1、宏觀經濟指標及現狀
2023年Q3，馬來西亞信心指數（MYCI）飆升至前所未有的高點140點，超過了Q1 的歷史記錄（132點）。這一成就反映了政治和經濟變化所塑造的深刻的戰略信心。
2023 年8 月，政府保留控制權的六個州的選舉凸顯了積極的前景，以馬來西亞和中國公司之間的協議為代表的對經濟增長的承諾，進一步鞏固了馬來西亞作為一個有吸引力的投資目的地的地位，促進了全國信心的飆升。
1.1 地理位置及人口規模
馬來西亞位於東南亞，由13個州和三個聯邦直轄區組成。馬來西亞半島與泰國有陸地和海上邊界，與新加坡、越南和印尼有海上邊界。東馬來西亞與汶萊有陸地和海上邊界，也與菲律賓和越南有海上邊界。
馬來西亞是一個多民族和多文化的國家，大約一半的人口是馬來人，還有華人、印度人和土著人民，總人口超過3300萬，是世界人口第43 位的國家。
1.2 經濟結構和規模
馬來西亞是一個相對開放的國家導向、新興工業化市場經濟體，是世界第31大經濟體。自1957 年獨立以來，馬來西亞成功地實現了經濟多元化，從最初以農業和商品為基礎的經濟，發展到現在擁有強大的製造業和服務業，推動該國成為電器、零部件和組件的主要出口國。
馬來西亞是自然資源和農業資源的出口國，石油是主要出口產品；儘管馬來西亞的經濟結構一直在遠離製造業它仍然是世界上最大的棕櫚油生產國之一；旅遊業是馬來西亞國內生產總值的第三大貢獻者，僅次於製造業和大宗商品部門，是全球第十四大遊客最多的國家，也是亞洲第四大遊客最多的國家。馬來西亞在2022年全球競爭力報告中排名第32位，2023年全球創新指數中排名第36位。
1.3 GDP全球排名36位
根據世界銀行的官方數據，2022 年馬來西亞國內生產毛額（GDP）為4,063.1 億美元。馬來西亞的國內生產毛額佔世界經濟的0.17%。在世界排名中，馬來西亞位居第36 位，排名在越南之後，南非和菲律賓之前。
https://tradingeconomics.com/malaysia/gdp
1.4 人均GDP全球排名56位
從1960 年到2022 年，馬來西亞的人均國內生產毛額平均為5,215.30 美元。 1960 年為歷史最低值1286.10 美元，2022 年的最新記錄為11371.97 美元，相當於世界平均水平的90%，全球排名第56 位，略高於哈薩克和墨西哥，低於阿根廷和塞席爾。
1.5 通膨率低於市場預測
2023 年11 月，馬來西亞的年通膨率從上個月的1.8%降至1.5%，低於市場預測的1.7%。這是自2021 年2 月以來的最低值。按月計算，消費物價在10 月上升0.1%後，11 月持平。馬來西亞經濟部表示，惡性通膨從未在馬來西亞發生過，政府也希望這種情況永遠不會發生。馬來西亞有紀錄以來的最高通膨率是1974年的17.3%。那一年的通貨膨脹是由全球原油價格危機引起的。
1.6 馬來西亞的法定貨幣
馬來西亞的法定貨幣是馬來西亞林吉特，貨幣代號為MYR，符號為RM。其換算係數由6 位有效數字表示，林吉特一直因其穩定性而受到國際認可，因此，馬來西亞公民並不像土耳其或阿根廷公民那樣積極進入加密資產市場以對沖高通膨。
2.馬來西亞的用戶特徵
與其他熱門區域相比，馬來西亞的用戶數據比較少，但作為東南亞市場的重要組成，馬來西亞加密貨幣的擁有人數在近幾年一直持續增加。
2.1 人們熟悉並了解加密貨幣
在由Luno委託進行的一項調查報告中指出：在歐洲，人們表示沒有足夠的知識及資訊獲取管道以確保可以購買或使用加密貨幣，而在馬來西亞這並不成為一個問題，人們相當自信並聲稱可以得到足夠的資訊。截至2023 年8 月，已有超過84 萬馬來西亞人註冊了該平台。目前，Luno 馬來西亞客戶的平均年齡為34 歲，其中30–39 歲年齡層的投資者人數最多。
