作者：Nick Philpott，Bitcoin Magazine；編譯：松雪，金色財經
許多評論員將比特幣與黃金進行比較，其想法是其有限的供應使其成為一種有吸引力的長期價值儲存工具。有歷史記錄表明黃金貨幣得到了廣泛採用，例如大英帝國的主權和半主權。然而，主權的採用往往是由大英帝國政府推動和指導的，這常常令當地的管理者感到困擾，因為他們經常面臨貨幣短缺的問題。比特幣沒有國家支持其採用，因此將其與黃金主權進行比較是站不住腳的。世界上最廣泛使用的白銀貨幣之一，西班牙銀元，可能提供了更好的比較。
西班牙銀元，最初稱為“雷亞爾”，之所以不同尋常，是因為在其產地西班牙衰落的同時，它作為貿易貨幣卻繁榮興旺。此外，它也被採用在從未是西班牙殖民地的國家。雷亞爾成功的三個主要因素是其供應充足、品質高和可驗證性。
雷亞爾誕生於1497年，即哥倫布登陸美洲五年後，當時費迪南德國王和伊莎貝拉女王透過「梅迪納-德爾-坎波法令」改革了西班牙的貨幣制度。
五十年後的1545 年，西班牙人發現了位於現今玻利維亞的波托西山，這是世界歷史上最豐富的白銀礦產地。由於貨幣短缺，西班牙王室於1535 年允許在新西班牙鑄造雷亞爾。同時，葡萄牙探險家不僅發現了通往印度群島和中國的航線，因此避開了進行黃金貿易的阿拉伯人和威尼斯人。由於明朝錢幣中使用的青銅短缺，中國的需求特別大，迫使商人尋找替代品。對白銀的需求很快就超過了中國和日本的供應，為從新西班牙殖民地到另一個西班牙殖民地菲律賓的定期運輸雷亞爾創造了一個現成的市場。
它的採用遍及整個美洲，到1792 年，它已成為新獨立的美國事實上的貨幣。事實上，當美元首次發行時，它是與雷亞爾掛鉤的。西班牙帝國的發展為美洲和亞洲提供了分銷和可用性，這是其成功的第一步。
第二個因素是西班牙政府確保雷亞爾的品質保持一致，這反過來意味著其價值保持穩定。與那個時代的許多其他貨幣不同，雷亞爾的貶值非常有限。然而，雖然雷亞爾保持強勁，但西班牙國內經濟卻疲軟。對抗通貨膨脹的努力，其中一些涉及貶值國內維隆鑄幣，抑制出口並鼓勵進口，進一步削弱了西班牙經濟。這些政策，再加上持續衝突的需求和揮霍無度的王室開支，最終導致大量白銀雷亞爾出口到歐洲其他地區。其他歐洲國家，特別是荷蘭和英國，熱衷於與西班牙帝國競爭，因此需要白銀從中國和亞洲購買茶葉、絲綢和香料。早期的英國東印度公司一開始試圖在印度和中國銷售厚重呢絨布料，但毫不奇怪，取得的成功非常有限。使用銀雷亞爾要容易得多。
雷亞爾成功的最後一個因素是可驗證性。其他國家曾試圖複製雷亞爾，但即使是同等質量和重量的外國貨幣也被中國和亞洲商人拒絕。美國就是這樣一個不成功的競爭者。 1872年，美國財政部指出，儘管雷亞爾在東亞擁有6-8%的溢價，美國白銀卻遭受2%的折現。因此，1873年，美國《造幣法案》授權創造了一種美國「貿易元」。這枚新硬幣因其禿鷹雕像而被稱為“鷹元”。美國預計將從基於主權的賺取利潤，因為他們相信大多數鷹元永遠不會穿越太平洋返回可以兌換的地方。
鷹元取得了一些成功。儘管得到同治皇帝的支持，在中國南部有一定程度上的被採用，但在北方並未被採用。更令人失望的是，隨著白銀價值的下降，鷹元開始重新出現在美國，其中其含銀量低於其面值，導致了兌換。它逐漸被淘汰，實際上，從1873年開始，許多國家開始過渡到金本位制。
因此，問題仍然存在：沒有任何國家的比特幣是否能夠被視為一種貿易貨幣。與西屬美洲的白銀圓相似，比特幣從原則上來說是充足可得的，因為它存在於開放的網路上。就像西屬美洲的白銀圓具有一致的重量和純度一樣，比特幣具有一致的設計和結構。支援比特幣的數學在任何國家都是相同的。西屬美洲的白銀圓因事實上獲得了品牌認可，使其能夠被持有者輕鬆識別，比特幣因為存在於具有散列不可變結構的公共賬本上，因此易於驗證。西屬美洲的白銀圓大約花了一百年的時間才獲得其認可和地位，比特幣可能也會在未來的某個時候如此。儘管有關比特幣作為一種交換手段是否合適的批評，這一點無可否認：比特幣在可獲得性、品質和可驗證性方面共享了支持白銀圓被採用的成功特徵。
當其母國處於衰落狀態時，一種貨幣還能被廣泛採用是值得注意的。比特幣在沒有實體母國支撐的情況下實現了這一目標，這一點更加引人注目。