以我的投資角度來看， $Op 在爆發期可以賺錢，所以坎昆升級和L2概念開始炒作的時候，Op和Arb都是非常好的選擇標的。但如果追求想像中的百倍收益，或是做一個長期Holder來追求時間換空間的高回報，OP性價比不高，不具備Alpha機會，你可以換個標的了！

這篇主要闡述我對OP後期的看法，個人認為OP確實很牛，但是單純從OP代幣來說，卻不具備高倍增長的可能性，這一點很有意思，很多人以為項目很牛代幣就一定很牛，實際上有時候這是背道而馳的。

例如早期的DYDX，專案在那個階段屬於頂級的dex，但是專案沒有給代幣很好的賦能的時候，早期代幣價值一直上不去，再比如ARB目前也是這種情況！

所以一個好的專案不代表就是飛快的漲幅！加密圈必须明白这个道理。

以下是我個人的一些看法：

投資中，我們常常會陷入一種迷思，好項目等於好投資，而最近大家熱捧的Op我覺得就是這類，是個好項目，但是OP並不是一個好的投資

1.先說說Op超級鏈的基本盤

Op本鏈其實發展的比較雞肋，遠不及Arb耀眼，屬於中規中矩的位置，但OP Stack的發展，展現了Op不一樣的戰略眼光，可以說，在術的層面，Arb遙遙領先Op，在道的層面，Op卻甩Arb幾條街。

OP Stack你可以理解為一鍵發L2的工具箱，大幅簡化了L2鏈的構建，這些分散的基於Op Stack開發的L2鏈共享安全性、通訊層和開源技術Stack形成了Op超級鏈的願景。

2.Op超級鏈繼承了Cosmos的願景

玩過Cosmos生態的朋友應該都有這個感觸，Cosmos的願景正在被Op超級鏈實現，Cosmos也是一鍵發鏈，基於同一個框架標準，IBC將各鏈打通，實現各鏈無縫互通。

Cosmos早以實現了這一切，但缺乏市場助力，最終被ETH系的L2吸收，這也是ETH的龍頭魅力，其他鏈的創新試錯成本極高，一旦試驗成功，也將被ETH系竊取果實，可以說，其他鏈都是ETH系的試驗田。

3、Op超級鏈之BASE

目前，Op超級鏈的發展是超預期的，尤其是BASE鏈，Base的累積唯一位址數甚至高於OP主網，夏季的土狗熱和大火的http://Friend.tech 均出自BASE鏈之手，在勢頭上說BASE鏈「弒母」都不為過，即BASE基於Op Stack開發，發展卻超越了原主Op。

4.L2的「弒母」現象

「弒母」現象最早出現在Cosmos生態，Luna市值反超ATOM市值，Luna是基於Cosmos開發的鏈，Atom是Cosmos hub代幣「弒母」現象並非壞事，恰恰說明生態極具活力，生態參與者群雄爭霸都有機會力壓天子，Base鏈初具「弒母」潛力，正好驗證了Op超級鏈的戰略成功，Op提供一鍵發L2平台，基建全部做好，各個Op子鏈專注於業務和創新，從而盡顯神通百花爭艷。

Op超級鏈除了BASE，還有Zora、PGN、Mode、DeBank等等，未來加入Op超級鏈的玩家會越來越多，在策略上，隨著Op超級鏈生態的豐富，最終將形成網路效應。

5.Op超級鏈的網路效應

Op提供發鏈服務及各種底層基建，吸引各方勢力來此發L2鏈，越多參與方進駐，資金人才的匯聚又會進一步推動底層服務的完善，又能吸引更多勢力入駐，最終形成了一個強大的網路效應，這就是Op超級鏈的護城河，一旦形成此勢，很可能意味著L2戰爭的終結，Op超級鏈獨霸L2生態。形成網路效應，打造護城河，獨霸L2生態或許才是Op超級鏈最終戰略目標。

以上種種都是在說好的一面，以下就主要展開說說，Op不具備高成長效應的主要因素：

當然，Op作為投資標的，穩定跑贏通膨問題不大，但是我這裡所謂Alpha機會就是超額收益，放在股市是10倍，放在幣圈就是類似於ETH和AXS類似的100倍甚至更高。

先說結論，以ETH為錨定標，Op只有略多於Beta收益（大盤收益），無超額收益，再說具體邏輯，主要有兩個邏輯：

這也是所有L2代幣賦能難題首先安全層攫取了大部分利益，Op超級鏈的安全層就是ETH，L2的前提就是基於L1的安全性，因此L2在怎麼設計經濟模型，大頭利益（屬於ETH ）永遠都動不了，所以L2鏈代幣可剩餘的操作賦能空間就只剩一部分了。沒辦法，L2的先提條件就是如此，L2鏈代幣的賦能就好比一個先天發育不足的小孩，後天營養在怎麼懟，始終有限。

先天問題談完了，在談後天優化部分後天部分可以分為資產屬性與功能屬性：

• 資產屬性上，Op代幣目前並不具備，直接看DEX的LP交易對，主要是ETH和各個穩定幣，這一點上甚至不如ATOM，ATOM在Cosmos生態中也是出現了賦能難題，但ATOM在子鏈的DEX中是作為主力資產的，LP池的配對量非常高。

• 在功能屬性上，Op代幣不太可能作為L2鏈的Gas幣，這倒不是技術上的難題，而是用戶體驗的問題，一旦Op代幣強製作為Gas幣，競爭者會笑瘋，甚至可能遭到ETH社群抵制。

• 共享排序器賦能變數大當然還有大家提到最多的共享排序器，用戶可以將Op代幣作為質押，成為排序者，並為其服務收取費用。這是目前最好的Op代幣賦能方案，但這中間的變數太多了。

  首先就是利益衝突，早在2021年，Op就在講去中心化排序器，為何遲遲不落地呢，真的是技術難度大，或許有，但更可能是利益上的權衡，中心化的排序器收益權全歸專案方自己，為什麼要把這個收益權送給大家。

  其次，Op代幣到底賦能不賦能其實跟生態沒有直接關係，生態該發​​展還得發展，看看BASE鏈，因為L2鏈確實是不需要發幣（暴擊），發幣的核心需求還是為了早期的融資，所以大家並沒有想，發完幣之後該怎麼設計模型解決賦能問題。

那什麼時候去中心化排序器會推出？两种情况： 1、因为中心化排序器带来的直接风险事件2、其他L2推出了去中心化排序器，倒逼Op，否则，让Op项目方自觉放下手里的金饭碗有点不现实，也不符合人性。

大家可以仔細研究下今年Op的流通市值成長和Op的價格圖，你一定會驚訝，Op今年各種大招轟炸，為啥代幣表現平平，一方面是市場環境限制，但你細看Op的流通市值，你才愕然道，原來Op代幣的流通市值今年翻了5倍流通市值高速倍級增長，但代幣價格卻萎靡不振，只能是一種情況，就是新代幣的超高速率釋放，大量數倍於現有流通數量的新Op代幣進入市場。

這就是另一個Op代幣不為人知的秘密，所以大家看FDV（全市值）是非常必要的，目前Op的FDV是54億美金，流通市值是11億。

短期你可以忽略FDV，但如果你是長期囤Op，就必須看FDV，而不是只看流通市值，因為大部分的Op正在等待釋放進入市場，自然會犧牲Op長期價格，而且這是一個鈍刀慢活，在不知不覺中完成的，所以長期囤Op，又想獲得超高賠率的投資者，好好看看Op的FDV，如果在FDV的基礎上，你還認為有超額賠率的話，那就可以长期赌高赔率，否者就老实吃Beta收益，因为来错场地了。