原文標題：The Crypto Theory of Everything；作者：Mippo，Blockworks
「大多數技術傾向於讓外圍的工人自動化執行瑣碎的任務，而區塊鏈則自動化了中心。區塊鏈並沒有讓計程車司機失業，而是讓Uber 失業，讓計程車司機直接與客戶合作。 ——Vitalik Buterin
如果你在加密領域工作了足夠長的時間，你就會理解嘗試向新手描述加密是什麼的巨大痛苦。
在全職從事加密行業六年後，當我的一位父母要求我描述它是什麼時，我仍然感到心驚膽戰。
通常，我會預設採用以比特幣為中心的標準答案。
我首先描述這個問題：中央銀行印了太多的錢，因此比特幣被創建為一種不能被中央實體貶值的數位貨幣。
但我開始發現這個答案並不令人滿意，因為雖然這是事實，但今天的加密貨幣實際上比這更具包容性。
如今，加密貨幣產業中有很大一部分不與比特幣互動，也不關心解決與金錢相關的問題。
加密貨幣的發展已經如此之快，以至於很難用一個總體理論來描述這個產業是什麼以及它為何如此重要。
我已經為此苦苦掙扎了一段時間，最後我認為我有一個理論可以統一許多關於加密貨幣是什麼的看似不同的理論。
新商品的創造
加密貨幣背後的根本創新在於創造一種新商品：區塊空間。
使用過於簡單的定義，區塊空間是存在於網路空間中的存儲，任何開發人員都可以在其中運行程式碼或儲存資料。
就軟體而言，區塊空間的獨特之處在於它不隸屬於硬體的中心化所有者。
這就是我們今天使用的軟體的現狀。像Google 這樣的公司已經創建了我們都使用的極其有價值的軟體：Google 搜尋、Gmail、Chrome 等。
但如果谷歌願意的話，他們可以單方面改變任何事情。事實證明，在這方面這個組織有一些（甚至很多）優勢。
作為一個中心化的組織，Google可以快速修復錯誤。他們可以聘請優秀人才並利用規模經濟。我想你也可能會說，廚房裡的廚師越少，產品就越好。
然而，有一些軟體應用程式不適用於可由單方控制的軟體。
這些往往是對社會信任度和重要性極高的應用。
例如，儘管我們信任谷歌，但我們不會信任他們來管理我們的貨幣。
為什麼？因為他們可以隨時更改金額，幾乎不需要監督。
無論我們多麼信任谷歌，我們都心知肚明，作弊的動機太強烈了。
傳統軟體不適合的這類高信任應用程式正是區塊空間非常有用的。
因為它是由全球大量獨立參與者獨立驗證的，所以它實際上顛覆了現有的動態，使硬體運營商從屬於軟體。
（註：這就是我認為許多矽谷人不理解加密貨幣的原因。這本質上與他們的商業模式相反。）
不同風格的區塊空間
事實證明，就像任何商品一樣，有許多不同的方法來完善區塊空間。
例如，比特幣的區塊空間具有許多獨特的特徵，使其適合貨幣用例。
諷刺的是，比特幣區塊空間的屬性使其特別適合貨幣用例，但其性能受到限制。
比特幣網路大約每10 分鐘產生一個區塊，最大容量為4 M位元組。
這些限制（以及其他許多限制）使比特幣無法進入許多用例——高頻交易、遊戲等。
然而，對於貨幣用例來說，這些限制實際上是一種優勢，因為它迫使網路迴避適應這些應用程式所需的複雜性。
其他區塊空間生產者（例如以太坊）選擇了一套不同的權衡。
以太坊的區塊空間是通用的，更適合更廣泛的應用程式。
這項決定使以太坊向其產生的區塊空間的更廣泛的消費者開放。但作為一個網絡，它必須應對的複雜性已經降低了它的一些貨幣屬性。
