作者：日月小楚，鬍子觀幣核心成員來源：X，@riyuexiaochu
問題1：市場到頂了嗎？
目前市場並沒有跡象顯示它已經到頂了。我說的到頂意思是上升趨勢的結束，並且開啟一段下跌的趨勢。當然歷史上也會有小機率，說沒有任何跡象，就開始下跌。但是我們的投資操作應該是按照大概率來進行的。
相反，市場還有一些沒有見頂的跡象：
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本輪行情開啟以後穩定幣總市值在穩定增加，增加了將近50 億美金，也就是說這段行情走的比較健康。
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這次行情以來，踏空的資金比較多，很多資金都在等待大回調抄底，這也意味著如果比特幣真的有一次比較大的調整，那麼那些資金也會再買。
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這次行情主要的動力是ETF 通過的預期，而ETF 決定是否通過還將近一個月，時間還長。也就是說市場的預期應該還在。
問題2：回調結束了嗎？
這個問題現在我並不能確定。
雖然我們常說狗莊狗莊，把一些噁心的走勢推給狗莊。但是比特幣現在這麼大的市值，並不是一兩個人或機構能完全決定的。雖然有些大的資金能夠占主導的地位，但是具體行情的走勢是由市場多方力量博弈的結果。具體來說就是買方和賣方的力量。那麼現在的情況買方的力量在哪裡呢？就是在那些想著大回檔再買的人。
大回調再買入，大家一定是一致認可的（當然要除去那些已經是頂部，不再參與的人）。但具體怎麼操作會因人而異。比如說技術派的人，有支撐位買入，可以看均線，可以畫回波那契回撤等等。而每一個都有買入的第一第二第三目標位。還有一些人是拍著腦袋，看起來差不多就買。也有人甚至算一卦，今天大吉就買了。
所以即使想著回調買進的人，什麼位置動手依然是不確定的。所以，回調是不是不確定的。我只能說，
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從整個市場排面來看，有不少的資金已經動手山寨了。
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踏空資金比較多。
問題3：還會有第二波山寨行情嗎？
我覺得會有的機率偏大。也就是有第二波行情，比沒有的機率大。
如果BTC 在這個位置並不馬上開啟下跌行情的話，那麼山寨大概率還會有一波的。理由為：
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ordi 和BTC 生態的致富帶動整個市場情緒，資金會尋找下一個出口。大家知道，即使是暴漲的賽道，真正賺到大錢的是鳳毛麟角。你所看到大部分曬單或高談闊論的，一邊吹著牛逼等人來誇他，一邊心理後悔怎麼不多買一點。市場不可能帶著大部分人致富，這是一條鐵律。不管怎麼樣，賺到錢的人，恨自己買少的人，後悔自己賣飛的，遺憾沒參與踏空的人。都想要尋找下一個ordi。
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ordi 的爆拉也打開了市場的想像空間，與ordi 的漲幅相比，大部分山寨的漲幅還是比較低。
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市場未經歷過強烈的fomo 情緒。
問題4：購買什麼標的？
我在12/3 日的思考中，詳細講了自己買的幣以及邏輯。邏輯並沒有改變。而且我一般持倉不會常換。
簡單來說，重倉的是：arb/op。中倉位的是ron（漲很多了，我已經出了一部分了），小倉位metis。還持有一些ftt、gmt。 (ftt 也漲的比較多，現在買要慎重）。
另外在下跌中，觀察到幾個比較強勢的幣。我自己倉位滿了，所以沒買。僅供參考。
總結
整體而言，我認為目前市場仍處於上升趨勢，第二波山寨行情的機率偏大。具體操作上，可以根據自己的風險承受能力和投資策略來選擇合適的標的。