作者：Yield App首席投資長Lucas Kiely，Cointelegraph；編譯：松雪，金財經
在比特幣交易所交易基金（ETF）熱潮中，瘋狂的價格預測四處流傳。即使美國證券交易委員會批准了這些ETF，許多人預計「賣新聞」事件將導致比特幣價格比目前水準低30%。
然而，我不認為這種情況會發生。事實上，有一個令人信服的論點預測，比特幣將從當前水準再上漲10%，突破50,000 美元大關，然後在短期內小幅回落。
我在傳統資產管理行業工作了幾十年，知道當貝萊德公開聲明某些事情時，市場應該予以關注。貝萊德在1 月10 日之前似乎確信該計劃將會獲得批准。
事實上，申請人已經透露了其產品的關鍵細節，最引人注目的是他們計劃對其ETF 收取的費用。而在ETF 領域，這些費用是非常合理的。貝萊德打算在前12 個月或在該基金資產達到50 億美元之前僅收取0.2% 的費用，此後將費用提高至0.3%。景順(Invesco) 將在前六個月完全免除費用，或直到其達到50 億美元的里程碑，然後收取0.59% 的費用。 ARK Invest 和VanEck 將費用定為0.25%，ARK 在前六個月或產品達到10 億美元之前免收費用。從這個角度來看，最大的比特幣期貨ETF ProShares 比特幣策略ETF 的收費為0.95%。
比特幣ETF 費用比較。資料來源：彭博社
這些揭露清楚地表明，提供者已做好準備並專注於資產收購。事實上，這種競爭程度讓人想起大市場指數ETF（尤其是標準普爾500 ETF）提供者之間著名的費用戰，這場戰爭在2010 年代初一直持續。有瞭如此大的動力和期望，在比賽後期被拒絕的可能性很小。
更重要的是，雄心勃勃的資產收購目標表明，比特幣的推出將在短時間內為比特幣帶來數十億美元的收入。 ETF 提供者在過去幾個月中進行了研究並與多個客戶進行了交談，因此他們的估計可能是最可靠的。因此，如果BlackRock、Invesco 和ARK 實現其目標，光是他們三者就可以在12 個月內為比特幣帶來110 億美元的收入。
我們完全有可能看到更多的資金透過這些投資工具湧入比特幣。畢竟，這標誌著人們承認比特幣是一種合法的、受監管的投資資產，與黃金同等，後者的市值是比特幣的10 倍以上。因此，我們預計將有數十億美元流入ETF，同時更多精通加密貨幣的投資者的興趣也會增加，他們將透過交易所存取比特幣。像Coinbase 這樣的頂級參與者將受益於這種興趣的增加，更廣泛的加密貨幣市場也將受益於比特幣的價格趨勢。
鑑於ETF 批准帶來的有利因素，我預計不會出現一些人預測的強勁拋售壓力。我們只要看看目前的比特幣投資動態就知道，30% 的拋售是沒有意義的。截至10 月，長期持有比特幣的比例為76%，為歷史最高水準。他們目前不會出售。這正是他們一直在等待的，大多數人都期待100,000 美元或更多的歷史新高。對他們來說，現在的出售時機根本就是錯的。
長期比特幣持有者的百分比。來源：Glassnode
因此，唯一的拋售壓力將來自短期交易者，他們的訂單已設定執行價格。然而，正如我們在過去幾個月中一次又一次看到的那樣，這些往往是短暫的，只是價格反彈的前兆。這也不會僅僅由ETF 推動，因為今年當然也標誌著比特幣減半。過去，這些事件之後，比特幣總是會大幅上漲至歷史新高，並且有理由預期今年也不會例外。
考慮到這一切，我們可以很容易地看到比特幣的價格在2024 年飆升25% 至30%，從目前的46,000 美元水平飆升至60,000 美元左右。
當然，這並不是說這次反彈沒有威脅。隨著ETF 的批准，加密貨幣生態系統的監管壓力只會加劇，這可能會對價格造成下行壓力。全球宏觀經濟背景也將發揮作用，這是積極還是消極仍有待觀察。然而，總體而言，2024 年是圍繞比特幣散佈恐慌的一年。畢竟，今年比特幣終於成為主流。