看Kava 從成立至今的重大事件。
2019年3月1日，Kava由Venture Capital領投融資120萬美元
2020年2月5日，Kava上線首個跨鏈借貸平台CDP測試網
2020年2月27日，和Trust錢包正式宣讀集成，支援$KAVA存儲，轉帳以及質押
2020年3月25日，宣布與Chainlink建立長期策略合作
2020年4月16日，成為OKChain開源跨鏈生態工會合作夥伴
2020年4月30日，Kava發布CDP預先註冊頁面，開放用戶測試
2020年5月15日，設立鏈上治理委員會機制
2020年6月11日，Kava3上線首CDP，支持質押BNB貸出USDX
2020年8月13日，與Injective Protocol建立合作關係
2020年10月15日，Kava4支援Harvest.io V1版本
2020年11月6日，和幣安鏈間轉帳功能開通，支援BTC、XPR、BNB、BUSD跨鏈交易轉賬
2021年2月9日，CertiK審計通過
2021年4月9日，Kava5上線Harvest V2版本，允許借出資產並提供$HARD挖礦激勵
2021年7月26日，Kava5主網回滾
2021年7月27日，Centre計劃在Kava上發行USDC
2021年8月31日，Kava 8上線AMM互換機制
2021年9月22日，Kava Rise激勵計畫發布1.85億美元資金吸引計畫進駐
2022年1月20日，Kava9整合IBC協議，面向更廣泛的Cosmos生態
2022年3月3日，新增7.5億美元Kava Rise 開發者激勵計劃
2022年4月7日，以太坊Co-Chain Alpha
2022年4月27日，CosmosEVM Era正式啟動
2022年5月25日，Kava10 EVM上線，正式成為Cosmos&EVM互通Hub鏈
2022年6月21日，與Celer cBridge合作現實資產跨鏈
2022年9月9日，Curve Finance上線Kava
2022年10月26日，Kava11上線$bKAVA 提高質押代幣的流動性
2023年1月12日，Kava12上線DAO
2023年3月15日，Kava13上線EVM 2.0
2023年4月4日，社區倡議創建雙重基金會架構
2023年5月12日，Kava EVM路線圖上線
2023年6月22日，Tether將在Kava上推出穩定幣USDT
2023年7月13日，Kava14升級成功，部署了內部跨鏈橋，將拆分Cosmos資產轉化為以太坊ERC20標準
2023年7月14日，Kava 14開放開放的Cosmos資產到以太坊上
2023年9月2日，星際之門上線Kava原生USDt流動性礦池
2023年11月15日，Kava與DWF Lab達成策略夥伴關係
2023年12月7日，Kava 15實現代幣零飢餓
3.2 價格K線走勢
3.3 卡瓦15
Kava 15主網將於12月7日正式上線，在對K15起到關鍵作用的141號倡議中，關於未來的路線圖列舉了三塊：採用、安全、治理。
1）採用：
Kava 希望將自己定位成為Cosmos 生態的穩定幣承接商，讓各類穩定幣整合到Kava 上，這樣就可以成為Cosmos 的穩定幣專屬Hub 鏈，從而更好的和其他應用鏈例如DYDX、Osmosis 等例如現在Injective 已經支援Kava 的BTC/USDC，ETH/USDT 的永續礦池子。
在EVM 橋樑等層面，Kava 後續會和主流的橋樑例如Layerzero、Wormhole、Multicahin、Axelar 集成，從而更加高效快捷的和EVM 橋樑等層面。在代幣層面，會考慮接入更多的盤點代幣種如WBTC、WETH等等。目前Stargate已經支援Kava上的wETH。
因此，透過連結EVM 的流通性、生態性的原生協議不僅可以獲得，還能吸引更多的投資和CEX 的流動性。
2）安全性：
主要中心化在節點可用性和軟體可擴展性，透過優化節點，從而提高接收、處理、和驗證器互動以及最終去中心化的服務；優化軟體可擴展性以支援更高額的交易和請求。
3）治理：
Kava 在維持Cosmos 主權自治的原則上，將社區治理鄉村Kava EVM 層面，以保持Cosmos 和EVM 兩塊框架的治理一致性。並且未來將建立兩個獨立的基金會來共同維護Kava 的持續發展，生態中處理質押獎勵其餘的淨盈餘均由兩個基金會管控。
4.經濟模型
4.1 模型與分配
4.1.1 代幣模型
1）雙代幣經濟模型
Kava採用雙代幣經濟模型，權益及治理代幣$KAVA和穩定幣$USDX。
$KAVA：作為生態代幣用途廣泛，例如作為POS 的質押代幣，貪得無厭的獎勵形式，交易費用，投票和治理等等。
