BTC現貨ETF魔力初顯退休基金也要入場

作者:智商稅局

美國BTC現貨ETF懸而未決,香港等不及了。 12月22日,香港證監會連發4則通函,最重磅的莫過於宣布將批准虛擬資產現貨ETF。

OldMoney難以抗拒的“春藥”

美國BTC現貨ETF懸而未決,香港等不及了。 12月22日,香港證監會連發4則通函,最重磅的莫過於宣布將批准虛擬資產現貨ETF。

BTC現貨ETF,是加密世界最夢寐以求的一劑「春藥」。光是歷史上每次討論,就會引得市場高潮連連。如今,香港要把這瓶猛藥打開,將近十年全球表現最好的金融資產裱近ETF裡,難免引得早就蠢蠢欲動的Old Money朝思暮想。

許多傳統基金早就饞上了比特幣的身子,奈何礙於風險太高,沒有合規入場渠道,只能眼嗆著比特幣高聳直上,這滋味著實不好受,所以有的機構哪怕只能進不能出,也要把錢交給灰度買BTC;更有甚者盯上了重倉梭哈BTC的上市公司Microstrategy,狂買它的股票,間接一親BTC的芳澤。

雖然芝加哥商品交易所早就上市了比特幣期貨ETF,香港也有南方東英推出的期貨ETF,但壓根解不了老財團的渴。畢竟,絕大多數公募基金都沒辦法炒期貨,投資清單裡也不能加上BTC這種高風險資產的選項。但現貨ETF不一樣,無論是公募、私募基金,現貨ETF都是常規投資標的,甭管裡面裝的是BTC還是黃金,一概可以出手。

數千億美金增量帶來翻倍漲幅

隨著香港、美國放開比特幣現貨ETF,BTC ETF將直接登陸傳統證券市場,基金、家族辦公室、上市公司不需要修改投資範圍,就能在習慣的證券軟體中配置BTC。而在市場優質資產稀缺的當下,比特幣作為最紅、最熱門的新資產,足以靠ETF這劑「春藥」成為新晉投資標的里的頭牌。

美國401(k)退休金已經躍躍欲試了。華盛頓州斯波坎市哥倫比亞諮詢公司的創始人Steven T. Larsen稱,一旦美國SEC對比特幣現貨ETF點頭,將有更多公司決定在其401(k)產品陣容中提供比特幣ETF。

BTC現貨ETF魔力初顯,退休基金也要入場

一旦退休基金這樣的龐大資金入場,加密市場將迎來巨大增量。單看美國市場,目前14家現貨比特幣ETF申請機構的總資產管理規模為14兆美元,這些資金哪怕有1%入場,就能帶來千億美元等級的新增資金。而401(k)退休金規模超過7兆美元,同樣可望帶來百億美元資金。

再來看香港市場,港交所市場規模近5兆美元,許多在港大型資管機構AUM達數千億美金,在香港證監會極力發展Web3的背景下,投資BTC現貨ETF將成為資管機構的一個重要選項,百億美元等級的資金可能將陸續湧入BTC ETF。

預計數年後,全球數千億美元的資金將注入BTC現貨ETF,當前BTC市值為8000多億美元,且超過一半都被長期持有者掌握,市場流通盤有限,千億美元級別資金入場,BTC可望再度快速翻倍。

誰能上“牌桌?”

虛擬資產現貨ETF的龐大潛在規模,無疑將為ETF發行者提供巨大的機會。在美國,貝萊德、灰階這樣的資管機構已經行動起來,而香港又有哪些機構能抓住這波金融紅利?

香港的基金中,嘉年華基金、華夏基金實力強勁,前者發行了嘉年華中證500ETF、後者發行了華夏上證50ETF,這兩家中資老牌基金擁有足夠的實力發行BTC現貨ETF。奈何,中資背景一定程度形成桎梏,因中國大陸對BTC等虛擬資產嚴厲監管,中資基金發行BTC ETF的核准程序受阻。

而香港目前約有上千家9號牌資管機構,但傳統持9號牌機構僅可管理投資虛擬資產比例小於10%的投資組合,只有經過虛擬資產升級以後,才可以管理投資虛擬資產比例10 %-100%的投資組合。目前,升級9號牌的機構不過十餘家,分別為老牌本土券商勝利證券、Pando Finance、意博資本亞洲等等。

其中勝利證券在虛擬資產領域佈局活躍,不久前成為香港首個面向零售投資者提供虛擬資產交易的券商,還聯合EMC Labs發行了首個接受穩定幣認購的合規BTC基金,想必其不會錯過這個「上桌」的機會。

除此之外,先前發行BTC期貨ETF的南方東英、持牌虛擬資產交易所HashKey也可望從BTC現貨ETF中分一杯羹。而這波香港的加密浪潮,諸如幣安這類交易所巨頭一直處於失聲狀態,基本上與其無緣。

預計很快,香港首個BTC現貨ETF就將亮相,屆時這劑「春藥」的魔力究竟幾何,便可知曉。

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