在經歷FTX破產事件後，Solana面臨了巨大挑戰。 SOL代幣的價格一度大跌至8美元，跌幅超過95%。儘管如此，Solana生態及其龐大社區展現了顯著的韌性。在此期間，用戶數突破百萬，開發者數量超過2000名，生態中不斷湧現新的DeFi與NFT專案。
比特幣價格的回溫帶動了Solana代幣的強勁反彈，短短兩個月內價格漲幅超過200%。 Grayscale Solana Trust的溢價高達800%，顯示市場對Solana長期前景的樂觀預期。
在Solana網路上，目前有295.7M SOL被質押，但其流動性質押衍生品的應用仍較為有限。 FTX事件期間，Solana的流動質押TVL從峰值12.8M SOL跌至5M SOL的低點，但之後恢復至約12M+ SOL。最近上線的Jito質押服務自推出以來，已累積超過44.86M美元（2.3M SOL）的TVL。
Solana總市值變化狀況
這些數據表明，在風險與報酬的對比中，Solana質押提供了可觀的潛力。 Solana的流動質押僅佔其總質押的一小部分，顯示出巨大的成長空間。
在Solana生態的這場復甦浪潮中，Jito表現特別突出。在過去30天裡，其TVL成長近70%，成為Solana質押生態的亮點。接下來，我們將更深入探討Jito及Solana質押生態中的其他重要項目。
Solana的流動性質押機制創新引發業界矚目，相關專案數據表現搶眼
Solana生態中，流動性質押代幣的引入標誌著DeFi領域的深入挖掘。這些代幣，作為Solana原生資產SOL的衍生物，提供了一種獨特的質押策略。用戶透過它們可以在不犧牲資產流動性的情況下獲得質押獎勵，實現了在參與DeFi應用時仍能享有質押收益的雙重優勢。
在傳統的區塊鏈生態中，用戶往往需要在質押收益和其他潛在的高回報機會之間做出抉擇。然而，Solana的流動性質押代幣改變了這個局面。透過此機制，使用者無需在質押收益與參與DeFi市場之間做出選擇，而是可以同時享受兩者。
除了為使用者提供更大的靈活性，這種策略還有助於網路安全和去中心化。由於流動性質押代幣的存在，用戶的資產不再集中於單一驗證者，這降低了資金損失的風險，並提高了網路的去中心化程度。
Solana生態中的流動性質押項目各有其特色，包括不同的質押策略和費用結構。這些項目如Jito, Marinade, BlazeStake, marginfi和Jpool不僅為使用者提供了多樣化的選擇，也展現了Solana生態的創新精神和發展潛力。接下來，我們將深入探討這些項目的具體細節，包括它們的策略、優勢以及面臨的挑戰。
一覽Solana鏈上的LSD專案：模式機制以及未來空間各不相同，值得細緻
Marinade Finance：允許用戶將質押資產隨時轉化為流動資產
Marinade Finance在Solana生態中以其最高的總鎖定價值（TVL）脫穎而出，專注於提供便捷的Solana質押解決方案。這個平台的核心服務是“流動性質押”，它允許用戶將質押資產隨時轉化為流動資產，而無需經歷漫長的解鎖過程。
為了追趕市場上新興協議的發展，Marinade在9月中旬推出了獎勵計畫。雖然Marinade在SOL的TVL在季度內稍微下降，但自9月20日以來有所反彈。此外，7月底推出的Marinade Native作為其流動質押服務的補充，這是一個將質押分配給超過100個優秀驗證者的自動化平台，其優勢在於無需支付績效費用且減少了智能合約風險。
Marinade最近也推出了Marinade Native程序，這項程序使用戶能夠輕鬆地委託其質押權，同時保持對資金的提取權。 Marinade也啟動了從2023年10月1日至2024年1月1日的Marinade Earn獎勵計劃，參與者將獲得額外的MNDE獎勵，同時設有推薦系統以激勵用戶推薦新用戶加入。
Marinade的數據表現
