吳文謙律師是一名知名的區塊鏈律師，曾在OK和火幣擔任律師，現幫助加密貨幣企業在香港進行合規路徑，並在播客中談論了有關香港加密貨幣監管的熱點問題。其中提到了關於監管政策、合規交易所、HashKey平台積分、香港政策看點、非合規交易所暴雷的影響、港交所吸引區塊鏈公司上市以及與新加坡監管政策的對比等多個議題。這些內容顯示了香港在加密貨幣發展過程中所面臨的挑戰和發展趨勢。
編輯|吳說區塊鏈
吳文謙律師2017年加入OK，可能是OK 中部海外律師，2018年加入火幣，2020年開始幫助加密貨幣企業在香港進行合規路徑，可以免費了解大中華區加密貨幣進程與香港監管的律師之一。本次播客基本上談論了有關香港的疑問和所有熱門議題。
更多內容可以閱讀他之前的文章：
1、《二十個重點：簡單看懂香港最新加密貨幣諮詢文件》
https://mp.weixin.qq.com/s/QoQd-dT8uyY0kqnsPCBazA
2、《新政啟動：解讀香港加密貨幣平台的「過渡期安排」》
https://mp.weixin.qq.com/s/eKPXf3Ef4S7m4kYOnAaU1w
以下為編輯後的內容摘要，全文可聆聽播客
小宇宙：
https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/6598215049a7cc699e690f80?s=eyJ1IjogIjY0NDNmNWNjZWRjZTY3MTA0YWU3OWQxYSJ9
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請吳律師介紹一下自己的履歷：
我於2017年加入OK，應該是公平該機構的第一名律師。當時，我在香港為OK集團提供法律服務。隨後，在2018年，我轉投火幣集團，主要負責合規以及海外的併吞貨幣，包括一些重要的海外法律事務。我也參與了香港收購上市公司的相關工作。到了2020年，我成立了自己的顧問公司，並在2022年與幾位合夥人一起創立了一家創投公司。同年，我還參與了1，4，9號牌照的申請，並成功，這使公司能夠合法進行虛擬貨幣相關業務。此外，我也在一家律師事務所擔任顧問，幫助所有公司申請執照，並為不同的虛擬貨幣計畫提供諮詢服務。
目前香港監管的發牌速度是否正常？
關於這一點，OSL和Hashkey這兩張牌照是較早申請的，以及另外一家已經進入aip階段的香港公司，他們都是在2018年到2019年申請沙盒時開始的申請程序。由於去年十月香港政府發布了web3聲明，這些公司的申請相對較快。而其他的申請主要是基於去年十二月透過新的VASP牌照進行的。我認為，應該分階段來考慮這個問題。 2018年和2019年的申請速度相對較慢，主要是因為沙盒程序需要時間讓證監會更深入地了解和學習這個行業的運作。但到了今年六月，當證監會產業有了一定程度的了解後，新的VASP牌照因此，未來的牌照申請預計將更加迅速和不止。特別是對於那些在6 月1 日之前已經在香港有業務的公司，他們需要在明年的3 月1 日之前提交申請，以便繼續經營。我預計將有超過十家，甚至是目前的家公司在這段時間提前提交申請。因此，我認為香港政府和證監會已經對此有所準備，並預計將處理大量的執照申請。我相信，憑藉目前的準備和流程，未來申請的速度將會顯著提升。
如何查看當前合規交易所對零售用戶僅提供少量代幣這一現象？
在我看來，這種現像是由一系列嚴格的政策和條件所導致的。首先，任何一個代幣想要被零售交易用戶，它必須擁有至少12個月的流動性歷史。這是一個基本的其次，該代幣需要在至少兩個指數上被上市，而且這些指數不能僅限於虛擬貨幣領域，還需要包括一些傳統的指數，例如彭博社等這些條件的存在保證了在香港合規交易所上市的代幣是經過嚴格篩選和認證的。
然而，未來的情況可能會有所不同。香港和海外已經有大量機構準備進行有關指數的諮詢工作。隨著這些指數的建立和完善，我們可以預見未來捐贈交易的代幣種類將會這不僅是證監會保護散戶投資者的策略之一，也反映了在確保安全的前提下逐步開放市場的必然性。當然，隨著香港近年來出現的不同的安全事件，我認為證監會更密切於保護散戶投資者，甚至可能犧牲上幣速度來確保安全。整體而言，儘管未來市場將逐漸開放，但過程將會是堅固和穩定的。
如何查看HashKey推出所的平台積分？
我認為HashKey推出的HSK平台積分是一種非常合規的路徑且明確的做法。據我了解，HashKey在獲得證監會的允許後才發行了HSK，這本身就體現了其遵循合規的決心。的功能和用途也受到了一定程度的規範，這為其他幣種上幣或未來交易所的運作提供了一個良好的示範路徑。
具體來說，這個路徑首先是獲得監管機構的批准，然後在平台上進行宣傳等相關活動，最後一步允許上幣和散戶交易。這不僅是證監會所期望的方式，也為監管機構提供了充足的時間花時間了解新幣種的流動性和功能，確保專案方、監管機構、平台以及用戶之間的利益得到平衡和保護。這種誠信和透明的做法對於整個產業的健康發展都是至關重要的有益的。
