作者：Mary Liu
“十年磨一劍”，美東時間2024年1月10日下午，美SEC官宣批准現貨比特幣ETF的上市和交易，這是一個里程碑時刻，代表著加密資產類別獲得主流採用的最重要一步。
11 只獲得批准的現貨比特幣ETF 分別來自：Bitwise、Grayscale、Hashdex、BlackRock、Valkyrie、ARk&21Share、Invesco、VanEck、WisdomTree、Fidelity 和富蘭克林鄧普頓。
幣安首席執行官Richard Teng在X 上發帖稱：“今天將被載入加密貨幣歷史。”
超過十年的“長征路”
加密產業為了這一刻已經等了十多年，Cameron和Tyler Winklevoss兩兄弟早於2013 年7 月1 日申請推出Winklevoss 比特幣信託基金，當時比特幣的價格約為100美元。
此後，美SEC拒絕了30 多項類似申請，理由是這些產品容易受到市場操縱。
去年6 月，全球最大的資金管理公司貝萊德(BlackRock) 申請了現貨比特幣ETF，這是一個關鍵的轉變時刻，資管巨頭入場掀起了一股機構參與潮。
去年8 月，另一個重要進展出現，ETF 申請人之一灰階（ Grayscale Investments）贏得了針對SEC 的重大法律勝利。 Grayscale 於2022 年起訴SEC，因為該公司不被允許將其Grayscale 比特幣信託基金（GBTC）轉換為現貨比特幣ETF。
法官的核心論點是，SEC已經批准了持有比特幣期貨合約的交易所交易產品，因此拒絕轉換的「行為任意且反复無常」。這迫使SEC 不得不重新考慮灰階和其他發行方的現貨比特幣ETF 申請。
隨著事情出現轉機，各種批准的前兆開始顯現，發行商不斷與SEC會面/討論，修改備案，在採用現金還是實物模型創建方面，SEC與發行商進行了數月的討論，最後各發行方同意採用SEC的方案–現金創建。在這個關鍵的爭論點解決之後，就是標準的走程序了，市場呼聲熱烈，SEC在今日的官宣文件中強調：「加速批准了11 只現貨比特幣ETF 的提案」。
加密市場的反應
在批准消息公佈後，比特幣出現短暫波動，隨後升至47,000 美元以上，一度達到47,500 美元。
TradingView 數據顯示，目前已獲準轉換為ETF 的最大封閉式比特幣基金Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 的股價飆升至40 美元，這是自2021 年12 月以來的最高價格。
隨著人們將注意力轉向現貨以太坊ETF 獲批的可能性，以太幣上漲11%，20 個月來首次突破2,500 美元。
從歷史上看，比特幣相關產品的推出往往會刺激BTC價格大幅上漲。
美國在2017 年推出了首個比特幣期貨合約，然後在2021 年批准了首個比特幣期貨ETF。在推出後的一年裡，BTC價格先飆升，然後又大幅下跌。
加密投資產品發行商21Shares 聯合創始人Ophelia Snyder 在接受CoinDesk 採訪時表示，雖然ETF 最早可能在周四進行交易，但這些產品的更廣泛影響將在幾個月後顯現出來。
加密貨幣對沖基金Alt Tab Capital 投資者關係主管Michael Silberberg 表示，預計「隨著資本將從新型機構買家流向加密貨幣市場，價格將會出現泡沫」。
加密貨幣交易平台Cube.Exchange 執行長Bartosz Lipiński 指出，消息傳出後以太幣的表現優於比特幣，這表明山寨幣也將受益。
Lipiński 在報告中表示：「ETH單日漲幅達到10% 已經有一段時間了，所以這一數字相當可觀。展望未來，隨著供應變得更加稀缺，而這11 只ETF 開始吞噬大量供應，比特幣最終會恢復走高，這是有道理的。隨著比特幣可能變得更難購買，其他代幣開始填補空白。ETH、solana (SOL)、Polygon (MATIC)等可能獲得上漲動力」。
現貨比特幣ETF帶來的資金量將有多大？
從短期來看，VanEck 研究分析師預測，現貨比特幣ETF 在推出的最初幾天內可能會出現10 億美元的資金流入，一個季度內可能會出現約24 億美元的資金流入。
Hashdex 首席投資長Samir Kerbage 在本月稍早的網路研討會上表示，他也預計在最初幾週和幾個月內將有10 億至100 億美元流入此類產品。他補充說，現貨比特幣ETF 的規模將在未來幾年「呈指數級增長」。他說：“人們可能高估了美國批准的比特幣ETF 的短期影響，低估了長期影響。”
Bitwise 首席投資長Matt Hougan在8 月的網路研討會上表示，他的公司估計美國現貨比特幣ETF 在上市的頭五年內可能會吸引550 億美元的淨流量。
Galaxy Digital 研究助理Charles Yu 在10 月的報告中表示，預計第一年將有144 億美元流入現貨比特幣ETF，可能導致比特幣價格在獲得批准後的12 個月內上漲74%。
Alliance Bernstein 研究部門董事總經理Gautam Chhugani 認為，他的團隊估計，到2024 年底，此類金融產品將獲得100 億美元或更多的投資流，並在兩年內獲得「數千億美元」。
其他專家預計未來幾天會出現一些波動。現貨比特幣ETF 預計將追蹤基礎比特幣，但這些ETF 規模較大，並且在交易後的一兩天內將有大量新的AUM 投資進入。
Volatility Shares 聯合創始人Stuart Barton在接受彭博社採訪時表示：「我們可能會看到ETF 難以在比特幣市場上獲得曝光度。我們知道比特幣市場通常每天可能會達到100-200 億美元。如果第一天就有40-500 億美元湧入這些ETF，財務顧問可能很難獲得這麼多的比特幣。”