自2021年推出以來，Marinade作為一個成熟的DeFi協議，在市場高峰期的TVL曾超過15億美元。儘管目前與高峰期相比有所下滑，但Marinade依舊穩居Solana生態中TVL排名首位。其代幣mSOL在市場上流動性強，已在Coinbase、Kraken等交易所上市。
Marinade Finance目前在Solana流動質押市場中保持主導地位，擁有超過5.47M SOL的質押量。其專案TVL高達6.13億美元，月成長率達到了78%，這不僅展示了其在Solana生態中的強大影響力，也預示了其未來的發展潛力。
Jito：在Solana MEV（最大可提取價值）領域展開較早佈局
2022年11月，在FTX暴雷的前夕，Jito Labs正式宣布推出其Jito質押服務，標誌著其在流動性質押（LSD）協議領域的積極進展。用戶將SOL委託給驗證節點後，便可獲得JitoSOL作為流動性憑證，其價值隨著節點驗證獎勵的累積而成長。 Jito Labs在Solana MEV（最大可提取價值）領域的先期佈局使得Jito能夠將MEV收益分配給質押者，從而提升整體質押收益。
然而，Jito的推出恰逢FTX崩潰，緊密相關的Solana也遭遇了大量流動性流失。初期，Jito的總鎖定價值（TVL）由於缺乏市場信心和流動性需求而未能顯著增長。
隨著2022年下半年Solana生態的逐步復甦，Jito的TVL也開始穩定成長。特別是在8月，Jito推出了積分激勵活動，鼓勵用戶參與Jito質押、持有JitoSOL、參與DeFi活動及推薦新用戶，以積分形式獎勵其對Jito社區的貢獻，這一策略顯著提升了Jito的TVL成長。
JTO價格走勢圖
此外，Lido DAO決定在2022年10月不再支援新的SOL質押，其業者從11月開始逐步退出SOL質押市場。 Lido的退出使得近6M的stSOL需要尋找新的質押場所。 Jito憑藉其質押和MEV獎勵的雙重優勢，以及積分激勵計劃，成功吸引了大量stSOL，使其TVL大幅增長，迅速成為Solana上排名前二的LSD協議。
Jito的流動性質押協議將使用者的SOL委託給支援MEV的驗證者節點，其中MEV收益作為額外收益分配給質押者。 8月底，Jito推出了推薦計劃，並於9月中旬推出積分系統，11月28日宣布了空投。
與Marinade相比，Jito在生態組合、去中心化程度及質押模式單一性方面的差距正在逐漸縮小。 Jito在MEV價值捕獲和分配方面的核心競爭力，隨著Solana網路的繁榮，將持續擴大。因此，我們對Jito的未來發展抱持著極為樂觀的預期，它有望成為Solana生態中最大的LSD協議。
Jito的專案TVL目前為4.12億美元，月增率高達90%，這一數據充分展現了Jito在Solana流動性質押市場中的強勁勢頭。隨著Jito的進一步發展，我們期待其在Solana生態中扮演更重要的角色。
BlazeStake：致力於推動Solana節點的去中心化
BlazeStake，作為2023年新興的流動性質押協議，致力於推動Solana節點的去中心化。在BlazeStake平台上，質押者有兩種選擇：一是加入標準委託池，二是選擇任意驗證者進行SOL質押。無論哪種方式，質押者均可獲得bSOL作為其流動性質押收益的證明。
BlazeStake自去年以來一直在暗示將對bSOL持有者進行空投。 2023年8月，BlazeStake推出了積分系統和自己的代幣BLZE，並依照用戶積分進行空投。這種策略不僅激勵了用戶參與和持有bSOL，而且增加了專案的吸引力和可見度。
至2023年11月30日，BlazeStake的SOL鎖倉價值實現了驚人的成長，年成長率達到1,234%，總鎖倉量達到678,560 SOL，約4000萬美元。這項成就顯著反映了BlazeStake在Solana生態中的快速成長和市場的正面回應。
