Bandenna Capital 合夥人:2024年加密領域的六個預測

作者:Bandenna Capital 合夥人Paul Veradittakit,CoinDesk;編譯:松雪,金財經

過去的一年證明了區塊鏈領域有能力從寒冬中恢復過來。從年初「加密貨幣冬天」的深淵來看,加密貨幣領域的整體市值已增長90% 至1.69 兆美元,其中比特幣從2023 年1 月的年度低點1.6 萬美元上漲了一倍多, 12月為4 萬美元。

2023 年,我們繼續感受到2022 年重大崩盤浪潮的餘震,最引人注目的是11 月的FTX 審判和判決以及幣安認罪協議,以及3 月份USDC 穩定幣的短暫脫鉤、銀行業危機。同時,我們繼續看到該領域的突破,包括以太坊的Shapella 升級為完整的權益證明網路。 7 月裁定XRP(大部分)不是證券, PayPal 的PYUSD 穩定幣的推出以及Grayscale 在8 月贏得了SEC 的比特幣現貨ETF,以及Friend.tech 的崛起等新穎的代幣化社交體驗的開創性。

因此,我們對未來的道路充滿樂觀。以下是我對2024 年加密產業的主要預測:

1. 比特幣的復興與“DeFi之夏2.0”

在2023年,比特幣經歷了一次復甦,比特幣市場佔比(比特幣在加密市值中的比例)從一月的38%上升到十二月的約50%,使其成為2024年值得關注的頂級生態系之一。在未來一年中,至少有三個主要因素推動了比特幣的復興:(1)預計於2024年4月進行的第四次比特幣減半,(2)機構投資者預計將批准數個比特幣現貨交易所交易基金(ETFs),以及(3)在基礎協議(如Ordinals)以及Layer 2和其他可擴展性層(如Stacks和Rootstock)上的可編程特性的增加。

在基礎設施層面,我們認為將會看到比特幣Layer 2以及其他可擴展性層的蓬勃發展,以支持智慧合約。比特幣生態系統應該會圍繞著一個或兩個圖靈完備的智慧合約語言匯聚,其中主要競爭者包括Rust、Solidity,或是比特幣原生語言的擴展,例如Clarity。這種語言將成為比特幣開發的“標準”,類似於Solidity被視為以太坊開發的“標準”。

我們也看到比特幣有可能迎來一場「DeFi夏季2.0」的基本面。目前,Wrapped BTC(WBTC)的市值和總鎖定價值(TVL)約為60億美元,這清楚地表明在DeFi中存在對比特幣的巨大需求。如今,以太坊的總市值2,730億美元中,約有10%(280億美元)用於鎖定價值(TVL)。隨著比特幣DeFi基礎設施的成熟,​​我們有可能看到比特幣DeFi的總鎖定價值(TVL)從目前的3億美元(市值的<0.05%)上升到比特幣市值的1-2%左右(目前價格約100-150億美元)。在這個過程中,許多以太坊DeFi的實踐可能會轉移到比特幣上,並在比特幣上“本地化”,例如最近BRC-20銘文的崛起和 Babylon L2中的質押等觀念。

2024年,比特幣NFTs,如那些刻在Ordinals上的NFTs,也可能變得更加受歡迎。由於比特幣具有更高的文化認知和迷因價值,因此有可能Web2品牌(如奢侈品零售商)會選擇在比特幣上發布NFTs,類似於Tiffany與Cryptopunks合作在2022年發布「NFTiff」吊墜系列。

2.針對新消費者用例的代幣化社交體驗

而Web2已經從社交轉向金融,Web3正從金融轉向社交。在2023年8月,friend.tech在Base L2上開創了一種新形式的社交體驗,用戶可以購買和出售其他人X(之前稱為Twitter)帳戶的“股份”,在10月達到30,000 ETH TVL (當時約為5000萬美元),並激發了一些“模仿項目”,如在Arbitrum上的post.tech。透過將Twitter個人資料金融化,friend.tech似乎成功開創了SocialFi領域的新代幣化經濟模型。

在即將到來的一年裡,我們預計社交領域將會有更多的實驗,而代幣化(包括可替代和不可替代代幣)將在重新塑造社交體驗方面發揮關鍵作用。可替代代幣更有可能成為新穎形式的積分和忠誠度系統,而不可替代代幣(NFTs)更有可能用作個人資料和社交資源(如交易卡)。兩者都可以在鏈上進行交易,並參與DeFi生態系統。

Lens和Farcaster是兩個領先的Web3本地應用,將DeFi與社交網路整合在一起。像Blackbird這樣的項目還將在特定垂直領域(例如餐廳)中推廣代幣化積分系統,透過穩定幣支付和代幣化的折扣來重新塑造消費者體驗,實質上提供了一種在鏈上替代信用卡的選擇。

3.穩定幣、鏡像資產等TradFi-DeFi「橋樑」增加

在2023年,加密領域發生了許多法律行動,包括一些備受關注的行業勝利,如XRP判決和Grayscale ETF訴訟勝訴,以及對Binance和FTX的金融詐欺行為的製裁。同時,機構投資者對比特幣和以太坊的興趣大增,並有望獲得ETF的批准。

在2024年,我們預期機構採用將會大幅增加,他們不僅尋求ETF,還尋求代幣化的實際資產(RWA)和傳統金融(TradFi)產品。換句話說,傳統金融資產將在DeFi中“鏡像”存在,而加密資產將在傳統金融市場中增加曝光,從而在兩個世界之間構建TradFi-DeFi“橋樑”,為投資者提供更多的流動性。