$bKAVA：流動性質押衍生品代幣，允許質押的$KAVA 仍想發揮流動性。
$wKAVA：$wKAVA作為$KAVA的封裝代幣，ERC20屬性。
$USDX：系統的初始穩定幣，主要評估CDP協議中，透過質押代幣，獲得USDX，從而獲得更高的流動性，類似於MakerDAO中的DAI。
2）$KAVA用途：
交易手續費：生態費用需要用$KAVA 代幣來支付，包括傳輸資產，便捷/關閉CDP，轉帳交易等等都需要用$KAVA。其中CDP 的交易手續費會以一定比例分給驗證者和委託人。
質押獎勵：質押$KAVA代幣，可依網路總質押率獲得3%-20%的年利率。
驗證者佣金：節點驗證者可以從其委託人的收益中獲得一定比例的佣金
社群治理：權益發起提案與投票平台規則
3）通貨緊縮機制：
網路中每產生一個新區塊都會排放新的$KAVA給節點驗證做獎勵，預計每年產生7%的通膨率。但每個CDP都會有對應的穩定費率，當$KAVA作為支付CDP質押債倉的穩定費率基礎被提出，最初來維持代幣的此消彼長。
4.1.2 $KAVA分配機制：
代幣發行無上限，但創世之初有1億枚。
資料來源：CoinMarketCap
資料來源：CoinMarketCap
4.1.3 $USDX掛鉤機制
USDX 是CDP 質押穩定幣，與美元定額1:1 軟錨定，透過彈性供應機制，根據演算法調整負債，維持價格穩定。
用戶在質押資產借出USDX時，存在一定的質押率。例如存入價值150U的資產，借出價值100U的USDX，其價格與質押資產掛鉤。
當質押資產價格下跌過快時，那麼系統就會啟動清算機製或債務拍賣，以低於市價的價格出售質押資產，同時提高USDX的供應量，使得USDX的價格也下跌從而從而固定資產保持穩定。同時，如果市場波動已經超出系統的自動調整範圍，$KAVA代幣就會作為「最後貸款人」角色，將$KAVA代幣進行通貨膨脹和拍賣作為質押品，從而彌補USDX價格。
另外，Kava 針對USDX 的價格機製也做了一些最佳化，例如：
透過Chainlink 的Oracle Feed 發布市場分佈，獲得高品質的市場從而使得質押品和USDX 的精準定位
承擔多重質押資產的風險，分擔單一資產的風險。當系統不得已低價出售質押品時，收回的資產並不能彌補系統壞賬，故可以透過其他質押資產的盈利進行彌補，從而提高抗抗能力。
，USDX 價格仍短期嚴重掛鉤，在23 年4 月11 日，USDX 價格暴跌至0.1 美元，隨後迅速反彈至0.8 美元。然而創辦人Scott Stuart 指出USDX 的價格穩定並非必要條件，相反地認為USDX 的存在是最合適的應該是和市場固定相掛鉤。
4.2 2.0更新
在即將推出的K15 中，明確提出了要消除通貨膨脹率，即流通的代幣量就是最大供應量。無法創建新的$KAVA，且計劃在12 月31 日將通貨膨脹率降至0。
$KAVA 的盈餘主要來自於重建項目浪費、交易費用和基金會。即$KAVA 作為生態費用的這一部分會回歸到社區是直接給節點驗證者。由社區來決定水資源的用項（或探討）再投資），從而進一步提高網路的去中心化。
這樣，$KAVA 的總供應量只減不增，而隨著$KAVA 作為生態費用以及透過治理權，後續增加在生態成長中需求會日漸增長，需求面明顯。
5. 外圍解析
5.1 概述
Kava 類屬於Layer 1 擴展，以以太坊和比特幣作為先鋒網絡擴展出一系列Layer 1 底層網絡如BSC、Sui、Aptos、Solana 等新興公鏈，使得當前整體生態繁榮，（直接寫稿時）市值為1125億，佔整體區塊鏈市值類目的TOP2。其中以太坊質疑龍頭，Tron、BSC、TON、Solana等公鍊錶現良好。
來源：Coingecko
資料來源：德菲拉瑪
Layer 1區塊鏈的基礎協議，其模組架構、共識機制、區塊機制等對整個區塊鏈的效能和擴展性都有重要影響。不同的Layer1 的基礎設計不一樣導致其特性也不一樣，有些公鏈關注於交易處理速度，有些關注隱私安全等等。
根據特性劃分類別，例如以太坊以及EVM相容的為一類，非EVM相容的為一類，重點做各自成鏈的Cosmos&Polkadot等為一類…
其中Kava深入剖析到了Cosmos中，專注於連接Cosmos和EVM生態，提供跨鏈互通性的公鏈Layer 1，在Cosmos中TVL位列第三。
5.2 競爭項目
在Cosmos&EVM Compatible的Layer 1公鏈中，我們來看看Kava的競爭對手有哪些。
1.EVMOS
來源：網站
EVMOS 起源於Ethermint，由Cosmos SDK 建構的EVM 鏈，旨在透過Tendermint 共識協議來連結以太坊和Cosmos 生態系統。
