作者：Markus Thielen，Matrixport研究主管 資料來源：matrixport 翻譯：善歐巴，金色財經
Matrix on Target在2023年對市場普遍預期持樂觀態度，並在年初預測比特幣可能在聖誕節前達到45,000美元。我們甚至預期，如果比特幣現貨ETF的所有SEC要求都得到滿足，比特幣可能會在2024年1月底前升至50,000美元。儘管我們看到ETF申請人與SEC工作人員之間頻繁的會議，導致申請人重新提交他們的申請，但我們認為所有申請都未滿足SEC在批准之前必須滿足的關鍵要求。這可能會在2024年第二季實現，但我們預計SEC將在1月拒絕所有提案。
目前由民主黨人主導的SEC五人投票委員領導層不太可能批准一項將比特幣合法化為替代儲備價值的ETF。這是因為ETF肯定會使加密貨幣市場整體起飛，根據Gensler在2023年12月的評論，他認為產業需要更嚴格的合規性。從政治角度來看，沒有理由批准比特幣現貨ETF，因為這將使比特幣成為替代儲存價值的合法選擇。
自從交易者在2023年9月開始押注ETF核准以來，至少有140億美元額外的法幣和槓桿已流入加密貨幣。其中一些流入可能與聯邦儲備銀行轉向鴿派的宏觀條件放鬆有關。然而，在這140億美元的額外多頭中，有100億美元可能與ETF批准的預期有關。如果SEC否決，我們可能會看到級聯清算，因為我們預計至少51億美元的額外永續多頭比特幣期貨將被清算。比特幣價格可能會迅速下跌20%，回落到36,000美元/38,000美元的範圍。
如果市場參與者在2024年1月5日星期五之前沒有聽到任何批准的消息。在這種情況下，Matrix on Target建議交易員透過購買1月末的40,000美元行使價看跌期權來對沖他們的多頭頭寸，甚至透過選擇權直接做空比特幣。即使SEC拒絕ETF，我們仍然預期比特幣價格在2024年底將比今年年初（42,000美元）高，因為美國大選年和比特幣挖礦年往往是正面的。