專案的總鎖定價值（TVL）達到了5,033萬美元，每月成長率高達124%，這項數據充分展現了BlazeStake在Solana生態中的強勁勢頭。雖然BlazeStake尚未發行代幣，但其空投計畫已在白皮書中明確提及，儘管具體細節尚未公佈。
BlazeStake的這一系列動作表明，它正迅速成為Solana質押生態中去中心化和創新的重要力量。隨著專案的不斷發展和市場地位的進一步鞏固，我們可以期待BlazeStake在Solana生態中扮演更關鍵的角色。
MarginFi：已完成了300萬美元的種子輪融資
MarginFi，作為Solana去中心化金融（DeFi）生態中的借貸協議領頭羊之一，以其創新策略在市場中脫穎而出。 2023年7月3日，MarginFi推出了積分系統，透過獎勵用戶的存款、借貸和推薦行為，激勵了更多用戶的參與。
這項策略取得了顯著成效，其總鎖定價值（TVL）年增長率高達743%，使MarginFi在Solana DeFi TVL排行榜上升至第六位。這項成就不僅體現了MarginFi在市場中的強勁成長，也反映了其在Solana DeFi生態中的重要地位。
季度末，MarginFi進一步擴展了其業務範圍，推出了自己的流動性質押代幣LST。這使得MarginFi成為Solana上所有流動性質押（LST）中自然收益最高的平台之一。這項措施進一步鞏固了MarginFi在Solana質押市場的領導地位。
截至目前，MarginFi的專案TVL達到了1.49億美元，月增率高達153%，這項數據再次強調了其在Solana生態中的快速成長和市場吸引力。雖然MarginFi尚未發行自己的代幣，但其業務模式和市場表現已經引起了廣泛關注。
在資金方面，MarginFi於2022年2月23日完成了300萬美元的種子輪融資，為其未來的發展提供了堅實的資金基礎。考慮到MarginFi在Solana DeFi市場的創新策略和顯著成長，我們可以期待它在未來繼續發揮重要作用，推動Solana生態的發展。
JPool：採用智慧化分配機制依據整體報酬率自動分配用戶的質押資產
JPool在Solana生態中以其流動性質押協議引人注目。這個協定的特點在於不支援用戶直接選擇驗證節點。相反，JPool採用一種智慧化的分配機制，根據整體收益率自動分配用戶的質押資產。這種方法簡化了使用者的決策過程，同時旨在優化質押收益的整體表現。
截至最新數據，JPool的總鎖定價值（TVL）達到了4035萬美元，顯示出62%的月度成長率。這種顯著的增長表明，儘管JPool採取了相對非傳統的質押方法，但在市場上仍然獲得了積極的回應。
值得注意的是，JPool目前還未發行自己的代幣。這意味著JPool的成長和吸引力主要基於其質押服務本身的優勢，而非透過代幣激勵所帶來的短期吸引力。這種策略顯示了JPool對於其服務品質和使用者體驗的自信。
JPool的成功在Solana DeFi生態中顯現出流動性質押模型的潛力，特別是在優化和自動化質押策略方面。 JPool的模式為Solana生態中尋求簡化和高效質押解決方案的用戶提供了一個有吸引力的選擇。
JPool以其特有的智慧化流動性質押模式在Solana生態中逐步發展，其未來的表現可能會進一步反映智慧化質押策略在DeFi領域的有效性和吸引力。
Solana鏈上生態不斷擴展，期待更多創新應用持續出現
隨著Solana生態的不斷成熟與擴展，其質押生態也呈現多樣化與創新的趨勢。從Jito的強勁表現、Marinade Finance的穩健成長，到MarginFi的創新策略以及JPool的智慧化質押模式，每個專案都以其獨特方式貢獻於整個生態的繁榮。這些項目不僅反映了Solana生態的動態性和多元性，也展示了去中心化金融領域不斷探索和創新的精神。
雖然各項目在成長速度、策略選擇和市場定位上有所不同，但它們共同推動了Solana生態的整體發展，並為使用者提供了豐富的選擇。隨著市場的發展和技術的進步，我們可以預期Solana生態將繼續吸引更多的參與者，並不斷推動去中心化金融的創新和發展。
