ETH/BTC 匯率 鏈上資料對比
自 10 月以來，截止到 12 月 15 日，BTC 漲幅為 57.5 ％，而 ETH 漲幅為 48.34 ％。儘管差異並不是很大，但 ETH 價格表現不如 BTC 的情況已經接近一年。
BTC 的強勢表現主要來自 BTC 現貨 ETF 的預期、產量減半週期臨近以及近期 BTC 生態的興起。雖然 ETH 短期內並沒有類似的利好預期，但鏈上數據還是呈現出比較正面的訊號。
首先，從最直觀的賣壓來看，自 6 月以來，BTC 在交易平台的餘額一直持續下降，但在 12 月 5 日至 12 月 12 日有明顯的反彈跡象。在此高峰之後，BTC 價格一度從跌至 4.1 萬美元。
相較於 BTC，ETH 在交易平台的餘額波動性較小。自 2023 年 2 月以來，ETH 在交易平台的餘額一直處於下降趨勢。在 12 月 11 日至 13 日期間，ETH 在交易平台的餘額也出現了小幅反彈，但反彈出現在市場價格下跌期間和之後。這表明，有部分投資者在市場短暫下跌之後選擇將 ETH 轉入交易平台套現。
另外，根據 Santiment 網站的數據，在社交熱度方面，二者的整體趨勢相似，但 BTC 熱度明顯高於 ETH。在 MVRV（流動市值與已實現市值的比值，常用於評估買賣壓力）方面，二者的整體趨勢相似，但幅度差異較大。截止 12 月 15 日，BTC 為 41.17 ％，而 ETH 為 26.45 ％，二者的數值都處於 6 個月以來的高點。
儘管以太坊最近漲幅不如比特幣，但以太坊市場在機構興趣方面的趨勢變化仍然值得注意，這一現像在 2023 年 11 月之後變得更加明顯。
根據鏈上數據網站 Cryptoquant 的圖表，前段時間，當以太坊價格穩定在 1800-1900 美元期間，機構持有的 ETH 出現了明顯反彈。 Cryptoquant 認為，近期機構持有 ETH 數量激增表明，機構投資者的興趣增長，以及對以太坊的長期價值和市場增長潛力的認可。這個現象背後的原因不僅是 ETH 的價格穩定性和 ETH 現貨 ETF 的潛在預期，還包括以太坊基本面的穩固和技術升級。
JP Morgan 在最近發布的 2024 年金融前景報告中，對加密貨幣行業表明了立場。報告指出，儘管 BTC 接近減產週期，但預計 ETH 明年的表現將優於 BTC。 JP Morgan 認為即將到來的 EIP-4844 升級（Proto-dank sharding）是其性能的潛在催化劑，該升級將提高以太坊的網路效率和可擴展性，從而在市場上贏得優勢。
另一方面，BTC 的減產利好因素已經提前兌現到當前價格之中。 BTC 區塊獎勵減半預計將增加生產成本，並有可能導致其哈希率下降 20 ％。根據 JP Morgan 的說法，這可能會導致礦工的營運成本更高，並使效率較低的礦工撤出市場。
以太坊 Dencun 升級前的關鍵步驟啟動
根據核心開發人員共識電話會議的報告，在 2023 年底，以太坊開發人員終於啟用了 Dencun 升級前的關鍵步驟。以太坊開發人員表示，將在未來一到兩週內與所有客戶端一起啟動 Goerli 影子分叉，測試 Cancun/ Deneb 升級。
Devnet 12 上的 Cancun/ Deneb 升級測試正在進行中。目前，所有執行層（EL）和共識層（CL）用戶端組合（包括 PRYSM 用戶端）已載入到 Devnet 12 。 MEV-BOOST 軟體已啟動用於大多數客戶端組合（除了 PRYSM 用戶端組合）。
以太坊 Dencun 升級將為以太坊的兩個主網路層（執行層和共識層）帶來變化。執行層的升級稱為 Cancun 升級，而共識層的升級稱為 Deneb 升級，因此合稱為 Dencun 升級。
Dencun 升級將透過實施名為 EIP-4844 的改進提議，來為 ETH 和L2進一步擴容。 Dencun 升級代表了以太坊的路線圖中的重要里程碑，升級完成後，L2的手續費將更加具有競爭力。
透過封裝 zkEVM 將L2功能返還L1
由於L2網路可以將交易打包在一起進行鏈下處理，然後再將交易帶回主鏈，因此它是一種可改善以太坊可擴展性的方法，也是Vitalik Buterin 在2020 會議上提出的重點（當時以太坊網路上的費用飆升）。
最近，以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 認為，隨著「輕客戶端」變得更強大，透過封裝 zkEVM 把L2的功能回饋給L1將是以太坊的下一步行動。 Vitalik Buterin 提出將L2網路或rollup 的一些功能回饋給以太坊主鏈，這種「封裝zkEVM」（零知識以太坊虛擬機）的方法與他幾年前將計算負載從以太坊主鏈轉移到L2網路的觀點相反。
在最近的部落格文章中，Vitalik Buterin 指出了輕客戶端的重要性，即剝離客戶端軟體的輕節點。這些輕客戶端僅根據需要要求數據，而不是透過保留其數據副本來獨立驗證對區塊鏈數據的變化。通常，輕客戶端或輕節點主要是處理區塊頭，只是偶爾下載實際區塊內容。
Vitalik Buterin 認為，隨著其功能和資料的增加，這些輕客戶端將變得更加強大，甚至可以像L2網路一樣完全驗證L1交易。屆時，以太坊網路將有效地具有內建的 ZK-EVM。
ZK 零知識證明是一種加密協議，它允許一方對另一方證明交易的正確性，且無需提供任何特定的交易詳細資訊。另一方面，EVM 是以太坊的虛擬機，像電腦用來執行程式一樣，EVM 實際上負責執行智慧合約。
目前，L2網路（如 Polygon、Scroll、Matter Labs）都在使用零知識證明，這些平台是 DeFi 的主要利害關係人。因此，Vitalik Buterin 的封裝 zkEVM 的方法可能會使這些平台失去一些動力。那麼，如果 zkEVM 被封裝並成為以太坊原始協議的一部分，L2的功能將會如何改變？
根據 Vitalik Buterin 的說法，這些L2專案仍將負責許多重要職能。其中一些功能包括快速的預先確認，MEV 緩解策略以及對 EVM 的擴展。此外，封裝 ZKEVM 的方法還將處理使用者和開發人員導向的便利。他認為，「L2團隊進行了許多工作，吸引了用戶和專案進入其生態系統，並使其感到受歡迎；透過在網路中捕獲MEV 和交易擁堵費，L2們可以獲得一定的利潤補償。這種關係將繼續下去。”
2024 年 ETH 的主要看點
Dencun 升級將在 2024 年 3 月或 4 月部署，透過 EIP-4844 ，以太坊L2的 gas 成本將大大降低，以太坊的可擴展性將得到改善。
以太坊L2活動正在持續成長，目前已經來到歷史最高水準。根據 L 2B eat 最近的數據，整個生態系統的總價值為 160 億美元。
目前的L2主要以 EVM 相容型為主，例如 Arb, OP, Metis 等等。另外，Eclipse 和 Flyent 等非 EVM L2正在啟動，將帶來新型的應用程式和開發人員。加密遊戲將主要基於L2生態系統，錢包用戶體驗將持續改善，使以太坊生態系統吸收更多的新用戶。
最後，現實世界中的資產代幣化一直在獲得動力，將更多的「舊世界」金融產品帶到以太坊區塊鏈上。