2.2 採用率隨行情變化明顯
據Luno Malaysia報告稱，2020 年4 月活躍用戶成長了33%，而Tokenize 報告稱，2020 年4 月初日均交易量增加了30–40%。
Oppotus Research Group（馬來西亞的專業市場調查公司）的一份報告顯示：馬來西亞城市居民80%的都知道加密貨幣，卻只有21% 的馬來西亞人聲稱他們真正熟悉加密貨。伴隨著BTC的顯著上漲，2023年Q3馬來西亞的加密貨幣採用率大幅成長，從Q2的26% 攀升至Q3的40%。
2.3 用戶投資較偏向保守策略
馬來西亞加密貨幣用戶投資偏向保守。新用戶會一次性或每月固定金額投入加密貨幣，而經驗較豐富的老一輩投資者則選擇更安全的投資策略。與非PMEB 相比，PMEB顯得稍微激進（希望獲得更高的回報），但他們仍然遵循保守的投資策略。
2.4 用戶態度偏向高度投機
隨著數位貨幣市場的持續成長，非PMEB 產業正在擴大其對加密貨幣的接觸和參與。在2022 年上半年的每日交易活動大幅飆升至42%後稍有回落，2023前交易活動也一直持續上漲，這表明馬來西亞的加密貨幣持有者態度本質高度投機，他們尋求快速的高收益而不是進行長期投資。
3.馬來西亞用戶的CEX偏好
在馬來西亞，Luno、SINEGY 和Tokenize 3家CEX已獲得了監管機構許可，但只有BTC、ETH、XRP、LTC、SOL 等少量幣種可進行交易。除此之外，還有其他不在馬來西亞監管機構的名單上的CEX，在提供更多的交易對、更高的流動性、期貨交易和其他功能。
3.1 Bybit 最受歡迎的交易平台
在馬來西亞，Bybit是最用戶受歡迎的CEX，它是交易者和投資者的首選。它擁有超過770 種加密資產和便利的馬幣(MYR)存款選項，能有效滿足馬來西亞用戶的獨特需求。 Bybit 憑藉用戶友好的功能和安全的基礎設施脫穎而出，保持著無可挑剔的記錄。
除了多功能性之外，它還在馬來西亞佔據著頭把交椅，提供槓桿率高達100 倍的期貨合約和繁榮的NFT 市場，提供全面的交易選項，鞏固了其作為馬來西亞加密貨幣愛好者首選平台的地位。
3.2 Binance 擁有最好的盤口深度
Binance是一個全球性的交易平台，也是馬來西亞排名第二的加密貨幣交易平台，在包括馬來西亞在內的100 多個國家擁有超過1.2 億用戶。它提供多種功能，包括現貨、期貨、保證金、選擇權交易、質押服務和去中心化交易所（DEX）。
值得一提的是，該平台提供包括馬來西亞語在內的多種語言24小時全天候客戶支援。其突出特點是其深度和流動性，這一獨特之處確保了交易的順利進行，尤其是大額交易，增強了對馬來西亞投資者的吸引力。
3.3 Gate.io 無需KYC驗證
Gate.io是馬來西亞排名第三的加密貨幣交易平台，也是全球公認的最大交易平台之一，最重要的是無馬來西亞用戶無需身份驗證即可存款、取款和交易資金，受到尋求免KYC 交易選項的馬來西亞投資者青睞。
該平台支援1,400 多種加密貨幣，是最多樣化的平台之一，提供高級功能，包括現貨和保證金交易、期貨、質押和借貸服務。該平台直覺的介面和具有競爭力的費用既適合新手，也適合經驗豐富的交易者。
3.4 Uphold 高收益率受用戶青睞
Uphold被公認為馬來西亞第四的加密貨幣交易所，可在其受馬來西亞證券委員會監管的平台上購買、出售和抵押250 多種數位資產。值得注意的是，它可以透過銀行轉帳、金融卡、谷歌支付、蘋果支付和信用卡等多種方式快速、經濟的存入馬幣。
Uphold 因其在MATIC、SOL 和ETH 等流行加密資產上提供較高的定投收益率而脫穎而出，成為尋求收益的投資者的首選。該平台的與眾不同之處在於擁有經過審計的儲備證明，確保客戶資金全額支援（1:1）的即時數據，以增強安全性。 （Uphold 由英國FCA 監管並頒發許可證）
