10月至今，從BRC20、Solana生態再到GameFi等各種概念的普漲讓人應接不暇，行情重啟似乎只在瞬息之間。比特幣、Solana等不同的熱點也快速輪動，市場變化極快，高度關注風險。比特幣生態以「ORDI」為代表的銘文震盪，擔負近兩個月的市場熱點大旗，而Solana生態也受到市場關注。 FTX債權處理加速，FTT一年來達到新高。 KAS和TAO等概念也值得關注。 ETF衍生概念和Cosmos生態熱度漸起，市場中保持樂觀，觀察並積極參與是當前關鍵。
作者| 特里
出品｜白話區塊鏈
10月至今，現貨比特幣ETF的預期催動下，從BRC20、Solana生態再到GameFi等各種概念的普漲讓人應接不暇，行情重啟似乎只在瞬息之間。
而在這種市場乍暖還寒的環境中，比特幣生態、Solana生態、PoW敘述等不同的熱點也快速輪動，讓人應接不暇，文章就讓我們來回顧一下兩個月的市場主流敘述與風險關注熱點，同時展望接下來可能接棒的先前敘述。提示：加密貨幣市場變化極快，高度關注風險
01.市場熱點快速輪動
1.比特幣生態：ORDI一馬當先
首先當其衝鋒的自然是比特幣生態，尤其以「ORDI」為代表的銘文震盪，擔負著近兩個月的市場熱點大旗，圍繞著銘文相關明星代幣的漲幅不斷刷新記錄。
尤其是BA上線後ORDI一路強勢，短短一週時間就將銘文熱推向，已然成為加密貨幣市場最亮眼的新星。
這也催生了SATS、RATS甚至於其他各條公鏈銘文概念的大熱，不過過去幾天，比特幣核心核心開發者Luke Dashjr對ORDI等銘文的猛烈攻擊臉部潑了盆冷水，同時也讓ORDI在過去兩天出現了許多過山車的奇景。
總而言之，比特幣核心開發者們考慮對銘文反對已經很長時間並明確要採取行動，但銘文市場已經綁定了礦工、交易平台和用戶的各方利益，就像是一個多方拉鋸的格局，因此推進不會超過。
意義在於，最近一段時間以來業界又對以太坊及Layer2產生了大討論，尤其是基於擴容理念不斷新推出的Layer2之間造成的問題：流動性割裂、多元不相容等等，這也導致以太坊敘述萎靡不振，而比特幣銘文的大火加劇了這種情況。
2.Solana生態：SOL拉起小陽春
在此背景下，以Solana為代表的生態鏈再次受到市場關注。其中SOL短短兩個月實現了3倍逼多的漲幅，市值也近300億美元。
而在SOL 崛起的重要人物中，除了Solana 社區在FTX 事件之後阻止災害重建的努力之外，Solana 基金會主席Lily Liu 所帶來的華爾街老富們的關注也不容忽視，尤其是Sonala 推薦給更廣泛的場外資金，這也是目前其他公鏈難以復刻的競爭優勢。
伴隨著SOL的熱度攀升，Solana生態項目也振奮了自己的小陽春，支撐出了令人驚嘆的值得關注的生態子項目，其中預告機項目PYTH和MEV項目JTO無疑是其中最引人注目的新秀，這兩者也都在第一時間BA、Coinbase等大型所上線，後續表現可以關注。
另外Alt L1從Solana往外的公共衛生鏈也值得關注，目前看來，第一條鏈是Avalanche，其餘新公鏈也逐漸被引發。
3.FTX重組概念
其中的代表自然是FTT，在FTX破產進程的不斷推進中，此時此刻億美元資產或許被追回，以及新的重組方案有利於用戶、交易平台重啟預設等因素，近段時間來FTX債權的價格也一路水漲船高。
從數據維度的增持也很明顯，今年10月開始，FTX債權的場外交易估值就超過了0.5美元，這表明市場預期大約有一半的用戶資產將被收回。
而截至11月一些新增的FTX債權人債權價格飆升至0.6美元至0.65美元，與一個月前相比增加了30%，市場的Optimism預期越發明顯。
這也推動FTT一年來新高。
場外收FTX債權的公開消息現在也越來越多，尤其是伴隨著不斷SOL等待科威特資產的升值，FTX債權處理進程也不斷加速，後續FTX的脫胎重啟也許不太可能，而VGX等其他的破廠重組概念自然也值得關注。
4.PoW生態與AI生態：KAS、TAO
另外KAS 作為新一代的PoW 新秀，在不斷創新高市值邁向10 億美元級別之後，也上線了BA，同時帶動了一系列PoW代幣果然在小PoW 交易平台的短暫熱潮，除了KAS 之外大部分都是曇花一現，此處點選不表。
AI相關代幣則隨著11月期間OpenAI的宮鬥再次受到市場關注，像TAO這種屬於AI演算法模型市場的項目，同時強化PoW概念，更容易受到資金關注。
尤其是TAO與具體AI業務結合，致力於為世界各地的開發者提供AI演算法模型，形成AI演算法模型市場，更享受估值溢價，10月初至今翻了6倍有餘。
02、哪些概念可以接棒？
除此之外，還有那些版本或概念在接下有值得關注的多個或潛在趨勢呢？
1.ETF衍生概念
從某種意義上來說，近兩個月來推動市場復甦的核心敘述，均源自現貨比特幣ETF的預期，而其中美國證券交易委員會的態度又是關鍵決定因素。
目前美國證券交易委員會（SEC）已經認可的非證券型代幣一共有5個，除了比特幣和以太坊之外，就是BCH、LTC和DOT。
這意味著，如果今明兩年BTC 和ETH 的現貨ETF 真的在美SEC 綠燈通過，按理下一步資本如果選擇申請新的加密貨幣現貨ETF，那就只能從BCH、LTC 和DOT 這三非證券Token中進行選擇。
因此伴隨著美SEC對ETF做出決定的時間越來越近，除目前市場關注的比特幣和以太坊之外，BCH、LTC、DOT無疑也存在後續極大的炒作與想像空間，而最近的DOT的補漲也應該包含這預期的催動因素。
2.Cosmos生態熱度漸起
聯盟發文時，Cosmos系重大生態系計畫都接連創生了歷史新高，其中NTRN應和「部署許可模式的智能合約」社區倡議有關，作為Cosmos目前主打智能合約的消費鏈，該倡議等同於拓寬了cosmWASM 的適用合約場景，是最直接的利多。
作為Cosmos 目前主打智能合約的消費鏈，Neturn 相當於是Cosmos 生態的智能合約集散地，因此Neutron 如果打智能合約的消費鏈就好了，對於ATOM 的效用賦能將會是個大利好。
另外INJ今天也順利突破27 USDT，TIA突破11 USDT，同步新高。 INJ更是成為今年Cosmos系最妖異的代幣，沒有之一，總市值來到20億美元等級。
目前無論是Celestia 或Injective、Neutron 等，都為ATOM 帶來了相當值得期待的指標。
03、小結
總的來看，近期熱點不斷出現，多頭市場似乎依稀可聞，熊市的腳步又若即若離，市場其實都在等待現貨比特幣ETF的靴子最終落地。
在此背景下，保持樂觀，觀察並積極參與，或許是當前這個熱門輪動的時刻，市場中唯一能做的事。
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