本文介紹了MakerDAO核心開發者與Spark Protocol開發者關係工程師的訪談內容。他們討論了區塊鏈在金融體系中的應用，以及MakerDAO的“終極計劃”，即轉變為更塑造“批發債權人”的角色。文章也介紹了Spark Protocol作為一個正在組成的子DAO，旨在建立一個專注於DAI的網路協議，以及Spark引進的創新。訪談還涉及了DeFi借貸利率的影響、穩定幣的潛力以及現在越來越多的工程師選擇加入Web3的現象。同時也指出協議安全性的重要性。 Sam感覺區塊鏈技術將取代傳統金融體系並做出一些預言。
來賓：Sam Macpherson，MakerDAO 核心開發者；Tadeo，Spark Protocol 開發者關係工程師
作者：Sunny，深潮TechFlow
「我認為整個金融體系最終將在區塊鏈上運行，屆時將不再有傳統金融的違約金；將會針對金融，且所有現象交易都將在區塊鏈上運行。所以，我不知道這將需要很長時間，但在我看來，這是不可避免的未來。”
——Sam Macpherson，MakerDAO 核心開發者
對話背景介紹
在今年新加坡舉辦的代幣2049 大會上，MakerDAO 創辦人Rune Christensen 提出了「終極計畫」。該計劃旨在解決MakerDAO 內部的可擴展性問題和低效率問題。 「終極計劃」倡議對Maker 核心的角色進行轉變不再由Maker核心直接追求各種小型項目和增長計劃，而是轉變為更加塑造「批發債權人」的角色。在這個新角色中，Maker核心將向其他子DAO（子子中心化自治組織） ）提供貸款或支持，這些子DAO 將獨立運作。這些子DAO 被描述為MakerDAO 的迷你版，每個子DAO 都專注於不同的成長計畫和專案。這些子DAO 將被隔離開來，各自獨立。
Spark Protocol 作為一個正在組成的子DAO，旨在建立一個專注於DAI 的網路協議，並已與MakerDAO 整合。 Sam Macpherson 是Spark Protocol 的創辦人兼創建，曾擔任MakerDAO 的核心工程師。 Tadeo 是Spark中的開發者關係工程師。從2022年底至今，Spark協議的總鎖定價值（TVL）已超過10億美元。在上個月結束的伊斯坦堡以太開發者坊大會上，SparkFi以2萬DAI的獎金贊助了ETHGlobal Istanbul，用於獎勵在SparkLend類別中製作項目的裂縫建設者。 Spark團隊旨在建立一個去中心化的網路引擎，目標是為Dai的使用者提供現代網路平台的功能和能力，因為現有網路MakerDAO核心合約被認為有些過時。
在Sam 與Tadeo 的訪談過程中，我們獲悉Spark 不需要第三方的流動性，而相反其他DeFi 借貸協議，美債上鍊對於Web3 的市場影響，以及穩定幣是否是Web3 級應用。
Sam確信真實世界資產（RWA）將引發下一個完整市場的平均水準。目前傳統金融的利率如此之高，基本上把所有的流動性都從去中心化金融（defi）中吸走了。所以第一第一步是再次確定這些利率引入鏈上，因此去中心化金融和傳統金融的利率會繼續接近，直到它們匹配。只有將利率內化去到中心化金融中，去中心化金融才能蓬勃發展。而且，這一切已經發生了。
以下是深度潮訪談的總結和總結：
知識儲備
MakerDAO：
MakerDAO 是一個運行在以太坊區塊鏈上的去中心化自治組織。它完善穩定幣Dai 而聞名，該穩定幣由質押資產支持。 MakerDAO 允許使用者透過在智慧合約中鎖定質押品來產生Dai，這些智慧合約被稱為保險庫或贊助債務部位（CDP）。
使用者可以透過Web3錢包和其他多個應用程式（如Lido和Aave v3）與MakerDAO進行互動。
MakerDAO發行的穩定幣DAI已成為市值排名前列的穩定幣之一。
DAI 的超額質押模型：
Dai 被描述為一種「超額質押」的穩定幣。這意味著為了創建和維持Dai，用戶需要存入的質押資產（加密貨幣或其他形式創建的價值）比他們的Dai 的價值更多。種超額質押作為一種安全機制，用於維持穩定幣的穩定性。
重要的是，支撐Dai 的質押品包括加密貨幣資產（如ETH）和其他資產，如「黏性資產」（可能指MakerDAO 生態系統內的穩定資產）和比特幣。此外，還包括類似的資產現金的資產，可能是穩定資產或貨幣。
Dai 的超額質押資產準確地為0 或等於1，這與其他需要更高質押金的穩定幣（例如150% 或200%）不同。這意味著你可以使用直接創建的Dai 金額的質押資產來產生Dai。這是Dai的一個獨特的特點。
MakerDAO 的全新DeFi 協議：Spark
自從在MakerDAO 生態系統內推出現代借貸引擎以來，Spark 經歷了顯著的成長，制定成為DeFi 總價值鎖定排名前20 的協議之一。
二次比特幣市場：訪談中提到了二次比特幣市場，如Compound和Aave，這些市場允許用戶二次比特幣各種加密貨幣，包括穩定幣如DAI、USDC或Tether（USDT）。