今年香港政策有哪些看點？
首先，我想談談OTC交易的問題。 OTC在香港市場中佔有重要地位，特別是觀察到今年全球OTC交易量中香港一直處於領先地位。 OSL等機構在這個領域做出了巨大的貢獻。 自2013年以來，香港一直是重要的OTC流量中心。 OTC對整個幣圈，尤其是資金的進出，必然產生影響。香港對於OTC市場的貢獻不容小覷。
談到歷史，香港政府在2013年左右就發布了關於比特幣業務的聲明，提出了一些機構可以透過獲得海關的MSO牌照來運作的建議。然而，海關後來又聲明，比特幣不屬於貨幣全球化，純粹從事比特幣業務的機構需要MSO 牌照。在這段時間裡，香港在加密貨幣監管方面的態度相當模糊，直到證監會最終設立了明確的監管方向。因此，雖然OTC 可能在未來的監管中會被回調，但我認為這不會是短期內的重點。
反之，如果香港計劃成為web3中心，穩定幣可能會成為更受關注的動物園。 HKMA已經在2020年或2021年發布了關於穩定幣的文件，並提到今年可能會推出更具體的穩定幣監管框架。穩定幣作為連結虛擬貨幣產業與傳統金融產業的關鍵一環，對於整個幣圈都具有重要意義。如果能有效監管穩定幣，OTC的需求可能會隨之減少。
另外，涉及STO 的問題，如果能夠接受穩定幣的監管或執照，將能有效地虛擬貨幣的生態系統與傳統產業全程通。例如，一號牌的券商如果能夠接受穩定幣，那麼結算這可能可以在券商內部進行。將大規模促進反洗錢的監管，並可能帶來更多的金融創新，如借貸、衍生性商品等OTC市場的產品。因此，穩定幣的發展將可能成為香港幣圈總體而言，雖然OTC仍然是香港市場的重要組成部分，但在未來的監管政策中，穩定幣及其相關生態的建設和監管可能會變得更重要的看點點。
香港非合規交易所的暴雷將對香港監管政策帶來哪些影響？
在高層次上講，近期暴雷的交易所如JPex等已經引起了警方和證監會的調查。而且，有趣的是，與非香港幣圈的朋友交談時，他們主要對這些平台並不熟悉，這表明其影響可能主要局限於香港本地。雖然這些事件對散戶形成、監管機構、香港政府以及國際市場的觀感有顯著影響，但我認為，全球合規交易所已經是一個相互關聯的網絡，合規成為一個直觀的趨勢。
香港政府去年宣布的虛擬貨幣和web3 宣言中已經制定了一個明確的路線圖，包括ETF 交易所牌照，以及今年可能引入穩定幣等政策。因此，無論是JPex 等交易所發生的情況，都不太一樣可能對香港政府的整體政策產生根本性影響。隨著牌照制度的實施，交易所問題的數量預計將會減少。因此，無論是產業內部還是政府方面對於這些暴雷事件的擔憂應該是有限的，因為未來的策略已經明確。
未來港交所是否會吸引一些區塊鏈公司上市？
港交所的位置十分特殊，它既要為股東創造利潤，也要承擔一定的監管角色，負責監管香港所有上市公司。因此，港交所在處理事務時必須有所小心。以我在火幣時代的經歷，與港交所的交流和公告發布總是非常嚴格。隨著時間的推移，港交所和監會對於區塊鏈產業的了解和認識逐漸加深，因此我相信未來他們可能會對虛擬貨幣相關政策會更加開放。儘管最近交易所的問題可能會導致一些政策推進的速度逼近，但如果香港政府確實打算建造一個web3中心，港交所肯定會參與其中。隨著越來越多的券商和牌照公司進入這個行業，港交所也將更積極地參與這個領域。
香港的監理政策相比新加坡有哪些優劣？
香港和新加坡在幣圈監管和發展方面各有特點，直接比較兩者並不簡單。香港傳統上更重視資本市場，而新加坡則可能更傾向股權或固定收益投資。因此，對於幣券基金或就融資發展而言，香港的融資歷史悠久，擁有眾多投資機構，可能是更佳的選擇。
從監管經驗來看，新加坡確實比香港早了兩到三年，這給了當地企業更早的起步和更多的經驗累積。這種早期的經驗可能使新加坡在政策接受性和企業上獲得上稍佔優勢。
然而，最近的情況似乎表明香港在某些方面可能增加優勢。尤其是在過去一年，香港對於貨幣圈問題的處理顯示出其決心和進取性。例如，香港金融管理局詢問各大銀行為何允許虛擬貨幣企業開戶，這是全球罕見的積極行動。香港政府顯然希望將香港打造成web3中心，並採取了政府整體良好作戰的策略。相比之下，FTX事件後新加坡的態度可能變得更加保守，在快速的發展之前就開始感到震驚。
儘管如此，和新加坡都是貨幣圈發展的良好地點，尤其是在美國監管不確定的背景下，亞洲無疑將成為虛擬貨幣發展的熱點。我個人更傾向於對香港抱持信心，因為香港政府已經制定了明確的路線圖，並表明了堅定的發展決心和積極的規劃態度。
在綜合考量下，香港和新加坡各有優勢，但香港在積極性、規劃政府決策方面可能會有更明顯的表現，這也可能在未來的虛擬貨幣發展領域中佔有一席之地。
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