3.5 OKX 致力於服務機構投資者
OKX在馬來西亞排名第五，致力於服務機構投資者。該平台憑藉先進的交易工具、種類繁多的加密貨幣和極具競爭力的交易費用脫穎而出。
OKX 支援期貨、選擇權和保證金交易等多種交易工具，為機構客戶提供了更大的靈活性和風險管理選項，此外，該平台還提供場外交易櫃檯服務。 OKX對安全性、合規性和全面的API 服務的堅定承諾，使它成為馬來西亞機構投資者尋求可靠和值得信賴的平台的不二之選。 （OKX 擁有香港證監會新監管制度下的VASP 許可，可在亞洲開展業務）
4.馬來西亞的Web3項目
4.1 CoinGecko 加密貨幣資料聚合器
CoinGecko由TM Lee（CEO）和Bobby Ong（COO）於2014年創立，其使命是民主化加密資料的訪問，並為用戶提供可行的洞察。它是一個加密貨幣數據聚合器，追蹤價格、交易量、社交和開發者統計數據。該平台透過深入了解加密領域，透過加密貨幣報告、出版物、通訊和其他管道提供有價值的洞察。
https://www.coingecko.com/
4.2 HB Wallet 以以太坊為基礎的消費者錢包
HB Wallet是一個基於以太坊的消費者錢包，設計用於儲存以太幣和ERC20代幣。它的平台可在Mac、Windows、iOS和Android上使用。它還使用戶能夠將以太幣兌換為穩定幣或反之。用戶還可以透過信用卡購買比特幣、以太幣、瑞波幣和其他數位資產。
https://www.hb-wallet.com/
4.3 RioDefi 提供DeFi服務的跨鏈錢包
RioDefi是一個基於應用程式的加密貨幣錢包。它使用戶能夠儲存、付款、使用加密貨幣轉帳。它還提供RioChain，一種區塊鏈瀏覽器，以促進與現有區塊鏈和交易的互通性。 RioChain的特色包括平行鏈狀態驗證、虛擬機器解釋器、共識演算法的適應等。
https://riochain.io/
4.4 Growthbotics 會話式人工智慧解決方案
Growthbotics 提供金融和銀行業務的會話式人工智慧解決方案。其解決方案包括客戶入職、詐欺偵測、反洗錢、銀行內部和跨境銀行的穩定幣等。其特點包括基於臉部和語音的客戶識別、支付網關整合、基於機器人的聊天支援等解決方案。
www.growthbotics.com
5.馬來西亞的加密風投
5.1 500 Global
500 Global 是一家管理24 億美元資產的創投公司，專注於投資建立快速成長的科技公司的創辦人。他們專注於技術、創新和資本能夠釋放長期價值並推動經濟成長的市場。他們的主要投資項目包括Canva、Solana 和Reddit。
https://500.co/
5.2 Gobi Partners
Gobi Partners是一家專注亞洲的領先創投公司，管理資產達16 億美元，總部位於吉隆坡和香港。 Gobi成立於2002年，目前已擁有15個分支機構，募集了17支基金，投資了380家新創公司。該公司支持創業者從早期到成長階段的發展，尤其關注新興市場。他們最引人注目的投資項目是Animoca Brands、Liveme 和Tuniu。
5.3 Cradle Fund
Cradle 為創業初期提供資金和專案支持，它在資助1000 多家馬來西亞科技新創公司方面發揮了重要作用，其商業化率在馬來西亞政府資助計畫中名列前茅。
Cradle 於2015 年成立了Cradle Seed Ventures，並在2017 年擴展到股權投資領域，透過提供資金援助展示了其支持馬來西亞科技生態系統發展的承諾。
6.馬來西亞的加密市場監管政策
