作者：Thomas Jeegers，Bitcoin Magazine；編譯：松雪，金色財經
比特幣2024 年的前景如何樂觀都不為過。雖然很多人可能覺得自己已經太晚了（為什麼我不在100 美元以下購買？），就像他們錯過了機會一樣，但現在可能不是更好的介入時機。更具體地說，潛在回報的比率與比特幣背後的風險從未如此有吸引力。以下是對比特幣2024 年前景持有異常樂觀態度的21 個理由。
需求
1. 多個現貨比特幣ETF 預計將在未來幾週內獲得SEC 的批准，隨著機構可以透過傳統金融產品投資該資產，從而帶來數十億美元的額外需求。同時，ETF 正在提高人們對該資產的認識，並提供監管透明度以及主要金融機構的支持。這種預期從灰階比特幣信託（GBTC）相對於比特幣交易的折扣不斷下降中得到了證明，從去年的近50% 折扣降至2023 年12 月的低於10%。此外，無數與此事關係密切的分析師和資產管理公司也分享了這一觀點——他們對現貨比特幣ETF 即將獲得批准的預期。
供應
2. 比特幣供應量第四次減半將於4 月到來，到目前為止，該資產的價格走勢（年初至今+150%）與前三次減半事件一致，減半後的收益率分別為101倍、30 倍和8 倍。供應量減半意味著比特幣價格的下行壓力將會下降，因為礦工每天出售的比特幣數量將只有目前的一半（每天900 個比特幣）。它也引發了下一個等級的稀缺性，因為比特幣的存量與流量之比將突然翻倍。具體來說，2024 年4 月將創造歷史，因為比特幣將成為世界上最稀缺的資產（存量流量比最高的資產），首次取代黃金。
3.隨著越來越多的比特幣轉移到非流動性所有者控制的錢包中，流動性供應量下降得更快。具體來說，更多的比特幣正在轉向私人託管，而不是在交易所持有和交易。流動性供應量減少意味著購買的乘數效應增加：當一個實體購買10 億美元的比特幣時，比特幣的市值會增加超過10 億美元，因為這筆購買會影響價格上漲。
監管
4. FASB 是為美國公司製定會計和財務標準的實體，於2023 年9 月投票決定對比特幣採用公允價值會計。這項變更意味著公司可以按市場價格在資產負債表上持有比特幣，從而可以確認未實現的收益，而不必將其視為無形資產並遵循減損模型。這是一個重大進展，因為它為公司在持有的比特幣升值時增加其報告的收益和股本提供了可能性。這項變更使得持有比特幣對企業更具吸引力，不僅因為它們可以在比特幣上漲時表現出更有利的財務業績，還因為FASB 此舉可以被視為比特幣作為資產類別的合法化。
5. 除了2023 年支持比特幣的監管進展之外，美國非營利教育組織中本聰行動基金預計將於2024 年在美國10 個州通過支持比特幣的監管。監管更加明確會增加機構投資，提振消費者信心，並刺激比特幣領域的創業精神，進一步增加對該資產的需求和潛力。
基本面
6. 隨著擁有1 個完整比特幣的地址數量達到歷史最高水平，採用率也隨之增加。同樣，超過0.1 比特幣的地址和超過0.01 比特幣的地址也顯示出有史以來的最高水準。
7. 比特幣的算力現已達到500 EH/s 的歷史新高，鞏固了其作為有史以來最安全網路的地位。
8. 相較之下，比特幣的波動性隨著資產的到期而呈下降趨勢。資產的低波動性對於關注回報率與波動性之比（例如夏普比率或索蒂諾比率）的投資者來說尤其重要。比特幣憑藉其高回報率和相對較低的波動性，增強了對投資者的吸引力。
9. 此外，比特幣與傳統資產類別的相關性已降至歷史最低點。與其他資產類別的低相關性使比特幣成為任何傳統投資組合（例如對沖基金、退休基金、家族辦公室）極具吸引力的補充，因為它使資產管理者能夠降低其投資組合的波動性，同時提高預期回報。
10. 比特幣挖礦活動的去中心化程度預計將會增加。例如，像Jack Dorsey 這樣的思想領袖向一個名為OCEAN 的去中心化比特幣礦池投資了數百萬美元。雖然到目前為止這可能是一筆小投資，但此舉至少讓這個問題成為人們關注的焦點，並邀請其他礦商跟進。進一步去中心化協議可以降低其風險，從而使其更有價值。
11. Layer2方案（例如閃電網路）最終變得可擴展，使比特幣能夠用作交換媒介：幾乎免費的即時交易。具體來說，自2021 年夏季以來，閃電網路的採用率增加了10 倍。有了這項新功能，2024 年的比特幣作為一種資產將與前幾年的比特幣作為一種資產有很大不同（而且更優越）。