中間人需求：在這些次級債務市場中，需要內部或中間人（貸款人）來提供流動性。這些貸方需要有一定的資產儲備（例如DAI、USDC），並尋求透過向借方借這些資產來獲利。
Maker在Spark中的角色：Spark引進的創新是MakerDAO本身可以在這個平台上充當貸款人。換句話說，不是依賴有利潤動機的個人貸方，而是由MakerDAO直接提供流動性。
鑄造DAI：MakerDAO可以直接將DAI代幣鑄造到Spark的借貸平台。當使用者想要藉用DAI時，他們實際上是直接從MakerDAO借用，類似於MakerDAO內部保險庫系統的兼容方式。
可預測的利率：Spark 的一個主要優勢是使用者可以以MakerDAO 設定的可預測利率。相較之下，有時在其他次級市場中，利率可能會高度波動，並取決於流動性的可用性。利率可能飆升至非常高的水平，向發票人提出不確定性。
允許治理過程：Spark的可預測利率是透過明確定義的治理過程來維持的。用戶可以提前幾週被通知任何即將到來的利率變化。這種提前通知用戶規劃並相應調整他們的頭寸。
最低利率：由於MakerDAO 的大量流動性（Sam 指出的「無與倫比的流動性」），Spark 上的利率預計將是整個市場中最低的。這使得對用戶的記帳又增加了成本效益。
RWA的來龍去脈
歷史背景：兩年前，傳統銀行和貨幣市場基金為持有USDC 的用戶提供了非常低的利率（大約是零）。這意味著用戶滿足於將他們的USDC 保留在區塊鏈上（鏈上）以用於各種目的，例如用於交易以太坊（ETH）。
變化：在過去的兩年中，傳統銀行開始向客戶支付更高的利率（在這個例子中為5%）。這種利率的變化使得在DeFi上鍊上持有USDC變得更加昂貴，因為用戶現在無法透過將USDC 轉移到他們的銀行帳戶中，從而節省潛在的利息收入。
使用者行為變化：由於這種利率的變化，用戶更傾向於考慮將他們的USDC 從DeFi 移除並轉移到他們的銀行帳戶。這種行為從DeFi 生態系統中抽取了流動性（資金），可能會影響DeFi專案和市場。
促進債券的代幣化：為了解決這個問題，有人提到了「促進債券的代幣化」。這意味著致力於美國促進債券轉換為可以在DeFi 生態系統中使用數位代幣的過程用戶可以將這些代幣化的質押品用於借貸和其他DeFi 活動的質押品。
DeFi利率的影響：透過代幣化將提高利率（質押品的利息率）引入DeFi，用戶現在可以在參與DeFi活動的同時對其代幣化提高質押品的利息。用戶將這些代幣化資產質押，DeFi平台開始提供更高的借貸利率和其他服務利率。這樣做的效果是提高了DeFi生態系統中的基本利率。
利率： Sam 提到，DeFi 的借貸利率，過去接近0%，現在通常在3% 到4% 之間。這意味著DeFi 的借貸利率已經變得越來越與第三方提供的無風險利率競爭。
下一個推廣大規模普及的殺手級應用程式
Web3需要一個殺手級應用程式：Sam和Tadeo承認擁有引人注目且被廣泛採用的應用程式（一個「殺手級應用程式」）的重要性，這可以推動區塊鏈和加密貨幣技術在日常零售中的發展然而，他們承認他們沒有這樣一個應用程式的具體想法，而是強調建設基礎設施的重要性。
目前的零售場景：目前在加密貨幣領域，零售用戶的主要場景被視為投機投資，個人購買並持有加密貨幣，希望它們的價值隨著時間增長。然而，Sam 認為，隨著區塊鏈技術的可擴展性解決方案日益普及，這種情況未來將會改變。
穩定幣的潛力：塔德奧指出，穩定幣已經展現出作為零售實例的潛力。穩定幣旨在維持穩定價值的數位資產，適合日常交易。被認為是相當於傳統貨幣的產品，特別是對於跨境支付，主要是由於像SWIFT這樣的系統的低效率和國際資金轉移的高費用。
穩定幣的挑戰：儘管穩定幣具有潛力，但講者提到的挑戰需要解決。他們表達了希望對穩定幣進行改進，以便日常交易（如購買咖啡）更加實用和用戶友好。
Sam 和Tadeo 都認為投資和使用穩定幣進行跨境支付目前是兩個突出的零售案例，但在使加密貨幣更易於日常交易方面還有改進和創新的空間。
結束語
最後被問到是否現在越來越多的工程師選擇加入Web3，Tadeo指出了一個現象，即開發者提交（Commits）與以太坊價格相關性指數。而隨著價格的上漲和下跌，提交次數同時上漲和下跌（最近一個月不升反降可能是假日原因）。所以，隨著RWA催動著下一輪牛市的到來，相信也有越來越多的開發者加入產業，來推動基礎設施的發展。
來源：https://cryptometheus.com/project/ETH
注意：協定安全性
Sam 承認DeFi 空間內部存在智能合約風險的存在。然而，他們強調採取了廣泛的預防措施來最小化這些風險。這包括讓他們的智慧合約接受獨立審計師的多次審計，並進行內部審查，確保對程式碼保障有深入的理解。目標是為用戶資金提供最高層級的安全性，並遵循智慧合約開發的標準做法。
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