穩定幣將成為TradFi和DeFi世界之間最重要的連結之一,像USDC和PYUSD這樣的穩定幣將更廣泛地被接受,既作為投資組合選項,也作為支付工具。隨著Circle正在考慮在2024年上市,我們也可能看到非美元穩定幣的發行和使用增加,尤其是以歐元支持的穩定幣,如Circle的EURC,以及英鎊、新加坡元和日圓的穩定幣。其中一些穩定幣可能由國家支持的實體發行。這也可能導致鏈上法定貨幣外匯市場的成長。代幣化的國庫已經透過Ondo等平台吸引了8億美元的資金。

4. 模組化區塊鏈和零知識證明的交叉

在過去的一年中,模組化區塊鏈和零知識證明(ZKP)的概念都得到了極大的發展,例如最近Celestia主網的啟動、Espresso與Arbitrum的整合、RiscZero的開源Zeth證明生成器以及Succinct推出的ZK市場。一個有趣的趨勢是這兩個理念如何合併在一起,ZK領域的公司透過專注於特定的垂直領域,如協處理器、隱私層、證明市場和zkDevOps,進行「模組化」。

在未來的一年裡,我預計這種趨勢將繼續發展,零知識證明將成為模組化區塊鏈堆疊中不同組件之間的介面。例如,Axiom的ZK協處理器利用ZKP提供歷史狀態證明,然後開發人員可以使用這些證明在DApps中執行計算。由於ZKP是這些不同供應商之間的通用接口,我們將看到智能合約可組合性的新時代。這為建構DApps的開發人員提供了更大的靈活性,並降低了區塊鏈堆疊的進入門檻。在消費者方面,ZKP可能會作為保護身分和隱私的一種方式增加使用,例如以ZK為基礎的去中心化身分識別。

5. 更多運算密集型應用程式上鍊,例如AI 和DePIN

近年來,大量時間、精力和資本被投入去中心化應用的可擴展性問題。如今,很大程度上已經解決了可擴展性問題——在以太坊Layer 2上,Gas費用不到0.02美元(相比以太坊主網的11.5美元),而在Solana上,費用甚至低至3- 4個數量級。

隨著這一趨勢在未來一年持續發展,我們相信計算密集型的應用(可能使用數千兆位元組的記憶體)將在不久的將來在鏈上變得更加經濟可行。這包括垂直應用,如鏈上人工智慧系統、去中心化實體基礎設施網路(DePIN)、鏈上知識圖以及完全鏈上的遊戲和社交網路。所有這些可能會從根本上重塑鏈上數據經濟,極大地改善用戶和開發人員的體驗,因為他們擺脫了沉重的Gas費用和對運算能力的嚴格限制。

一些運算密集型專案的例子,它們可以利用這種更便宜的鏈上「運算」包括Hivemapper 在Solana 上創建分散式Google 地圖的努力,Bittensor 創建分散式機器學習平台的工作,Modulus Labs 在ZKML 和由AI生成的NFT 藝術方面的努力,The Graph 在鏈上知識圖方面的計劃,以及Realmsverse 在Starknet 上創建鏈上游戲世界和傳說。

6. 公共區塊鏈生態系統的整合與應用鏈的「中心輻射」模式

在過去的幾年裡,基礎設施項目呈現出激增的趨勢。儘管技術上常見的分類是Layer 1(L1)和Layer 2(L2),但從使用者體驗的角度來看,它們之間並沒有太大的差異。這在一般用途的公共區塊鏈中尤其真實;對於使用者、專案和交易量而言,今天的L1,例如Solana 或Avalanche,與L2,例如Arbitrum 或zkSync,是直接競爭的。

隨著這種同質性的出現,流動性成為一種集中力量,使得一般用途的公共區塊鏈受益於更大的現有參與者,如Arbitrum、Optimism 和Solana,目前排名前四的生態系統約佔總鎖定價值(TVL)的90%左右。較小的生態系統必須專注於在特定的垂直領域(如社交、遊戲、DeFi)上保持競爭優勢,有效地變成「應用鏈」或「產業鏈」。已經有三個按TVL排名前十的L2(dydx、Loopring、Ronin)實際上是專注於單一垂直領域的應用鏈。較小、較新的L2鏈,如Base 和Blast,也在很大程度上依賴單一的「殺手級應用」(例如friend.tech 和Blur),以在交易量上建立據點。

此外,大多數領先的一般用途公共區塊鏈已經發布了應用鏈工具包(如OP Stack、Arbitrum Nitro、StarkEx 等),以允許應用鏈利用這些公共網路上的流動性並將其置於其生態系統軌道中。因此,我們開始看到一種“中心與輻射”的模式,其中有一些一般用途的公共區塊鏈充當中心的“中心”,周圍有許多特定應用鏈的“輻射”。在2024年,值得關注的是主要的rollup即服務供應商,如Caldera、Conduit 和Eclipse,它們利用了這種「中心與輻射」的趨勢。

結論

隨著2023年接近尾聲,我們或許已經渡過了熊市中最為嚴峻的階段,翻過了過去一年半里我們所見證的一系列殘酷崩盤,準備著開始探索新穎的用例。如今,我們正站在一個轉捩點上,加密不再只是金融化的概念,而是更廣泛地重新定義了使用區塊鏈技術來塑造消費者、社交和開發者體驗的想法。我對加密這個仍然新生中的行業的未來有著很大期待,我們將使用去中心化技術重新構想我們的數位文化。

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