原文標題：Where Bitcoin Goes Next
原文作者：Jack Inabinet
原文來源：bankless
編輯：Kate, 火星財經
這是比特幣的新牛市，但一些大問題仍然存在！
隨著2024年的到來，比特幣的基本面似乎一如既往地強勁，加密分析師幾乎一致看好比特幣！
現貨比特幣ETF批准截止日期在下週三，業內人士樂觀地認為，引入這些工具將為未來幾年數百億美元流入比特幣鋪平道路。
此外，市場參與者對下一次減半持樂觀態度，這次減半將在4 月發生，這將使通膨的比特幣區塊補貼減少50%，並且從歷史上看，這將導致礦工銷售減少，從而使比特幣價格飆升。
雖然比特幣的兩個不同催化劑足以為比特幣的價格升值奠定基礎，但預計明年的降息讓交易員垂涎，他們預計更有利的宏觀環境將使比特幣突破歷史新高。
話雖如此，比特幣牛市的理由最近並不害羞。然而，在你毫無疑問地模仿比特幣享受2024年可能出現的巨大收益之前，有一些重要的警告需要記住：
1. 需求必須實現
現貨加密ETF對美國人來說是新奇的，但這些工具已經在加拿大和歐洲存在，在那裡它們的採用情況不一。
自9月下旬以來，加拿大的Purpose現貨比特幣ETF已將管理的比特幣增加了50%，達到3.5萬，這是一個可觀的成長。同時，歐洲發行商Jacobi自去年11月推出以來，僅籌集了區區170萬美元的資產管理規模。
全球投資者面臨與美國人相同的投資敘事，他們對現貨比特幣產品需求不足，可能表明美國的資金流入可能不太令人印象深刻。
為了讓比特幣ETF獲得批准立即產生正面影響，發行人必須利用尋求獲得比特幣曝險的外部投資者的新需求。然而，目前尚不清楚這種需求是否存在。
從長期來看，比特幣投資變得更容易將成為該資產的看漲催化劑。不過，如果ETF 獲得批准並且由此產生的直接資金流入令人失望，多頭可能會在交易中抓錯方向。
2. 歷史只是押韻
僅僅因為之前的減半是看漲的，並不代表未來的減半也會如此。
正如合併後以太幣發行量的小幅減少未能在隨後的幾個月裡改變以太幣的價格上漲一樣(ETH/BTC比率自那以後下降了30%以上)，減半後比特幣發行量的減少並不能保證對比特幣價格有正面影響。
雖然透過減少區塊排放來減少拋售壓力無疑會對比特幣的價格產生一定程度的看漲影響，但與之前相比，這種減半的影響將大大減弱。如果我們預期的比特幣價格減半後的升值模式沒有出現，不要感到驚訝。
3. 降息不會自動帶來利多
許多人將低利率與寬鬆的經濟狀況混為一談，但它們只是宏觀經濟的一個因素。
在其他條件不變的情況下，較低的利率確實會降低所需的回報率，並使風險投資(如加密貨幣)顯得更具吸引力。不過，務必記住，降息歷來都是應對經濟惡化的貨幣措施。
無論何種資產類別，任何投資者面臨的最大的風險都是市場，目前尚不清楚利率下降是否足以應對出現衰退跡象的經濟。
在長期的經濟收縮期間，加密貨幣並不存在，而利率見頂表明，最糟糕的衰退還在後面。
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來源：火星財經原創
