近年來，聯準會的貨幣政策預計將帶來更寬鬆的貨幣環境政策，市場預計明年將開啟首次降息的可能性高。在全市場行情中，BTC本週震盪上行，市場熱點圍繞BTC生態的銘文和Solana生態的Depin，COQ、MOBILE和MUBI等項目備受關注。 BTC行情方面，鏈上數據顯示投資人興趣回歸，但機構的加密投資產品近期開始淨流出，市場風險逐漸增加。期貨情況和現貨行情均顯示市場情緒偏多，但市場也有風險，需謹慎處理。在市場數據方面，公鏈TVL近期整體下跌，但協議數量不斷增加，Solana鏈本週上漲明顯。至於NFT市場，交易量持續上漲，而NFT在GameFi和SocialFi將在未來逐步增加。
A. 市場觀點一、宏觀流動性
貨幣流動性改善。暗示聯準會其緊縮週期已考慮結束，並為24年降息打開大門。到24年也是選舉年，市場很可能會看到更寬鬆的貨幣環境政策。市場預期聯準會明年3月開啟首次降息的可能性息超過70%，整體降幅3次約75個基點。美元指數走低，10年期美債收益創半年新低，為風險類資產創造了正向環境。美股持續上漲逼近歷史高點，加密市場呈現橫盤震盪。
二、全市場行情
市值前100漲幅榜：
BTC本週震盪上行，回檔中去除過高的槓桿。投資者從BTC獲利並轉向風險較高的資產。市場熱點圍繞BTC生態的銘文、Solana生態的Depin，與2017年炒作ICO和玩客雲有異曲同工之妙。
1. COQ：是Avax鏈上的meme龍頭。這輪Sol鏈透過meme幣和空投吸引大量用戶資金，Avax等鏈開始依樣畫葫蘆的進行修改。 2. MOBILE：是這輪Depin的龍頭，目前大多數Depin專案高效集中在Sol鏈，主要得益於其便宜。 Mobile是Helium的子幣，手機卡業務的經濟模式類似Filcoin，目前挖礦回本週期僅2天，吸引大量炒作用戶和工作室。 3. MUBI：是Brc20生態的銘文，主要功能是為BTC和ETH提供跨鏈橋服務，在過去的一周裡上漲了10倍。
三、BTC行情
1）鏈上數據
由於銘文代幣標準的崛起，顯示礦工獲利能力的指標BTC哈希再次上漲。 BRC20代幣的市值為30多億美元，僅佔BTC市值的0.3%。
穩定幣市值上漲1%。 10月是一個關鍵點，穩定幣總供應量觸底於1,200億美元，然後每月以3%成長。這是自22年3月穩定幣供應量的首次擴張，也可能是投資者興趣回歸的協議。 USDT成為最大穩定幣，收取73%的市場貢獻。
長期趨勢指標MVRV-ZScore以市場總成本作為參考，反映市場整體獲利狀態。當指標大於6時，為頂部區間；指標小於2時，為底部區間。 MVRV跌破關鍵水準1，持有者整體獲利狀態上方處於回檔狀態。目前指標為1.58，進入上漲階段。
機構的加密投資產品近期首次開始淨流出，結束了連續11週的資金淨流入。市場風險逐步加大。
2）期貨行情
期貨資金費率：本週費率大幅上漲至0.015%，市場情緒較少。市場在BTC費率在11月12日出現今年最高費率後開始調整。費率0.05-0.1%，多頭槓桿較弱多，是市場短期頂部；費率-0.1-0%，空頭槓桿區間，為市場短期底部。
期貨持倉量：本週BTC總持倉量小幅上漲，價格基本上同步波動。
期貨多空比：1.0。散戶情緒正常。散戶情緒多為逆向指標，0.7以下比較恐慌，2.0以上較貪婪。多空比數據波動大，參考意義重大。
3）現行行情
BTC整理後繼續上漲，預計將上升到48000壓力位。機構資金開始邊打邊撤，市場結構惡化。老幣補漲，土狗亂飛，或這輪最後的散戶fomo行情。這輪上漲後1本月整體行情不容樂觀，建議提前兩手準備。
B. 市場數據一、公鏈總鎖倉量狀況
二、各公鏈TVL現場狀況
本週TVL整體下跌1.7億，下跌0.3%左右。比特幣在經歷了一次健康回調後再次蓄力準備突破45000的關卡。本週TVL有漲有漲，ETH鏈下跌3%，BSC鏈上漲3 %，ARB鍊和OP鏈微幅下跌，基礎鏈上漲14%，協議數量達到200個，Solana鏈本週上漲接近50%，近一個月累計上漲126%。前十主流公鏈TVL在過去一個月全部上漲，市場熱點不斷，市場未來也良好。
三、各鏈協議鎖倉量狀況
1）ETH鎖倉量狀況
2）BSC鎖倉量狀況
3）多邊形鎖倉量狀況
4）Arbitrum鎖倉量狀況
5）樂觀鎖倉量狀況
6）基地鎖倉量狀況
7) Solana鎖倉量狀況
四、NFT市場數據變化
1）NFT-500指數
2）NFT市場狀況
3）NFT交易市場關注
4）NFT買家分析
本週頭部藍籌項目地板價格繼續小幅回調，但並沒有抹去過去一個月藍籌項目地板價格的大幅上漲。 MAYC漲幅不足1%，BAYC均跌4%左右，Pudgy Peguin下跌3%，DeGods下跌9%，Azuki下跌7%。雖然過去一周藍籌項目的底層價格有所下跌，但過去一周NFT市場交易量持續上漲，並且NFT在GameFi和SocialFi這兩種嵌套的用例將在未來的牛市裡逐步增加。 NFT 對於web3 行業的數量來說不會進一步提升，這非常值得我們期待。
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