我可以用多個段落來討論不同風格的去塊空間（特定於應用程式的與通用的、從屬於另一個區塊鏈的序列的區塊空間，等等）。
這裡要講的關鍵點是，我們正處於試驗和完善區塊空間的早期階段。
未來，我的期望是，將有一個龐大且多樣化的、適合不同用例的區塊空間生產者和消費者市場。
為什麼我們關心區塊空間是一種商品？
如果你正在考慮投資相關代幣，那麼了解區塊空間的商品性質就非常重要。
這是了解商品的重要事項。雖然商品投資者很多，但幾乎都是交易者。
幾乎沒有人購買並持有大宗商品長達20 年，因為大宗商品被社會設計為保持平穩，或更理想的情況是下跌。
（註：當我說「下跌」時，我指的是實際購買力，請不要用100年前的石油價格圖表@我。）
原因很明顯──我們使用商品！如果石油價格上漲太多，我們的政策制定者最終會竭盡全力使其回落。
鋼鐵、食品等其他重要商品也是如此。
這與股票基本上相反，股票是由社會設計上漲的。如果股市下跌足夠長的時間，政策制定者將開始尋找使其再次上漲的方法。
我是故意簡化的，股票跑贏大盤還有其他原因（複利等），但這只是概述。
但加密投資人常被告知要HODL
這意味著幾乎每個時事通訊的讀者都非常不喜歡這一點。
如果確實是L1區塊空間是一種商品，那麼我們談論的所有資產（比特幣、以太坊、Solana、Atom 等）都不是長期投資。
從我們剛才闡述的角度來看，這些都是交易而不能長期持有。
但是等等，你說。數據不支持這個理論！
我相信胖協議理論。
其他L1代幣如比特幣和以太幣是加密貨幣中表現最好的資產，甚至遠遠超過了Coinbase等最成功公司的股票。
確實如此，但我不認為這種情況會永遠持續下去，因為區塊空間的激勵措施與商品類似。
例如，如果比特幣要成為一種成功的貨幣，它就不可能繼續每年100% 成長。
同樣，對於為應用程式產生區塊空間以供使用的區塊鏈（以太坊、Solana 等），長期激勵是價格在某個時刻達到最高點。
有些人會指出，區塊空間市場和代幣市場並不是1:1。我理解這一點，但它們是相關的，因為區塊空間以代幣計價，因此它們具有內在的聯繫。
我認為過去十年加密貨幣的最佳類比是過去大宗商品的繁榮。
你可以看看近代史上的一些例子，但我認為最相關的是1970 年代的大宗商品繁榮。
由於相似的經濟和地緣政治氣候，我覺得和1970 年代相比最適合。大宗商品的繁榮最初是由阿以衝突引發的，但潛在的通貨膨脹使情況變得更糟。
同一時期，尼克森暫停了美元兌換黃金窗口，導致基礎貨幣迅速擴張，金價暴漲。
現在，我想在這裡強調的一點不是1970 年代與今天完全一樣，貨幣貶值和通貨膨脹是推動加密貨幣價格的因素（儘管這是其中的一部分）。
我的觀點是，歷史上曾有過不同時期欺騙投資者，讓他們相信大宗商品可以長期維持類似股票的報酬。
一個有趣的比較會讓這封電子郵件中的加密貨幣原住民發笑，那就是在1970 年代和2000 年代，人們也開始說我們正在經歷商品超級週期（大喊Su Zhu）。
我當前時期的心理框架是，加密貨幣的第一階段是世界上第一次數位商品繁榮。
區塊空間是一種新穎的商品，可用於極其廣泛的應用程序，這就是它呈指數級擴展的原因。
但是，就像在此之前發生的所有大宗商品繁榮一樣，金融引力將會顯現。隨著時間的推移，你最喜歡的L1將開始像玉米、鋼鐵或大豆一樣進行交易。
1970 年的商品繁榮與2010 年的數位商品繁榮之間的最後一個比較是它們對市場參與者的心理影響。