後來團隊意識到Cosmos 和以太坊可以共享繁榮並互相收益的需求，因此串聯了EVMOS，旨在Cosmos 上構建一個EVM Stack 方案，使得原有的EVM 社區快速部署到Cosmos 上，同時提供兩者的互操作性。
因此，在2022 年，Ethermint 重塑品牌為EVMOS，將EVM 鏈、應用、資產和用戶引入Cosmos 生態中。先寫成功稿時，EVMOS 的TVL 為4.52M，穩定幣市值為130K，24 小時交易量為160K。
2.克洛諾斯
來源：網站
Cronos 也是一個建立在Cosmos SDK 上的，由開源專案Ethermint（前EVMOS）提供快速連接以太坊和其他EVM 生態，透過IBC 協議和其他Cosmos 進行互通，專注於Defi、NFT、Games 和Metaverse 的Layer 1。於2021年11月發表主網，快速增加了百萬用戶和500+的應用程式。
其發布關注了NFT市場，使得用戶可以創建、交易NFT；同時實現跨鏈橋接功能，使得用戶可以將其他區塊鏈資產轉移到Cronos上，但目前EVM方面的公鏈仍支援其。最初寫稿時，Cronos 的TVL 為453.34M，穩定幣市值為5.9K，24 小時交易量為4.2M。
5.3 卡瓦競爭優勢
1）生態地位
Kava 作為Cosmos 的新生USDt 的Defi Hub 鏈，具有顯著地位的穩定幣流動性。並且作為Layer 1，市值排進整體的前10（23 年10 月）；在Cosmos 生態中位列第二，穩定幣市值激勵龍頭地位，生態發展較為Optimism。
資料來源：德菲拉瑪
除此之外，其在EVM資產相容的發展方案上有同樣明確的路線圖，針對資產的種類、資產跨鏈橋的接入點，以及後續和Cosmos其他應用鏈的資產流通等等，都有同樣明確的預期。
並同時伴隨DYDX等Defi產品進駐Cosmos，使得整體生態發展動能較猛，為Kava此類Defi Hub鏈帶來了更多的金融流通可能性。
2）DWF做市商合作
Kava 於11 月15 號達成了與DWF 做市商的合作關係。在其宣讀的文章中，明確指出DWF 除了提供基本的風險管理、清算機制、收費結構等還將在Kava 提供戰略指導鏈上的DEX中開始自營交易並將達到目前生態所有DEX的總交易量的7.5%。
這樣一來，就可以幫助Kava顯著提高流動性，透過提供更多的交易對和深度，從而提高市場的參與度。而這樣的策略合作對於Kava恐慌的品牌形像也有正面的影響。所以綜合來說和DWF合作在市場和產品上都帶來了正面作用。
3）社區預期強（主網和經濟模型）
Kava官方於11.11號宣布K15主網將於12月7日上線此消息之後，當日幣價上漲13.7%，顯示社群對於主網更新的預期影響。加上上線之後的代幣經濟模型的變更，使得$KAVA 流通量確定，很可能加速作為推動$KAVA 的新一輪爆發。
來源：Coingecko
5.4 Cosmos 測試版
除了Kava 之外，近期Cosmos 生態發展較猛，我們收集了以下比較不錯的協議作為Beta 推薦：
5.4.1 中子（$NTRN）
Neutron 是Cosmos 的Replicated Security 上啟動的首個鏈，透過在Cosmos Hub 上部署智慧合約使得專案方可以快速部署。
利好記述：
合作收益模式打通。 Mars Protocol 協議V2 版本將部署在Neutron 上，並給予一定比例的代幣給Neutron；Apollo、Cosmos 上的LSDfi 協議也成功上線Neutron。
收購程式設計環境CosmWasm Conflio 25% 的股權
Neutron 的存在提高了專案方對$ATOM 的需求，更受到Cosmos 官方推崇。因為和Hub 鏈共享驗證者的同時，需要支付$ATOM 作為服務費。如果專案自成生態，用自己的代幣維護生態， $ATOM 的應用場景就會被極大。
5.4.2 THOR鏈（$RUNE）
THORChain 是跨鏈流動性協議，支援原生DEX 跨鏈交易（專注於全鏈原生資產互換），借貸借貸，以及其他賺取相關的Defi 功能；其AMM 機制的DEX 多出的動態無常損失的保護機制以及滑點費制定獨樹一標誌。
利好記述：
LiFi即將整合THORchain及其擴展Swap功能
最初資產互換支持BTC交易，BTC生態火熱促使交易需求上漲。間接提高LP刺激，進而促進$RUNE的購買。
THORchain 的分叉將會對$RUNE 進行驅動，來支撐各個協議的資產流動性，但同時也刺激了$RUNE 的持有需求
5.4.3 塞拉斯蒂婭（$TIA）
Celestia 是一個基於CometBFT 和Cosmos SDK 的POS區塊鏈，專注於資料可用性的層級。
利好記述：
推出以太幣Fallback功能，以確保用戶資金不會卡在Layer 2合約上。