12. 由於人們了解自我託管的重要性，交易所的比特幣餘額正在下降。就我個人而言，我認為這一發展表明市場投機減少，資產作為去中心化價值儲存手段的使用更加真實。
13. 2023 年11 月，我們創下了另一個新紀錄：超過70% 的比特幣在1 年多的時間裡沒有移動。儘管比特幣的價格在此期間上漲了一倍多，但這種發展還是發生了。這項紀錄再次支持了這樣的理論：該資產的投機活動正在減少，同時被長期持有所取代。
敘事
14. 圍繞比特幣作為ESG 資產的說法終於得到認可並開始得到解決：從為無銀行帳戶的人提供銀行服務到減少甲烷排放、激勵可再生能源的生產以及穩定電網。同行評審的出版物和傳統媒體越來越多地報道比特幣的這一方面，這可能會進一步激起公眾對該資產的興趣。
15. 傳統投資經理人最近轉而支持比特幣。 2023 年最大的發展之一是拉里·芬克(Larry Fink) 對比特幣的180 度轉變。從2017 年稱比特幣為「洗錢指數」開始，他現在公開支持比特幣，並認為比特幣最近的價格上漲是「向品質的轉變」。身為全球最大投資公司貝萊德的執行長兼董事長，他的觀點很難被忽視。同樣，富達全球宏觀總監Jurrien Timmer 認為這是「對沖貨幣貶值」和「指數級黃金」。
16. 比特幣和所有其他加密資產之間的差異變得越來越明顯：一種是商品（沒有發行人的資產），而幾乎所有其他加密資產都是證券（不是真正的去中心化資產） 。隨著即將到來的監管可能支持這一立場，比特幣的獨特地位將再次凸顯。
認知
17. 比特幣是法定貨幣的薩爾瓦多，標準普爾於2023 年11 月提升了其信用評級，表明其比特幣戰略的早期成功。此外，2023年12月，該國比特幣投資價值首次轉正，此前該資產經歷了最長的熊市兩年的比特幣累積。
18. 此外，一位公開支持比特幣的自由主義經濟學家於2023 年11 月被選為阿根廷總統。哈維爾·米雷(Javier Milei) 的影片已經瘋傳，他譴責社會主義經濟和法定貨幣的弊端。例如，他在2023 年9 月中旬對塔克·卡爾森(Tucker Carlson) 的採訪是X 平台上觀看次數最多的影片之一，瀏覽量已超過4 億次。
19. 多位美國總統候選人將在2024 年大選中將比特幣作為一個主題。具體來說，支持比特幣的美國最高職位的著名候選人包括拉馬斯瓦米、甘迺迪和德桑蒂斯。這些討論將把比特幣帶到最前沿，並迫使所有候選人在這個問題上表明自己的立場。
超越
20. 2021 年11 月，比特幣協議Taproot 升級的整合允許直接在比特幣區塊鏈上實施智慧合約。 Taproot 不僅簡化了交易效率，而且還釋放了直接在比特幣網路上執行複雜的類似合約功能的潛力，受益於其去中心化、安全性和穩健性。這項進步為去中心化金融（DeFi）和其他應用帶來了新的可能性。此類發展將於2023 年開始出現，並可能成為2024 年的一個重要里程碑。
21. 在即將到來的比特幣採用浪潮中，人們可能會清楚地看到，比特幣不僅僅是貨幣。例如，當美國少校Jason Lowery 今年稍早發布了他的暢銷書《軟體戰爭》時，它提高了人們對比特幣潛力的認識，遠遠超出了貨幣和金融市場的範圍。具體來說，比特幣的安全性不僅可以用於金融訊息，還可以作為網路安全協議，這可能成為所有國家國家安全的戰略要務。正如哈爾·芬尼(Hal Finney) 在2010 年12 月5 日發布的那樣，“比特幣是一個全球性、去中心化且一致的數據庫”，邀請讀者考慮此類數據庫的許多應用。雖然這個想法仍處於起步階段，但種子已經播下，非凡的願景正在成長。沒有人知道收穫的日期，但當它到來時，預計將帶來一個前所未有的創新和繁榮的時代。
結語
隨著2023 年接近尾聲，比特幣的前景呈現出一系列充滿希望的發展，每一項都為未來一年帶來了強勁和樂觀的前景。從預期的機構投資湧入到變革性的監管變化以及比特幣第四次減半的里程碑，為顯著增長和更廣泛採用奠定了基礎。
此外，人們對比特幣作為一種安全、去中心化資產的看法不斷演變，並且越來越多地認識到它是一種對環境和社會負責的選擇，這突顯了它超越當前在金融領域的角色的潛力。全球領導人的熱情擁抱和技術的創新進步只會增加這種進步和潛力的敘事。