尤其是黃金投資者和當今加密貨幣中的部落主義之間有一個非常有趣的比較。
對我來說，黃金迷的有趣之處在於，在70 年代價格驚人升值之後，黃金的表現基本上落後於地球上所有其他資產。
但40 年後，這個社區仍然比以往任何時候都更加福音化。如果你認真思考的話，這真是令人難以置信。
我認為加密貨幣中也存在著同樣的潛在動力。當你擁有的資產價格上漲10 倍或100 倍時，大多數人的大腦化學反應都會發生一些難以忘懷的事情。
在加密貨幣領域，我認為還有另外兩個未被充分認識的動力助長了盛行的部落主義。
網路時代的孤獨。年輕人越來越多地在孤立的世界中尋找社群來源，大型加密貨幣社群（如比特幣、Solana、以太坊）提供了這一點。
Layer-1 需要大型社區聚集在一起制定路線圖，這些路線圖具有非常有意義的技術權衡，但只有一小部分工程師真正理解。因此，策略是圍繞這些權衡製造敘事以爭取支持（以區塊戰爭為例）。
因此，在加密貨幣商品熱潮持續期間，我對可預見的未來的預測是，部落主義會更多，而不是更少。
「加密萬物理論」（The Crypto Theory of Everything）小結
對某些人來說，這種預測可能聽起來很悲觀。對我來說不是。
我認為我們仍處於L1商品區塊空間實驗和擴展的早期階段。
所以好消息是，我認為我們還沒有接近區塊空間商品繁榮的結束。如果我必須猜測的話，這個趨勢還會持續5 到10 年的時間。
因此，如果你仍然喜歡以太坊、Solana、Celestia 或其他什麼，仍然有足夠的運行空間，我猜現有的和新的L1將是十年來最好的風險交易（不是財務建議） ！ ）。
但最終，我預計市場將根據其所需的區塊空間風格進行調整，並將變得商品化。
對某些人來說，我會理解這聽起來很悲觀，但我不同意。我認為這是一件好事。
我對加密貨幣的長期看法是，它是一個能夠實現以前不可能的新用例和業務的基礎。
為了建立一代又一代的企業浪潮，我們需要豐富、便宜、有用的區塊空間。這正是今天正在建造的。
因此，如果你已在時事通訊中了解了這麼多，請閱讀以下內容：
• 加密貨幣背後的根本創新是一種新商品的創新：區塊空間
• 加密貨幣的過去十年是區塊空間商品的繁榮，這種繁榮可能會持續未來5-10 年
• 但最終，這個區塊空間將變得商品化，並且L1將開始橫向交易
• 這將為在區塊空間上建立的第一代企業鋪平道路，從而跨越鴻溝進入主流
• 這些支持區塊空間的企業的權益將開始超越底層的L1
這一理論的例外可能是像比特幣這樣的區塊鏈，其用例不是在其上建立業務，而是充當貨幣。
我認為這是一個有效的例外，儘管正如我之前指出的，如果比特幣要充當貨幣，它的波動性和回報率將隨著時間的推移而下降。
所以最終我認為最終結果非常相似。 （附註：我認為加密社群理解這種例外，這就是以太坊試圖將自己重新命名為「超硬貨幣」的原因。）
總而言之，這對我來說是非常令人興奮的。
在接下來的十年中，我預期區塊空間實驗中的寒武紀大爆發將會持續下去。投資者和用戶都會做得很好（不是財務建議！）。
就我個人而言，我對接下來發生的事情感到興奮，這就是將在這個區塊空間之上建立的一代又一代的企業浪潮。
我想當我們回顧十年後我們發生了多大的變化以及我們所建立的東西時，我們都會感到震驚。
正如比爾蓋茲曾經說過的一句名言：“我們高估了一年內能做的事情，卻低估了十年內能做的事情。”