和Manta 公鏈集成
與OP Stack 技術整合合作，使用Celestia 作為DA 層。
5.4.4 單射（$INJ）
Injective 是致力於建立Defi 應用程式的，具有互通性的Layer 1區塊鏈。如支援以太坊，IBC 相容的區塊鏈（如Cosmos 生態系統），以及非EVM 相容鏈（如Solana）等等公鏈之間的跨鏈互通性。
利好記述：
Volan主網即將更新
$INJ 銷毀機制
6.風險與挑戰
生態協議被本土壟斷服務，其中Kava Lend 就關注1/3的總TVL。其他支援的Defi 協議例如Curve、Sushi 等等都不是Kava 本土的原生協議，這樣的格局會導致生態過於單一，似乎還是一個Defi服務的階段，實現公鏈生態還需要一定的時間。
跨鏈資產兌換成熟度不高，內部橋樑對於Cosmos 資產傳輸到EVM 上的支援度較高，但從EVM 資產進入到Cosmos 上的服務並不深入，目前只有Stargate 或其他DEX Aggregator 支援將EVM 資產轉移到卡瓦中，而以太坊強大的金融屬性會導致這個缺陷放大。
Kava 的發展也設定於Cosmos 本身及其生態的發展，若生態發展被其他底層跨鏈協議追趕或取代，依附Cosmos 生態的DeFi 也會受到影響。
7.結論
Kava 作為Cosmos 和EVM 互通鏈，相對來說內部對於Cosmos 側的EVM 資產支援較弱，但和其他競品相比仍具有優勢。特別是其在國庫中擁有7,250 萬美元的USDT（EVM）穩定幣資產，為後續和Cosmos生態的互通無提供基礎。
另外，在「應用鏈」敘述盛行的背景下，無論是Layer 2 Stack 或Cosmos&Polkadot 等Layer1，生態發展永遠關注互通性。而作為互通鏈，Kava 將在未來，大型EVM 應用鍊和Cosmos應用鏈之間實現Defi中間商。
值得注意的是，$KAVA作為生態和治理費用代幣將在12月7日實現0通膨。在應用場景擴大的背景下停止了供給側通膨，無疑會引發需求面的爆發，並結合其與DWF的正式合作，相信在未來$KAVA可以帶來更多的驚喜。
參考資料：
https://www.mintscan.io/kava/proposals/141
https://medium.com/@Kava-Network/kava-evm-road-ahead-96b115031db4
https://medium.com/evmos/the-evmos-manifesto-7fe5d1ab0d67
https://www.odaily.news/post/5176258
https://zhuanlan.zhihu.com/p/534940418
https://medium.com/kavachinese/kava%E5%A5%96%E5%8A%B1%E6%9B%B4%E6%96%B0-%E6%8F%90%E9%AB%98usdx%E4 %BB%B7%E6%A0%BC%E7%A8%B3%E5%AE%9A%E7%9A%84%E6%B2%BB%E7%90%86%E8%AE%A1%E5%88 %92-c5423d7d34bb
https://medium.com/kavachinese/%E5%85%B3%E4%BA%8E%E6%8F%90%E9%AB%98usdx%E7%A8%B3%E5%AE%9A%E6%80 %A7%E7%9A%84%E6%B2%BB%E7%90%86%E6%80%BB%E7%BB%93-a3cc6104dbfe
https://wallet.keplr.app/chains/kava/proposals/168
https://medium.com/kavachinese/usdx%E7%A8%B3%E5%AE%9A%E6%9C%BA%E5%88%B6%E4%BB%8B%E7%BB%8D-8c1a1b9730de
https://medium.com/kavachinese/%E6%96%87%E6%9C%AB%E6%9C%89%E5%BD%A9%E8%9B%8B-%E5%9B%9E%E9% A1%BEkava-2020-%E6%9C%9F%E5%BE%852021%E6%9B%B4%E5%A4%9A%E5%8F%AF%E8%83%BD-7c2d7398cd16
https://medium.com/kavachinese/usdx%E7%A8%B3%E5%AE%9A%E6%9C%BA%E5%88%B6%E4%BB%8B%E7%BB%8D-8c1a1b9730de
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