根據Cointelegraph.com 報導，在馬來西亞，加密貨幣是合法的。馬來西亞政府已經制定了相關的法律和規定，以確保加密貨幣市場的穩定和透明度。然而，作為新興市場，其監管機構監管機構仍在努力了解和跟進加密貨幣的發展，並採取措施保護投資者免受可能出現的風險。
6.1 獲得許可的平台和加密資產
SC(馬來西亞證券監督委員會) 批准了BTC、ETH、AVAX、MATIC 等加密資產的交易（資料來源：SC.com）
2019 年1 月31 日發布修訂後的《認可市場指南》以引入新要求後， DAX運營商，SC現已註冊了三個認可市場運營商（RMO），以在馬來西亞建立和運營數位資產交易所。未經證監會批准的實體，包括先前在過渡期內運營的實體，必須立即停止所有活動，並退還從投資者收取的所有資金和資產。
6.2 加密市場監管政策的變化
2019年制定《資本市場和服務令》，將加密貨幣（又稱數位貨幣）納入監管範圍，加密貨幣被視為一種證券，受證券法約束。但證監會仍明確指出，數位貨幣和數位代幣既非法定貨幣，也非受BNM監管的支付手段。
2020年《數位資產指引》規定了透過發行數位代幣募集資金的活動，以及首次交易所發行平台的投入運行，為他人保管、儲存、持有或託管數位資產。
2021年證監會修訂2015年的《認可市場指引》，對為數位資產交易提供便利的電子平台實施了新要求，允許四家獲認可的市場營運商以數位資產交易所的身份在馬來西亞營業。
6.3 如何對加密貨幣課稅
在馬來西亞，由於缺乏資本利得稅，包括出售或使用加密貨幣在內的加密貨幣交易通常是免稅的。
然而，積極的加密貨幣交易或將個人歸類為日間交易者的行為可能會使他們繳納3% 至30% 的所得稅，具體取決於收入水平。要被認定為日間交易者，必須符合某些標準，如大量交易、短期持有、高頻交易、努力增加市場性和商業動機等。必須向LHDN（馬來西亞稅務局）提供證據，證明個人並非交易者，而是出於投資目的持有加密貨幣，以規避稅收。
6.4 監管政策的挑戰與擔憂
馬來西亞雖然已經出台相應的指南文件，但在監管方面仍然缺乏明確性和一致性，這導致越來越多的企業難以遵守地方、州和聯邦法規， 許多小企業缺乏必要的資源來了解對他們的要求，從而導致代價高昂的罰款甚至倒閉。
此外，圍繞哪個機構執行特定規則的不確定性可能會使企業主在試圖駕馭複雜的監管環境時感到困惑。這進一步強調了監管改革的必要性，使小型企業和企業家等更容易遵守現有法律法規。
6.5 監理政策未來的展望
馬來西亞加密貨幣監管環境的潛在發展和變化仍不明朗。馬來西亞證券委員會(SCM) 和馬來西亞中央銀行(BNM) 尚未發布有關加密貨幣交易和投資活動的官方法規。加密貨幣交易所目前受現有的反洗錢和反恐融資法律以及ACCESS Malaysia 等行業組織制定的一些自願行為準則的約束。
隨著加密貨幣在全球範圍內越來越受歡迎，SCM 和BNM 都可能會制定正式的馬來西亞境內監管政策。這些發展可能會限制交易活動的某些方面或對加密交易徵收新稅。
7.總結
馬來西亞擁有強大多元的經濟和低通膨率，這使其法定貨幣成為全球最穩定的貨幣之一，目前來看，馬來西亞的對加密貨幣監管環境很友好，允許交易獲批的加密資產，但加密貨幣交易所必須遵守馬來西亞證券監督委員會（SC）的規定，並遵守當地法律。
從政策趨勢來看，馬來西亞有意將自己打造為亞洲的加密貨幣中心，在加密領域挑戰香港和新加坡的中心地位。馬來西亞正穩步擴展其創投公司和web3新創企業的生態系統，其中CoinGecko是值得注意的成功案例。
馬來西亞在加密領域的吸引力歸因於諸如普通法法院系統、英語熟練度和其健全的監管框架等因素。位於馬來西亞納閩地區的Fusang因其在加密行業中的作用而受到認可。包括加密貨幣沒有資本利得稅以及勞動力教育程度較高、使用英語為主在內的這些關鍵優勢，有助於提升馬來西亞整體吸引力。