作者：Colton Dillion，coindesk 翻譯：善歐巴，金色財經
Hedgehog 執行長Colton Dillion 表示，雖然目前大多數市場觀察家都關注比特幣ETF，但去中心化實體基礎設施網路(DePIN) 和真實世界資產(RWA) 擁有許多長期前景。
新年伊始，萬物煥新，一切皆有可能。然而，如果你四處打聽，所有人都在談論即將到來的現貨比特幣ETF 批准。我們理解，這確實令人興奮，並為散戶投資者提供了接觸數位資產的機會，而不必學習加密貨幣的任何艱澀部分。但此時，所有潛在的超額收益已被完全挖掘殆盡。
那麼，我們還應該在哪裡尋找生態系的價值呢？
如果像我們Hedgehog 一樣相信各種數位資產的基礎，那麼圍繞代幣組合建立敘事並嘗試識別將推動潛在資產需求的關鍵績效指標可能會很有幫助。雖然過去的業績並不能保證未來的回報，但2023 年為我們在即將到來的年份識別未被認識的超額收益提供了經驗教訓。
@cryptokoryo 的優秀團隊完成了一項令人驚嘆的工作，他們製作了一個Dune 儀錶盤，可以輕鬆監控各種資產籃子的表現，並選擇了一些合理的默認設置，可以幫助您可視化您自己的敘事會是什麼樣子。
2023 年的主要贏家包括二層協議上的流動質押衍生代幣(例如ALCX、ASX、PNDLE)，緊隨其後的是DeFi 2.0 協議(例如DYDX、FXS、INST)，這是唯一超越單純持有比特幣的敘事。然而，貨幣市場協議(例如AAVE、COMP、QI) 和去中心化實體基礎設施網路(“DePIN”，例如FIL、RNDR、DIMO) 也緊隨其後。
有人可能會推測，這些敘事統一的特點是槓桿和流動性的結合，這是為了產生比去年看到的5% 國債利率更高的收益所必需的元素，也是在像區塊鏈這樣的共享資料庫和運行時存取時本質上更優越的特徵。
然而，DePIN 並不完全符合這一論點。也許，與去中心化科學(“DeSci”，例如VITA、HAIR、GROW) 和現實世界資產(“RWAs”，例如MKR、MPL、CPOOL) 等更具技術和監管敏感性的應用一起，這些應用最終開始隨著主要硬體部署和授權里程碑的實現而加速發展，從而實現現實世界的採用。
關注開發者部署合約和周轉代幣庫存的地方也很有幫助。許多以太坊交易量開始遷移到其L2 鏈，那裡的交易更快更便宜，許多人甚至開始宣揚AppChain 論點，即未來將屬於擁有自己的L2 的獨立應用程序，例如Coinbase 的BASE。根據最熱門資產的價格走勢，Avalanche、Arbitrum 和Optimism 似乎顯示出強勁的成長潛力。
無論你選擇支持哪種論點，請記住，研發工作可能需要數年時間才能成熟並轉化為終端消費者的採用。儘管我們像投機者一樣喜歡猜測，但長期來看，穩健耐心的策略可以大幅提高你的收益。想想看，你需要持有比特幣長達15 年才能看到它整個成長軌跡！也許你的下一個論點也有類似的故事。